Earnings Preview | Options Expose High Expectations for エヌビディア's Post-Earnings Moves

決算シーズン中に株価が通常より大きく動く可能性があり、それに対しオプショントレーダーにとって魅力的な時期となるかもしれません。これらの動きに逆らって取引する投資家は、収益発表後にオプションがどのように変化するかを常に追跡する必要があります。

決算シーズンは落ち着き始めていますが、小売りやインターネット大手企業は今週も主要な決算を発表する見込みです。この週のハイライトは、エヌビディアから来ます。AIのリーダーは、水曜日に決算発表すると予想されています。

太陽光発電機器メーカーSunPowerの株価が上昇 $ズーム ビデオ コミュニケーションズ(ZM.US)$火曜日に報告書があり、 $オートゾーン(AZO.US)$を超えました $ロウズ(LOW.US)$その他の水曜日の発表は、 $ターゲット(TGT.US)$ , $TJX カンパニーズ(TJX.US)$。S&P 500企業の収益は、FactSetによると、前年同期比で6.6％減少する見通しであり、2020年第2四半期以来の最大の四半期減少を示します。収益見通しを発表した企業のうち、79社がEPS予想を下回り、27社がプラスの予想を出しています。 $スノーフレイク A(SNOW.US)$ ; $ロス ストアーズ(ROST.US)$ , $ワークデイ A(WDAY.US)$。S&P 500企業の収益は、FactSetによると、前年同期比で6.6％減少する見通しであり、2020年第2四半期以来の最大の四半期減少を示します。収益見通しを発表した企業のうち、79社がEPS予想を下回り、27社がプラスの予想を出しています。 $インチュイト(INTU.US)$木曜日に彼らの決算を発表する予定の はリリースされます。

中国の多くの企業が来週報告を行うため、投資家は注目しています。テムの親会社 $PDDホールディングス(PDD.US)$、ソーシャルメディアプレーヤー $ウェイボー(WB.US)$, $ビリビリ(BILI.US)$、および電気自動車メーカーもそうです。 $シャオペン(XPEV.US)$を超えました $リー・オート(LI.US)$.

- 決算発表日: 5月22日のマーケット後 - 決算予想: 2025年度1Qの売上高は245.7億ドルで、前年比241.65%増。EPS は5.19ドルで、前年比533.5%増。

見通し：2025年第1四半期の売上高は245.7億ドルで、前年比241.65％増。 EPSは5.19ドルで、前年比533.5％増。

エヌビディアには、$950レベルと$1000レベルのコールオプションに大きなオープンインタレストがあり、プットオプションは$920から$930の範囲に集中しています。これらの集中度は、それぞれ、株価の短期的な動きに影響を与える可能性のある主要な抵抗およびサポートレベルを示唆しています。コールオプションは上昇に対するトレーダーの楽観主義を示し、$950と$1000付近で利益を確定する投資家が株価上昇を抑制する可能性があります。また、プットオプションは、$920から$930の範囲で下値リスク保護を示唆しており、何らかの下落を緩和する可能性があります。

BofA Securitiesは、コンセンサスの予想を上回る強力なQ1財務結果をエヌビディアが発表すると予想していますが、7月四半期の売上成長の減速、下半期における中国の規制リスクの高まり、インファランスメトリックスの上限、および総利益率の正常化など、いくつかの要因により、株価の短期的な変動が予想されています。しかし、ブラックウェル製品の堅実な立場と魅力的な評価が、長期的には株価をサポートする可能性があります。

BOFA証券は、Nvidiaが予想を超えるQ1の財務結果を発表し、一部の要因により近期の株式のボラティリティが懸念されていると予測しています。これらの要因には、7月の四半期の売上成長の見込み減速、中国の規制リスクの高まり、推論メトリックスの上限限界、および総勘定元帳の正常化などが含まれます。それにもかかわらず、Blackwell製品の堅調な開始と魅力的な評価により、株価は長期的にサポートされる可能性があります。

BOFAは、Q1の売上高が260億ドルに達すると予想しており（コンセンサスの246億ドルに対して）、総勘定元帳が77％のピークに達し、Q2では75％〜76％に低下すると予想しています

「[総勘定元帳]がピークに達して低下するのは、価格の圧力、不利なミックス[より多くの中国H20出荷と/またはより多くの推論ユニット]、および需要の減速/供給の緩和の兆候である、」BOFAはノートで述べています。

BOFAはNvidiaに買いのレイティングを維持し、目標価格を1100ドルに設定しています。

- 決算発表日: 5月22日のプレマーケット

- 決算予想: Q1の売上高は1.967億ドルで、前年比14.3％増;1株利益は0.42ドルで、前年比36.77％増。

- パロ アルト ネットワークスの現在の暗黙的な移動幅は±10.2％で、過去4の決算日に平均株価が14.1％上昇していることから、現在のオプション価格が過小評価されている可能性があります。決算日に上昇する可能性が高く、前2つの報告書だけが減少を示しています（-5.4％および-28.4％）。

- 決算発表日: 5月22日のプレマーケット

見込み: Q1売上高は765.58億元で、前年比103.41%増; 1株当たり利益は9.66元で、前年比74.13%増。

- ピンドゥオドゥオの現在の暗示移動幅は±9.9%で、直近4回の決算日の平均株価変動率14%と比較して、現在のオプション価格が過小評価されている可能性があります。この銘柄は決算日に上昇する可能性が高く、67%です。直近4回の報告書はすべて終値が上がっており、大幅な上昇が3回あります。+19%、+15.4%、+18.1%、+3.5%。

先週金曜日、ピンドゥオドゥオのオプション出来高は、30日間の平均のほぼ2倍に増加し、そのうち68.3%がコールです。3月21日に満期を迎えるコールに、160ドルの行使価格があり、取引高と未決済枚数の両方で高い取引量があります。前者が1万枚、後者が6万枚です。

ブルームバーグのアナリストたちは、第1四半期にピンドゥオドゥオのオンラインマーケティングおよびその他の収入が前年同期比38%以上成長すると予想しており、取引サービス収入は前年同期比267%増となる見込みです。ただし、年比昨年比の数字に加えて、アナリストは2つの主要事業に対して順次の減少が予想され、オンラインマーケティングおよびその他の収入が前四半期比で22.7%減少、取引サービス収入が約5%減少すると予想しています。

重要な企業イベント（決算発表、新商品発売、または臨床試験結果など）前には、暗黙のボラティリティが増加する傾向がある一方で、ニュースが発表されると、市場の急激な透明性と株価の急激な反応により、暗黙のボラティリティが大幅に低下する可能性があります。この現象をIVクラッシュと呼びます。

IVクラッシュによりオプション価格が下がる可能性があります。暗黙のボラティリティが大幅に低下するため、IVクラッシュによるオプション価格の減少は、根本的な株価の大幅な動きから利益を得ることを期待して高値でオプションを購入したオプション取引者にとってリスクとなります。一方、オプションが過小評価され、株価が大幅に動いた場合、IVクラッシュはそれほど一般的ではなく、オプション売り手にリスクをもたらす可能性があります。株式の重要なイベントに関するオプション取引を検討する際に、取引者がIVクラッシュを認識し取引戦略に組み込むことが重要です。

すべてのオプションがIVクラッシュに同じように影響を受けるわけではありません。IVクラッシュは、短期オプションの価格に長期オプションよりも影響を与えます。

とはいえ、オプション取引には常にリスクがあり、投資家は取引を行う前にファイナンシャルアドバイザーに相談することが重要です。