多くの人たちはオプションの取引は賭け事であり、高いリスクが高い利益を生むと言いますが、それは初心者に関してはそうです。一方、プロにとっては、オプションは安定的な利益をもたらすツールです。では、初心者とプロとの違いは何ですか？

初心者とプロの真の違いは、投資判断の差異ではなく、思考方法の違いにあると言えます。多くのオプション初心者は、株式取引から育まれてきたため、オプションの取引を行う際には典型的な株式市場の思考で取引を行い、それが摩擦を生む原因なのです。

ところが、真のオプション取引者は、まったく異なる思考方法と方法を持っています。

別に多様な高度な方法ではありませんが、人に教えられなかった場合、初心者は自分で理解することは非常に難しいです。そしてこのプロセスで大量の投資金を浪費し、オプションの真の力を実感する前に投資から離れてしまうことがあります。

そこで、今日は真のオプション取引プロの考え方とその背後にある方法を暴露します。本当のオプションプロになれるとは言いませんが、オプション取引で多くの間違いをすることを少しでも減らすことができるでしょう。

株式市場の思考とは何でしょうか？

簡単に言うと、株価が上がるか下がるかを見ます。株価が上がる場合はcallを買い、株価が下がる場合はputを買います。また、一定期間内に株価が上がるか下がるかの見通しも付けるようになります。

例えば、コールを買うと見込む場合は上昇、プットを買うと見込む場合は下落。もう少し進んだ人は、特定期間内の上昇または下落について理解します。

例えば、1週間以内に上昇するか、1か月以内に上昇するかを見て、少し専門的な人は特定期間内に上昇または下落すべき幅を特定することもできます。

例えば、私はアップルが未来1か月で180から200に上昇すると考えています。どのようにオプションを使用して収益を最大化すればよいのでしょうか。

しかし、これらすべては株式取引の考え方から逃れることができません。

オプションの達人たちは通常、株価に注目しない傾向があります。

オプショントレードの影響については、時間変動率、株価の変化速度など、多様な観点から取引の機会を見つける傾向があります。これらのすべての観点には、統一された参照基準があります。それが、一般的に使用されるギリシャ文字であり、それぞれのギリシャ文字が1層の思考の観点を表します。

これを読むと、やや混乱するかもしれませんが、これらのギリシャ文字は派手に聞こえますが、実際には彼らの背後にある取引ロジックは非常にシンプルで直接的です。ただし、多くの人々はそのように考えたことがありません。

次に、いくつかの核心的なマスタートレーダーのトレードロジックを紹介します。ギリシャ文字が持つ取引論理について理解した後、取引機会が倍増することに気付くでしょう。

最も基本的なギリシャ文字の1つを紹介しましょう。デルタは、株価変動に関連するギリシャ文字です。その定義は一旦置いておいて、まず株価変動がオプション取引のロジックにどのように影響するかについて考えてみましょう。

株価変動は、私たち初心者トレーダーが慣れ親しんでいる一種の思考方法です。私たちはまず株価の上昇と下落を判断して、権利行使価格と満期日を判断します。

例えば、私はテスラが好調だと見て、未来1か月で180ドルから200ドルに上昇すると考えています。そこで、私は現在190ドルのコールオプションを購入し、1か月後に権利行使することができます。このように、1か月以内に株価が実際に200ドルに上昇すれば、私は確実にお金を稼ぐことができます。

この考え方は正当なものですが、これは典型的な株式取引思考であり、マスタートレーダーは株価変動についても考えますが、ロジックは完全に異なります。

多くの場合、マスタートレーダーは株価がどの程度上昇できるか、どのくらいの期間で上昇するかに興味を持ちません。何か大まかなものがあれば、十分です。彼らが関心を持つのは、株価の変動がオプション価格の変動幅にどのような影響を与えるかです。つまり、株価の変動がオプション価格の変動幅に与える影響がギリシャ文字のデルタです。

例えば、株価が1ドル上昇すると、私のオプション価格はどのくらい変動するでしょうか？50セント上昇するか、1ドル上昇するか？株価の変動がオプション価格の変動幅に与える影響が、ギリシャ文字デルタです。

例えば、下の図は、多資産トレードウォレットのBiyaPayが提供する、テスラの1か月後に期限が切れるオプションチェーンです。対応する権利行使価格にはデルタの値が示されています。

たとえば、行使価格200ドルのこのCallに対応するデルタは0.239であり、これは特斯ラの株価が1ドル上昇すると、オプションの価格が0.239ドル上昇することを意味します。また、行使価格が195ドルのこのCallに対応するDeltaは0.298であり、特斯ラの株価が1ドル上昇するたびに、このCallの価格が0.298ドル上昇することを意味します。

もちろん、利益の可能性が高くなる一方で、リスクも比例して増加することに留意する必要があります。もしも株価が1ドル下がった場合、170ドルのコールも0.692ドルの損失を被ります。

従って、私たちはデルタ値から、期待する上昇幅を定量的に判断することができるだけでなく、リスクを評価することもできます。

デルタ値さえあれば、具体的な株価の200ドルや195ドルの意味を完全に忘れても構いません。一ヶ月後に株価が195ドル以上になるか、200ドル以上になるかということを考える必要もありません。

なぜなら、デルタ値がどの程度の上昇幅を提供するかを見て、十分かどうかを判断すればいいからです。

上昇幅にどのくらい力を入れたいのか、0.24か0.3かを選ぶだけでよく、具体的な株価よりも参考値が高く、オプション取引の決定に役立ちます。

実は、株価の変動がオプション価格に与える影響は、デルタ値の次元だけでなく、より高次元の変化であるガンマでも表わされます。しかしながら、ガンマは過度に複雑で説明が難しいため、今日は説明しません。

もし、オプションの達人が段階的に分けられるならば、最高位の達人は通常、シータを使ってお金を稼ぐことができます。時間と友達になり、時間を利用して確実な収益を得ることができるためです。

では、どのようにして時間によってお金を稼ぐことができるのでしょうか？例を挙げて説明します。

私たちはオプションを、一定期間内の株式価格の賭けとして表現できます。時間が経過すると、株価が変化しなくても、この賭けの価格は常に減少します。この価格の減少を、シータとして量化することができます。

では、改めてテスラのオプションのチェーンを見てみましょう。行使価格が200ドルのコールオプションには、デルタが-0.111あります。これは、他の要素が変わらないと仮定すると、毎日の時間経過で価格が11.1ドル下落することを意味します。一方、195ドルのコールオプションには、デルタが-0.124あります。したがって、時間が経過すると、価格が12.4ドル下がることになります。

もしコールを買う場合、時間の経過はとても不利です。なぜなら、何も起こらなくても、毎日数十ドルの損失があるからです。買い手にとって不利なことが、売り手にとっては確定的な利益となるため、この状況は「利好」と呼ばれます。時間による損耗を受けても、売り手は収益を得ることができます。

最も古典的な戦略の１つ、Covered Call戦略について説明します。Covered Call戦略は、100株の正股を持っている状況で、Callのオプションを１枚売却することです。

面白い点があります。初心者と達人では、Covered Call戦略を使用する方法が完全に異なるということです。

例を挙げるため、テスラ株価は179ドルです。もしシータのことを全く知らない初心者がCovered Call戦略を実行する場合、何をするでしょうか？

多分、先月最高値がどこまでだったかと考えるでしょう。例えば、200ドルまで上昇することができるのであれば、1か月後の行使価格が200ドルのCallを販売することになります。なぜなら、このようにすることで、特斯ラ株価が1か月以内に200ドル以上にならないことを期待しているからです。その場合、Callを販売した権利金は全て内蔵したままです。

私が知るオプションの達人たちは、カバードコールをしており、その大多数はATM（現在のストライク価格）のカバードコールをしています。

言い換えれば、今特斯ラの株価は179ドルです。私は180ドルのコールを売るつもりですが、初心者から見れば、これは非常に不合理です。なぜなら、株価が少し上昇するとイメージ価格を突破してしまうからです。つまり、あなたは1ヶ月後に特斯ラが下落すると思っているのですか？もちろんそうではありません。それでも、この戦略は時間を最大限に活用してあなたにお金を稼がせることができます。

なぜそう言うのですか？

特斯ラのオプションチェーンを注意深く観察すると、180のコールがThetaが最も高い位置にあることがわかります。これは、200のコールよりも近く30%も高いです。実際には、この差は時間経過とともに増加することがあり、高手はこの点に注目しており、その他の要因が比較的コントロール可能な前提の下で、時間の経過を最大限に活用して、安定した収益をもたらすことができます。

あなたはこれが信じられないかもしれませんが、どこが不合理なのでしょうか？もし株価が急上昇した場合、どうすればよいでしょうか？株価が下落する場合しかお金を稼げないのでしょうか？そう思うと、あなたはまだ株価にとらわれたままの期权の新手村にいるということです。実際、大量のバックテストで、ATMのカバードコールは最も高いリターン・リスク比の一つの見方だということが証明されています。

オプション取引における株価思考と時間思考、そしてボラティリティ思考について説明しました。実際、オプション独自の取引思考であるボラティリティ思考もありますが、これは新しいトレーダーたちが最も見落としやすい思考の一つです。文章量の制限のため、ここでは触れません。

また、オプション投資をしたい場合は、適切なプラットフォームを選択することが非常に重要です。使いやすいプラットフォームは、正確な数値を提供し、安全性も高く、投資仲介である嘉信理財、futuなどのように信頼できる券売会社を選択することができます。口座開設時に名前と同じ銀行口座を取得できます。数字通貨（USDT）をBiyaPay多資産ウォレットに入金し、法定通貨を嘉信証券またはfutuに出金して、米国株式および米国株式オプションを取引することができます。もちろん、BiyaPayで直接オプションを購入し、適切な米国株式シンボルを選択して、クリックするとオプションチェーンが表示されます。

実際に、株価、時間、およびボラティリティは、オプション価格に最も影響を与える3つの要素であり、オプションの3つの要素としても知られています。

そして、これら3種類の思考の特徴を注意深く考えると、高手の思考に共通点があることに気付くでしょう。つまり、彼らはオプション取引のプロセスの変化により関心を持っています。

新手は通常、失効時の株価に注意を払い、結果に関心を持っています。しかしながら、高手のオプション取引では、保有期間中の要素がオプション価格に与える影響を注視し、プロセスに関心を持っています。

そして、これらのオプション価値に影響を与えるさまざまな要素を抽象化したギリシャ文字があります。専門家は、これらの量的指標を使用して、保有期間中のリターンとリスクを総合的に評価し、適時に調整します。

最後に、皆さんが投資の道を歩んで、自由な資金を実現することを願っています。