売上高の変動性：Roaring Kittyの人気がGameStopの財務パフォーマンスに影響を与える可能性はありますか？

企業が決算を発表する前に暗黙のボラティリティはよく急上昇し、市場の不確実性が投機家やヘッジャーからのオプションへの需要を高めます。この需要の高まりが暗黙のボラティリティとオプションの価格を膨らませます。決算発表に続いて、暗黙のボラティリティは通常の水準に戻ることが一般的です。

今週のトップの収益やボラティリティは以下の通りです:

-決算発表日：GMEは2024年9月10日にアフターマーケットで決算発表を予定しています。

オプション市場は過去12四半期にわたってゲームストップ（GME）株の決算関連の価格変動を一貫して過大評価しており、トレーダーがこれらのイベントに関連する波乱を過度に織り込んでいる可能性が示唆されています。分析によれば、決算発表の周りの平均予測変動率は±16.6%でしたが、実際の平均変動率はわずか13.5%でした。

歴史的なデータによれば、決算発表前に市場は平均的な変動率を±13.8%と予測していましたが、実際の価格変動の平均は±10.8%でした。これにより、予測と実際の変動率の間に3.0%の差異があることが示され、オプション市場がGMEの決算の影響を過大評価していることが示唆されています。

価格の動向をさらに詳しく分析すると、決算日のオープニングギャップは平均で±10.1%、市場が開かれた後の株価は通常±7.2%の範囲で変動しました。決算後の通常取引時間中、GMEは最も大きな上昇幅として+53.0%、最も大きな下落幅として-43.9%を経験しました。

高い波乱性にもかかわらず、オプションストラドルの平均1日リターンは-15.1%というマイナスに著しくなっています。これは、実際の動きがオプションの価格が示唆するものよりも低かったため、決算予測に基づいた収益性の高い取引を実現することの難しさを示しています。

興味深いことに、観察された四半期において、ゲームストップ株は決算発表の2週間前に平均して12.2%上昇する傾向がありました。これは、先行して行われる決算発表に対する投機的な取引や投資家の楽観主義を反映している可能性があります。

オプション市場のこの過大評価の傾向は、戦略的なトレーダーにとって価値があるかもしれず、暗黙の変動率に逆張りを賭ける場合や、オプションの売却またはスプレッド構築を行う場合に恩恵を受ける可能性があります。

過去12回の収益発表を基にすると、GMEの収益の後1日は平均-1.9%の損失で取引される可能性が高いです。

ゲームストップ社はアナリストが大幅な前年比の売上高減少を予測している課題のある四半期に備えています。このビデオゲーム小売業者は、前年度の2.4%のわずかな増加を記録した前年度と比較して23%の減少した89570万ドルの売上高を報告すると予想されており、調整後の損失はシェアごとに-0.09ドルであると見込まれており、ハードウェアおよびアクセサリー部門での継続的な苦戦を反映しています。

小売戦略を再活性化するため、ゲームストップは複数の店舗をレトロゲームに特化した店舗に変える計画を発表しました。この新しい取り組みは、クラシックなビデオゲームコンソール、ゲーム、およびアクセサリーに対するゲーマーの間で高まるノスタルジアを活用することを目指しています。会社は最近、「クラシックが戻ってきました。新しいレトロゲームストップがあなたの近くに出現しています」とツイートし、この方向性を熱意を持って受け入れています。この変化は、ゲームストップが幅広い企業の課題に取り組む中でニッチ市場に参入しようとする取り組みを裏付けています。

株式市場は、ゲームストップ以前の支持者である注目すべきインターネットパーソナリティであるキース・ギルがオンライン活動に対して予期せぬ反応を示し、ロアリング・キティとして知られています。ギルの謎めいたソーシャルメディアの投稿が、直接会社の言及がないにもかかわらず、数分以内にゲームストップの株価を8.2%急騰させました。さらに、ゲームストップに関連する暗号通貨トークンは価格が大幅に上昇し、会社のブランドに関連するデジタル資産の不安定な性質を示しています。

米国のビデオゲーム小売業者ゲームストップは、6月に急騰した後、1か月で2度目の株式公開で20億ドル以上を調達したと述べています。

アナリストからの全体的な感情は慎重なものの、Wedbush SecuritiesのMichael Pachterなど一部の人々はわずかなアウトパフォーマンスの可能性を見ています。Electronic Artsや任天堂などの主要なパブリッシャーによる最新のソフトウェアリリースを引用し、Pachterは1株当たりの小幅な損失とわずかな上回りを予測しています。しかし、彼は株価のアンダーパフォームについての評価を維持し、12か月の目標株価を11ドルとし、会社の株価の潜在的な下落を示唆しています。

GameStopは2023年3月以来、収益発表会議を開催しておらず、自社の将来計画については不透明なままであり、2019年以降、形式的な販売や利益のガイダンスを提供していません。このコミュニケーションの欠如は、会社の戦略的な方向性と業績効率性に対する不確実性を増大させています。

-決算公表日：ADBEは2024年6月13日のAMCに最後の決算を報告しました。

オプション市場では一般的に過大評価されているにもかかわらず、Adobe社は実際の決算に関連する株価の変動予測を上回る大きな変動性を示しました。過去13四半期の間、オプション市場の予測は46%の確率で利益の動きを過大評価しましたが、ADBEの実際の平均利益の動きは7.0%で、予測の平均6.1%を上回りました。

最近の例では、オプション市場では利益に関連する株価の動きが±8.9%と予測されていましたが、ADBEの株価は実際には利益発表後に+14.5%急騰しました。この相違は、利益発表時のボラティリティの予想を上回る株価の傾向を浮き彫りにしています。

利益発表前の期間を見ると、予測される平均動きは±5.3%であり、実際の平均動きとほぼ一致しており、予測の0.2%下にあります。平均のオープンギャップは±4.7%で、その後の株価のゆらぎは±2.1%です。

決算発表後の通常の取引時間において、株価のボラティリティは顕著であり、最大の上方および下方の動きはそれぞれ±17.9%に達しました。

ただし、価格の大幅な変動にもかかわらず、オプションストラドルの1日の平均リターンは-2.3%のマイナスであります。これは、実際の株価の動きが予想より大きかった一方、オプションのコストはこれらの結果と収益的に一致しなかったことを示しています。これは、ADBEが予想よりも高いボラティリティに基づいて利益を得ようとする取引者に機会を提供するかもしれませんが、オプションの価格設定は有利なリターンを得るための課題を提示する可能性があります。取引者は、過去のパフォーマンスとADBE株の実際のボラティリティを考慮して、戦略を調整する必要があるかもしれません。

-KRは最後の決算を2024年6月20日のBMOに発表しました。

オプション価格設定は、過去13四半期の分析によれば、Kroger Co.（KR）株の決算後の動きをしばしば過大評価しており、実際の動きよりも大きな変動を予想する傾向があります。オプション市場は、決算発表を中心に±5.9%の平均動きを予測していましたが、実際の平均動きは5.5%でした。

具体的には、最新の決算では、オプションの価格は±5.6%の決算後の動きを示唆していましたが、実際の動きは-3.3%にすぎませんでした。この過大評価のパターンは、分析された四半期の54%で発生しました。

過去の決算発表前の予想平均動きは±5.9%でしたが、実際の平均動きは±5.2%であり、0.7%の一貫した過大評価を示しています。期待される動きと実際の動きの間のこの差異は、平均±4.1%のオープニングギャップと、市場が開いた後の平均±3.0%のドリフトにさらに分解されます。

決算発表後の通常の取引時間において、KR株は大幅なボラティリティを経験しました。最大の上昇幅は+13.6%であり、最も大きな下落幅は-19.5%でした。

興味深いことに、市場の全体的な過大評価にもかかわらず、オプションストラドルの1日の平均リターンはわずかにプラスの+0.1%でした。これは、大きな動きへの全体的な期待が完全に実現されなかったにもかかわらず、オプション取引者がこれらのポジションから平均的なわずかな利益を引き出すことができたことを示しています。