収益のボラティリティ：プレッシャーにさらされているテスラの収益、オプションはボラティリティの低迷に備えています

収益シーズン中は株価が通常よりも大きく変動する可能性があり、オプショントレーダーにとって魅力的な時期になる可能性があります。このような動きに逆らって取引したいと考えている投資家は、収益後にオプションがどのように変化するかを常に把握しておく必要があります。今週のトップ収益とボラティリティは次のとおりです。

-在庫: $テスラ (TSLA.US)$

-決算日： 1/22 市場終了後

-暗黙の移動: 6.8%

-過去4四半期の絶対平均実際の移動額： 9.9%

-過去12四半期の絶対平均実際の移動額： 7.0%

-標準化された収益の見積もり： 0.619ドルを使いました

-収益の見積もり: 257.43億米ドル

Market Chameleonの最近のデータによると、テスラのオプションは過小評価されており、暗黙の動きは過去4四半期の平均実際の移動量（9.9％）と過去12四半期の実際の平均移動量（7.0％）よりも6.8％低くなっています。オプション市場はTSLA株の収益の動きを過大評価していました 50% 過去12四半期の時間の。決算発表後に予測された動きは ± 7.5% 平均して vs 実際の収益変動の平均は 7.0% (絶対値で)。

1月2日、テスラはウォール街のアナリストの予想を上回る、印象的な第4四半期の納入実績を発表しました。ある大手電気自動車メーカーは、当四半期に484,507台の自動車が過去最高の納入台数を記録したと報告しました。

2023年の間に、テスラの総出荷台数は181万台に達しました。これは、テスラの目標である180万台を上回っただけでなく、同社にとって重要なマイルストーンとなりました。この業績は、電気自動車市場におけるテスラの成長とリーダーシップを浮き彫りにしています。

テスラは2023年に180万台の自動車を納入することを目指していました。FactSetによると、テスラのデータ発表に先立ち、ウォールストリートのコンセンサスでは、2023年のテスラ車の総出荷台数は17億9700万台で、目標の180万台をわずかに下回りました。

11月30日、テスラはテキサス州オースティンの工場で開催された特別イベントで12台のサイバートラックを納入しました。待望の電気トラックが盛大に展示されました。テスラのCEO、イーロン・マスクは聴衆に語りかけ、多くの専門家がこれまで製造不可能と考えていた自動車の製造の成果を強調しました。

テスラのサイバートラックには、さまざまな顧客のニーズに応えるために3つの異なるトリムがあります。エントリーレベルの後輪駆動バージョンは60,990ドルで、1回の充電で250マイル走行できます。テスラの公式ウェブサイトによると、このベースモデルは2025年に発売される予定です。今回のサイバートラックの導入は、テスラの製品ラインナップの大幅な拡大を示しており、電気自動車分野における同社の革新における新たな一歩を表しています。

しかし、この新しいモデルはまだ会社の収益を大幅に押し上げていません。

CEOのイーロン・マスクは10月に、テスラは2025年までに年間約25万台のサイバートラックを生産すると予想していると述べました。彼は同時に、スケーラビリティの問題により、サイバートラックが利益を上げるまでに最大18か月かかる可能性があると警告しました。

テスラの第3四半期決算発表で、「私たちはサイバートラックと一緒に自分の墓を掘りました」と言いました。「ランプは非常に難しいでしょう。それを回避する方法はありません。」

調査会社Canalysのレポートによると、世界の電気自動車（EV）市場は今年 27.1% に成長率が鈍化すると予測されています。この減速は、電気自動車をより手頃な価格で消費者にとって魅力的なものにするのに役立った政府補助金の減少によるものです。

2023年、電気自動車市場は推定29％の成長を遂げ、販売台数は約1,370万台に達しました。この成長は、購入者が従来の内燃機関車よりも電気自動車を選ぶように促した州のインセンティブによって大きく支えられました。しかし、これらの補助金の削減により、一部の潜在的な購入者にとって電気自動車が経済的に存続しなくなる可能性があるため、市場の拡大は鈍化すると予想されます。

Canalysの主任アナリスト、ジェイソン・ローは次のように述べています。「2023年に電気自動車のASP（平均販売価格）が20％下落したにもかかわらず、製品の選択肢が不十分で充電が不便だったため、需要が妨げられ、EVの市場成長に影響を与えました。

テスラの利益率は前の第3四半期に打撃を受け、ウォールストリートの予想を下回りました。同社は、競争の激しい電気自動車市場で優位に立つために、過去1年間で米国で平均約25％の戦略的値下げを行いました。その結果、利益の最大化よりも販売量の維持に焦点が移りました。

売り上げを伸ばすための積極的な価格戦略にもかかわらず、継続的な値下げの持続可能性には懸念があります。テスラの第3四半期の純利益率は 8% で、従来の自動車メーカーに匹敵します。これは、テスラが収益性に影響を及ぼすことなく、さらなる値下げの制限に直面する可能性があることを示唆しています。

アナリストは、テスラの株価が短期的に底を打った可能性があると予測しており、将来的には価格が上昇すると予想しています。楽観的な見方は、会社の収益報告のすぐ前に現れます。ヤフーファイナンスのデータによると、37人のアナリストの平均目標価格は1株あたり228.65ドルです。これは、現在の株価から 7.76% 上昇する可能性があることを意味しており、前向きな見通しを示唆しています。

決算発表、製品発表、臨床試験結果などの重要な企業イベントの前に、インプライド・ボラティリティが高まる傾向があります。しかし、ニュースが発表された後は、市場が突然明らかになり、ニュースに対する株価の反応により、インプライドボラティリティが大幅に低下する可能性があります。この現象はIVクラッシュと呼ばれています。

インプライド・ボラティリティが劇的に低下するため、IVクラッシュはオプション価格の下落につながります。IVクラッシュによるオプション価格の下落は、原株価の大幅な変動から利益を得ることを期待して、より高い価格でオプションを購入したオプショントレーダーにとってリスクとなる可能性があります。逆に、オプションが過小評価され、株価が急激に変動すると、IVクラッシュはそれほど普及しない可能性があり、オプション売り手にリスクをもたらす可能性があります。トレーダーにとって、重要な企業イベントを中心としたオプション取引を検討する際には、IVクラッシュを認識し、それを取引戦略に組み込むことが重要です。

すべてのオプションが点滴クラッシュの影響を同じように受けるわけではありません。IVクラッシュは長期オプション価格よりも短期オプション価格に影響します。

とはいえ、オプション取引には常にリスクが伴うため、投資家は取引を行う前にファイナンシャルアドバイザーに相談する必要があることに注意することが重要です。