2024年の残りの期間にLululemon株を買うのに最適な時期、40％引き落としに注意すべき

アパレルは競争が激しいビジネスです。ブームとバストレンドを経て、アパレルショッパーはしばしば投資家の損害につながるほど簡単に変化します。現在、Lululemonの株主はこの変動に直面しています。北米の中心市場で急激な減速が発生したため、この書き込み時点では株価が最近の高値から43.5％下落しています。ウォール街は、新興競合他社がアスレジャースペースでシェアを奪い、Lululemonの最良の日々が過去のものになっているかどうかについて懸念しています。 $ルルレモン・アスレティカ (LULU.US)$ 現時点では、投資家はこのボラティリティを感じています。最近の高値から株価は43.5%下落し、市場主要部門の北米市場で大幅な減速が起こっているため、ウォールストリートは、アスリージャンルでシェアを奪うアップスタートホールディングスの競合他社について懸念しており、ルルレモンの最良の日々が過ぎ去ってしまったのかどうか疑問に思っています。

ウォール街の反応が過剰反応しているかもしれません。オールタイムハイから40％以上下落しているLululemonの株は買いなのでしょうか？

北米市場が停滞し、海外売上高が急増する
4月に終了した最新の四半期において、Lululemonはアスレジャービジネスの地理的分岐を示しました。北米の売上高は停滞しており、年間ベースでわずか3％の成長にとどまっています。一方、国際売上高は急増しています。

北米の売上成長が著しく減速しており、アスリージャー市場の新進ブランドであるVuoriやAlo Yogaの台頭が原因である可能性が高い。様々なアナリストレポートによれば、これらのブランドは北米のアスリージャーショッパーの間でシェアを獲得しているとされている。Lululemonは必ずしもシェアを失っているわけではない（ほとんどの成長は苦境のブランドであるUnder Armourの犠牲になっている）、しかし、それでも投資家が懸念している事柄である。好機として、Lululemonは男性用のアパレル事業が急成長しており、自社の急速に成長している会員プログラム（現在2000万人のメンバーが参加している）を通じて顧客を維持できると考えている。

海外売上高は現在非常に健康的で、ロケットのように伸びています。N.A.を除く海外の売上高は、常に為替レンジを考慮した40％増加し、過去12カ月間で21億ドルに達しました。2020年11月以来、Lululemonの国際売上高は47％のペースで成長しています。ヨーロッパ、オーストラリア、東アジアなどでの存在感が拡大する中、Lululemonの国際部門にはまだ成長の余地があります。

このビジネスの規模はどこまで大きくなるのでしょうか？
北米での激しい競争に直面しながらも、Lululemonは市場でトップクラスのブランドの1つであり、アメリカ合衆国とカナダ以外では脱出速度を発揮しそうです。ですから、このビジネスはどこまで大きくなるのでしょうか？

過去12カ月間にLululemonは98億ドルを生み出しました。世界最大のアパレルブランドであるナイキは500億ドル以上を生み出しています。LululemonがNikeとAdidasの次世代グローバルアパレルブランドの1つになる場合、Lululemonは販売を2倍、3倍にする余地が十分にあります。さらに、世界中でアスレジャーカテゴリー全体が成長しているため、これらのブランドすべてに好影響を与えるでしょう。 $ナイキ クラスB (NKE.US)$このビジネスはどこまで大きくなるのでしょうか？NikeとAdidasと並ぶ次のグローバルアパレルブランドの1つになるとLululemonが信じる場合、Lululemonは販売を2倍、3倍にする余地が十分にあります。世界中でアスレジャーカテゴリー全体が成長しているため、これらのブランドすべてに好影響を与えるでしょう。 $adidas AG (ADDYY.US)$このビジネスはどこまで大きくなるのでしょうか？NikeとAdidasと並ぶ次のグローバルアパレルブランドの1つになるとLululemonが信じる場合、Lululemonは販売を2倍、3倍にする余地が十分にあります。世界中でアスレジャーカテゴリー全体が成長しているため、これらのブランドすべてに好影響を与えるでしょう。

この株式は安くなりましたが、それでもブランドに信念がある場合は、Lululemonは堅調な買いといえます。今日、株価は23のP/Eで取引されており、S＆P 500指数の平均29以下です。これは、数年間で最低レベルのP/E比率の1つです。実際、2016年以来、株式はこのレベルの利得比率に達していません。
歴史的に、Lululemonは市場平均よりもはるかに優れた売上成長を記録してきました。実際、売上高の増加率は、昨年の同期比10％を超えています。この印象的かつ持続的な売上成長および利益率の拡大により、過去10年間でEarnings per Share（EPS）の成長率は650％に達しています。

ルルレモンは、市場平均よりもはるかに優れた売上高成長を過去に記録してきました。実際、昨季の売り上げ成長率が10％を超えているため、市場平均よりも依然として成長しています。この素晴らしく持続的な売上高成長とマージンの拡大は、過去10年間で650％のeps成長──長期的な株式パフォーマンスの主要要因──をもたらしました。

この株は割安で取引されており、ビジネスは過去に急速に収益を成長させてきました。このため、この価格帯でLululemonは堅実なBuy-the-dip候補だと考えています。