PCEインフレは、早期の利下げ賭けの重要なリトマステストです

米国の12か月間のコアPCEインフレ率が予想と一致すれば、2021年4月以来最も遅い年間コア価格の上昇ペースとなるでしょう。
現在の背景では、インフレへの対処という観点から「任務完了」を意味するものではありませんが、政策立案者は今、経済闘争の次の段階の計画に焦点を当てなければなりません。これには、インフレが続く場合に金利引き上げを再開する準備が必要です。同時に、義務の非対称性が変化し、インフレよりも労働市場のリスクが大きいことがわかった場合に、潜在的な利下げに備えて戦略を立てる必要があります。
2023年11月下旬には、コアインフレ率が目標を1.5パーセントポイント上回り、雇用市場が支えられているため、ありそうもないように思えましたが、FRBがわずか13か月で大幅な利下げを実施せざるを得ないかもしれないという提案は、まったく信じがたいことではありません。 現在の下向きのインフレ圧力を考えると、来年の金利を100ベーシスポイント引き下げても、金利は4.5％にしか下がりません。