テスラで大きく稼ぎましょう：最大利益のためのツール

$テスラ(TSLA.US)$2024年第2四半期の決算報告書が、2024年7月24日に米国株式市場が閉じた後に公表され、混合の結果と株価の大幅な下落が明らかになりました。

最新の四半期報告書によると、自動車ビジネスからの総売上高は199億ドルに達し、市場予想の197億ドルをわずかに上回りました。

特に、自動車ビジネスが市場予想を上回った主な要因は、規制クレジットの売却でした。環境対策の政府のインセンティブの一環として、電気自動車メーカーは規制基準を満たさない従来の自動車メーカーに余剰排出クレジットを販売することができ、追加収益を得ることができます。このノンコアビジネスは、会社にかなりの短期的な収益をもたらしましたが、このようなクレジットの需要は、従来の自動車メーカーが電気自動車市場にますます参入するにつれて、長期的には徐々に減少すると予想されています。そのため、テスラの自動車販売は、以下のようなリスクに直面することになります。主に以下の理由により、

図：テスラ自動車の販売シェア

出典: 各社発表資料

同社の現在の在庫レベルは、まだ高い水準にあります。特に、第2四半期末時点で、テスラの在庫は史上2番目に高く、最初の四半期に次いでした。この状況は、在庫を減らす最近の進展があったとしても、テスラがまだ重大な課題に直面していることを示唆しています。

高い在庫は、会社の資本を縛るだけでなく、近い将来、テスラの価格戦略や利益率にも圧力をかける可能性があります。競争力を維持し、販売を促進するために、テスラはより魅力的な価格設定を採用する必要があるかもしれませんが、それは利益率を圧縮する可能性があります。

図：テスラ在庫レベルの変化

出典: ブルームバーグ

2024年第2四半期、テスラの平均販売価格（カーボンクレジットやリースを除く）は、前四半期に比べて約2％減少し、$42,000となりました。この下落は、主に中国市場と米国市場でのテスラの価格戦略に起因しています。中国では、Model 3 / Yの価格引き下げ、米国では、Model 3以外のモデルの価格調整が、平均車両収益に直接的な影響を与えています。

年の後半を展望すると、欧州と中国の新エネルギー車市場の見通しは依然として厳しい状況が続きますが、米国市場は年後半の利下げによる恩恵が期待されています。

図：テスラの販売車両単価の変化

出典: ブルームバーグ

テスラ社のエネルギー事業は、革新的なエネルギー製品およびサービスの販売とリース（家庭用エネルギー貯蔵システムであるPowerwall、大規模な商業および産業顧客向けの超大型エネルギー貯蔵システムであるMegapackなど）から主に収益を上げ、Q2 2024年には強力な成長勢いを見せました。

Q2 2024年、テスラ社はエネルギー貯蔵製品において、人工知能ブームに伴って発電需要が推進されることが期待され、重要な進展を遂げました。エネルギー貯蔵の売上高はQ2で300億ドルに達し、前年同期比で100％増加し、市場予想の200億ドルを大幅に超えました。Q2のエネルギー貯蔵製品のデプロイメントは9.4 GWhで、第1四半期の4.1 GWhの倍以上になり、単一四半期のデプロイメントボリュームの新記録を樹立しました。

図：テスラのエネルギー貯蔵ビジネス（GWh）

出典: 各社発表資料

第2四半期のエネルギー貯蔵ビジネスの粗利率は、15％の自動車ビジネスを大幅に上回る25％に達し、このセグメントの高い収益性を示しています。規模の経済性とコストコントロールの改善により、テスラのエネルギー貯蔵ビジネスは過去数四半期間で急速な粗利率増加を見せ、会社全体の利益率の大幅な改善に貢献しています。

上海のエネルギー貯蔵工場は2025年に生産を開始する予定であり、年間の生産能力は1万台でストレージスケールは約40 GWhに達します。エネルギー貯蔵ビジネスの成長は、テスラ自動車ビジネスへの依存を軽減し、業績支援を提供し、会社全体の利益率を高めるのに役立ちます。

また、FSD（完全自動運転）、Robotaxi、Optimusロボットなどの他のテスラビジネスは、主にその価値を高めるためであり、テスラが消費者の需要に応えてより競争力のあるモデルを発売し、会社の業績成長を促進できるかどうかに市場はより注目しています。

テスラが4月以降急騰したのは、エロン・マスクの報酬問題が解決されたことにより、人工知能に関連するより多くの投機的ポテンシャルが注入されたためです。実際の業績に比べて、価格上昇はよりイベント駆動的であり、基本的には自動販売と高い評価に直面しています。今後の投資家は、新しいモデルの発売やエネルギー貯蔵と人工知能事業のさらなる展開に焦点を当てる必要があります。

決算報告書が発表されて以降、テスラ株価は12％以上下落しました。

オプションに関しては、投資家は直接プットオプションを購入することができます。株式を保有しているが売却したくない投資家は、コールオプションを売却してプレミアム収入を得るカバードコール戦略を採用することができます。

ETFに関して、投資家は低い投資閾値、オプションより低いリスク、及び株式の基礎利回りより高い収益率を持つレバレッジETFをフル活用することができます。例えば、 $Direxion デイリー TSLA 株 ベア1倍 ETF(TSLS.US)$, $Tradr 2X Short TSLA Daily ETF(TSLQ.US)$, $GRANITESHARES 1X SHORT TSLA DAILY ETF(TSLI.US)$そして、その他の社でも、株価が高い変動を経験することがよくあります。 $T-REX 2X INVERSE TESLA DAILY TARGET ETF(TSLZ.US)$新規売りレバレッジETFなどのレバレッジETFを選択することができ、投資家は需要に応じて異なるレバレッジ比率のETFを選択することができます。

オプションに関して、投資家はコールオプションを直接購入するか、プットオプションを売却することができます。

ETFに関して、投資家はレバレッジETFやその他のETFをフル活用することができます。投資家は需要に応じて異なるレバレッジ比率のETFを選択することができます。

$GraniteShares 1.25x ロング TSLA デイリー ETF(TSL.US)$, $Direxion デイリー TSLA 株 ブル2倍 ETF(TSLL.US)$, $グラナイトシェアーズ 2倍 ロング TSLA デイリー ETF(TSLR.US)$, $T-REX 2X LONG TESLA DAILY TARGET ETF(TSLT.US)$その他のetfなど、レバレッジETFを含めて、ETFに関しては、投資家は需要に応じて異なるレバレッジ比率のETFを選択することができます。

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