テスラで大きく稼ぎましょう：最大利益のためのツール

$テスラ (TSLA.US)$2024年第2四半期の決算報告書が、2024年7月24日に米国株式市場が閉じた後に公表され、混合の結果と株価の大幅な下落が明らかになりました。

最新の四半期報告書によると、自動車ビジネスからの総売上高は199億ドルに達し、市場予想の197億ドルをわずかに上回りました。

特に、自動車ビジネスが市場予想を上回った主な要因は、規制クレジットの売却でした。環境対策の政府のインセンティブの一環として、電気自動車メーカーは規制基準を満たさない従来の自動車メーカーに余剰排出クレジットを販売することができ、追加収益を得ることができます。このノンコアビジネスは、会社にかなりの短期的な収益をもたらしましたが、このようなクレジットの需要は、従来の自動車メーカーが電気自動車市場にますます参入するにつれて、長期的には徐々に減少すると予想されています。そのため、テスラの自動車販売は、以下のようなリスクに直面することになります。主に以下の理由により、

図：テスラ自動車の販売シェア

出典: 各社発表資料

同社の現在の在庫レベルは、まだ高い水準にあります。特に、第2四半期末時点で、テスラの在庫は史上2番目に高く、最初の四半期に次いでした。この状況は、在庫を減らす最近の進展があったとしても、テスラがまだ重大な課題に直面していることを示唆しています。

高い在庫は、会社の資本を縛るだけでなく、近い将来、テスラの価格戦略や利益率にも圧力をかける可能性があります。競争力を維持し、販売を促進するために、テスラはより魅力的な価格設定を採用する必要があるかもしれませんが、それは利益率を圧縮する可能性があります。

図：テスラ在庫レベルの変化

出典: ブルームバーグ

2024年第2四半期、テスラの平均販売価格（カーボンクレジットやリースを除く）は、前四半期に比べて約2％減少し、$42,000となりました。この下落は、主に中国市場と米国市場でのテスラの価格戦略に起因しています。中国では、Model 3 / Yの価格引き下げ、米国では、Model 3以外のモデルの価格調整が、平均車両収益に直接的な影響を与えています。

年の後半を展望すると、欧州と中国の新エネルギー車市場の見通しは依然として厳しい状況が続きますが、米国市場は年後半の利下げによる恩恵が期待されています。

図：テスラの販売車両単価の変化

出典: ブルームバーグ

テスラのエネルギー事業は2024年第2四半期に強い成長勢いを見せ、収益は主に革新的なエネルギー製品とサービスの販売およびリースから得られる。これには、Powerwall（家庭用エネルギー蓄積システム）やMegapack（大規模な商業および産業顧客向けの超大型エネルギー蓄積システム）などが含まれる。

2024年第2四半期において、テスラはエネルギー蓄積製品において大きな進展を遂げ、人工知能ブームによる電力需要の増加がエネルギー蓄積事業を推進すると予想されている。第2四半期のエネルギー蓄積売上高は30億ドルに達し、前年同期比で100%の増加を記録し、市場の予想額である20億ドルを大幅に上回った。第2四半期のエネルギー蓄積製品の展開量は9.4 GWhであり、第1四半期の4.1 GWhを大幅に上回り、単一四半期の展開量の新記録を樹立した。

図：テスラのエネルギー蓄積事業（GWh）

出典: 各社発表資料

第2四半期におけるエネルギー蓄積事業の粗利率は25%に達し、自動車事業の15%よりも著しく高く、このセグメントの高い収益性を示している。規模の経済や改善された原価管理のおかげで、テスラのエネルギー蓄積事業は過去数四半期で急速な粗利率の成長を実現し、会社全体の利益率改善に大きく貢献している。

上海のエネルギー蓄積工場は2025年に生産を開始する予定であり、年間能力は1万台、蓄積規模は約40 GWhになる見込みである。エネルギー蓄積事業の成長はテスラの電気自動車事業への依存を減らし、業績のサポートを提供し、会社全体の利益率を向上させる。

さらに、FSD（完全自動運転）、Robotaxi、Optimusロボットなどの他のテスラの事業は、テスラの収益には短期的な影響はないが、その評価を高めることが期待されています。市場は、テスラがより競争力のある価格設定のモデルを立ち上げ、消費者の需要に応え、企業の業績成長を牽引できるかどうかにより焦点を当てています。

4月以降のテスラの上昇は、イーロン・マスクの報酬に関する問題の解決に起因するものであり、AI関連のより多くの潜在的な期待が投入されました。実績に比べて、価格の上昇はよりイベント駆動的であり、基本的にはテスラは自動車販売と高い評価に対する課題に直面しています。今後は、投資家は新モデルの立ち上げとエネルギー貯蔵およびAIビジネスのさらなる展開に焦点を当てるべきです。

決算報告書が発表されて以降、テスラ株価は12％以上下落しました。

オプションに関しては、投資家は直接プットオプションを購入することができます。株式を保有しているが売却したくない投資家は、コールオプションを売却してプレミアム収入を得るカバードコール戦略を採用することができます。

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オプションに関して、投資家はコールオプションを直接購入するか、プットオプションを売却することができます。

ETFに関して、投資家はレバレッジETFやその他のETFをフル活用することができます。投資家は需要に応じて異なるレバレッジ比率のETFを選択することができます。

$GraniteShares 1.25x ロング TSLA デイリー ETF (TSL.US)$, $Direxion デイリー TSLA 株 ブル2倍 ETF (TSLL.US)$, $グラナイトシェアーズ 2倍 ロング TSLA デイリー ETF (TSLR.US)$, $T-REX 2X LONG TESLA DAILY TARGET ETF (TSLT.US)$その他のetfなど、レバレッジETFを含めて、ETFに関しては、投資家は需要に応じて異なるレバレッジ比率のETFを選択することができます。

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