銀行の収益の揺れ：トレジャリーリールが揺れる中、バンク・オブ・アメリカの収益は上昇する

Options Newsman がディスカッションに参加しました · 2024/01/09 15:40

株価は売上高シーズン中に通常よりも大きな変動を見せる可能性があり、オプショントレーダーにとって魅力的な時間になるかもしれません。これらの動きと取引する投資家は、常に売上高後のオプションがどのように変化するかを追跡する必要があります。以下は、今週のトップの売上高と変動度です：

銀行の収益の揺れ：トレジャリーリールが揺れる中、バンク・オブ・アメリカの収益は上昇する

-株式： $バンク・オブ・アメリカ (BAC.US)$

-売上高日：市場オープン前の1/12

-暗黙の動き：3.8%

-過去4四半期の絶対平均実際の動き：2.4%

-過去12四半期の絶対平均実際の動き：2.5%

-売上高正規化見積：USD 0.611

-売上高見積：USD 1610億ドル

最近のMarket Chameleonのデータによると、バンク・オブ・アメリカのオプションは過大評価されており、過去4四半期の平均実際の動き（2.4%）よりも含意動きが3.8%高く、過去12四半期の平均実際の動き（2.5%）を上回っている。オプション市場はBAC株式の収益動向を過大評価している。62%これは最近の13四半期における予測値全体に対して平均±3.5%という具合だったためです。現実の数字は実際の数値に対して平均±という数字でした。±4.1%の平均に対する、実際の収益動向の平均2.7%（絶対値を含みます）。

2024年1月12日34コールをリードした配当（12,828）で、コールはプットを1.82倍上回っている。最も多くのオープンインタレストを持つオプション契約は、212,018のオープンコントラクトを持つ2024年6月15日のプットであった。

決算発表による株価変化要因

2024年の最初の収益季節をスタートするため、数多くの銀行や金融サービス企業が締めくくりとなる週となります。 $ジェイピー・モルガン・チェース (JPM.US)$ , $ウェルズ・ファーゴ (WFC.US)$, $バンク・オブ・アメリカ (BAC.US)$ , $ブラックロック・ファンディング (BLK.US)$。S&P 500企業の収益は、FactSetによると、前年同期比で6.6％減少する見通しであり、2020年第2四半期以来の最大の四半期減少を示します。収益見通しを発表した企業のうち、79社がEPS予想を下回り、27社がプラスの予想を出しています。 $シティグループ (C.US)$ビジネスや専門金融などのセクターのFactsetsのアナリストによると、急激な利率の低下が今期の主な焦点であり、貸倒引当金や2024年のガイダンスの更新などによる信用リスクの悪化の確認や、より穏やかな利率とGDP予測の下での2024年のガイダンスの更新があると思われます。

バンク・オブ・アメリカにとって、最大の懸念材料は、金利が低い時期に購入した水没債券への露光度がどうなるかということです。関連する質問は、今年の純金利益と経費は何を期待すべきかです。CNBCの銀行レポーター、ヒュー・ソンはこう述べています。

ビジネスや専門金融などのセクターのFactSetの銀行および専門金融部門のVP /ディレクター、ショーン・ライアン氏によると、注目は主に四半期中の急激な金利の低下の影響、信用品質の悪化のレベル（および幅広さ）、およびより穏やかな利率およびGDPの期待に対する2024年のガイダンスの更新に集まるでしょう。

10年債務国債利回りは4Q23に69bp下落し、銀行の資本水準を高めました。ただし、一部の銀行は債券のブックを再構成した可能性があり、損失を被る可能性があります。低下は資金調達コストの上昇の終わりを示唆する一方で、預金金利の価格決定が継続するため、2024年まで総資金利ざやに圧力をかけ続ける可能性があります。

ファナシャル・セクターのFactsetsのアナリストによると、Q1 2024からQ4 2024までの収益成長率は、2.4％、5.6％、0.6％、および24.2％が予測されています。

大手銀行は預金金利に影響を受けており、収益や将来の見通しへの悪影響を受けています。ザックス・インベストメント・マネジメントのクライアント・ポートフォリオ・マネージャー、ブライアン・マルベリーはこう述べています。「融資需要の不足、M＆Aアクティビティの不足、そしてほとんどIPOビジネスがないことが、大手銀行のより利益の高い活動に悪影響を与えています。5％の金融市場預金者に支払うことに加えて"。

決算につぶされないためには。トレードを考える前に知っておくべきこと。

IVクラッシュを知ること

重要な企業イベント（決算発表、新商品発売、または臨床試験結果など）前には、暗黙のボラティリティが増加する傾向がある一方で、ニュースが発表されると、市場の急激な透明性と株価の急激な反応により、暗黙のボラティリティが大幅に低下する可能性があります。この現象をIVクラッシュと呼びます。

IVクラッシュとオプションの価格

IVクラッシュによりオプション価格が下がる可能性があります。暗黙のボラティリティが大幅に低下するため、IVクラッシュによるオプション価格の減少は、根本的な株価の大幅な動きから利益を得ることを期待して高値でオプションを購入したオプション取引者にとってリスクとなります。一方、オプションが過小評価され、株価が大幅に動いた場合、IVクラッシュはそれほど一般的ではなく、オプション売り手にリスクをもたらす可能性があります。株式の重要なイベントに関するオプション取引を検討する際に、取引者がIVクラッシュを認識し取引戦略に組み込むことが重要です。

すべてのオプションがIVクラッシュに同じように影響を受けるわけではありません。IVクラッシュは、短期オプションの価格に長期オプションよりも影響を与えます。

とはいえ、オプション取引には常にリスクがあり、投資家は取引を行う前にファイナンシャルアドバイザーに相談することが重要です。

出典: nyダウ、Market Chameleon、Bloomberg

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