米国のファンド流入からの洞察：テック市場の休止に伴いダウが上昇

Analysts Notebook がディスカッションに参加しました · 2024/06/24 17:55

先週は、ダウが1.54％減少し、他の2つの主要指数はそれぞれ0.21％、0.24％減少しました。ダウは6週連続で下落し、他の2つの主要な指数は5週連続で下落しました。 $NYダウ (.DJI.US)$6月の失速から回復し、AIリーダーの株価の変動は、テックセクターを押し下げるだけでなく、業種の展望と評価の再評価を促した。加えて、一部の投資家は利益を得る意思を示しました。 $エヌビディア (NVDA.US)$米国のビッグテック株は、強い上昇後に一時停止する可能性があり、不人気な市場セグメントの希望を提供するかもしれません。

今週を展望すると、 $マイクロンテクノロジー (MU.US)$米国のビッグテック株は、強い上昇後に一時停止する可能性があり、不人気な市場セグメントの希望を提供するかもしれません。

テック重視のナスダックが後退し、ダウが回復する。出典：moomoo

テックラリーが停滞：米国市場のトレンドが変わる？

米国のビッグテック株は、強い上昇後に一時停止する可能性があり、不人気な市場セグメントの希望を提供するかもしれません。一方で、 $S&P 500 Index (.SPX.US)$今年14.6％上昇しているものの、株式市場はテクノロジーと通信部門に集中し、その他のセクターでは成長が見られない。投資家はテクノロジーに長期的なポテンシャルを見出しているが、過熱を懸念している。一方、小型株やバリュー株などの劣等セクターは買いのチャンスを提供するかもしれない。

「人々はこの株式相場に参加したがっていますが、Nvidiaを売却する場合、最も可能性が高いのはバリューおよびサイクリカル株です。」とTallbacken Capital AdvisorsのCEOであるマイケル・パーブス氏は語った。

ビッグテック株からの回転は、市場集中の懸念を和らげることができ、最近のS＆P 500の上昇はわずか5社によって強く推進されたことを考慮すると、Nvidia、のような最近の上昇によって、市場の懸念が和らぐかもしれません。 $マイクロソフト (MSFT.US)$, $メタプラットフォームズ A (META.US)$, $アルファベット A (GOOGL.US)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $アマゾンドットコム (AMZN.US)$, 相場の集中を懸念するため、ビッグテック株からの回転は緩和されるかもしれません。S＆P 500の最近の上昇は、わずか5社のNvidia、を含めると、今年の指数の14％以上を占めています。Mag6の相対強度指数や、ナスダック100とS＆P 500イコールウエイト指数の価格比率といった指標から、テック株は過剰になっているという指摘が出ています。

投資家の楽観論は高いため、ポジティブなサプライズのハードルが高くなっていると考える人もいます。調査によると、小売および機関投資家の両方の間でセンチメントが高まっており、ファンドマネージャーは株式配分を増やしています。

の最近の利益成長は、人工知能への熱狂があまりにも過ぎたことを示しています。 $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$の上昇により、人工知能に対する熱狂があまりにも過ぎたことが示唆されています。短期的には、テクノロジーおよび半導体株の下落が他の市場セクターへの健康的なローテーションを引き起こす可能性があり、ブルマーケットを継続することができる。しかし、過去10年間、テクノロジーに逆らって賭けることは負けのストラテジーであり、 $NASDAQ 100 Index (.NDX.US)$明らかに $Russell 2000 Index (.RUT.US)$.NVIDIAの市場価値はさらに上がる可能性がありますか？

NVIDIAの市場価値はさらに上がる可能性がありますか？

「エヌビディアはロケットシップとなっており、こう急に上昇すると、出口のドアを最後に通過したくないものです」と、タルバッケン・キャピタル・アドバイザーズのCEOであるマイケル・パーベス氏は述べました。

先週、NVIDIAは短期間、米国の最大企業となり、今年は株式が155％上昇しています。金曜日の3％の下落はそれほど大きなものではありませんでしたが、前日に3.5％の下落に続いたため、AIに関するこの株のラリーが過熱し、限界に近づいているのかどうかについての疑問が生じています。

人工知能ラリーにある内部の緊張は、Nvidiaの売上高がMicrosoft、Meta、Amazon、Googleなどの主要なビッグテック企業からのチップの購入によって得られていることです。Absolute Strategy ResearchのCharles Cara氏は、Nvidiaの売上の40％がこれらの企業から来ていることを指摘し、これらの企業の予算配分の増加は、Nvidiaの見込まれる売上高成長と比較して、重要性が乏しいことを指摘しています。

前回の財務年度から2025年までの4大テック企業の資本支出の増加額は54億ドルと見込まれており、NVIDIAの予想より1000億ドルの収益増加のうち40％以上を占めています。しかし、Big Techの支出の文字通りの割合がNVIDIAのGPUに充てられるわけではありません。これは、ビッグテック企業が支出を増やす必要があるか、またはNvidiaの売上高が物足りなくなる可能性があることを意味しています。