EksonsとAnnum—彼らは同じ株式ポートフォリオに含まれるべきですか？

あなたは 株式ポートフォリオ 株式市場へのバランスのとれた、リスク調整後のエクスポージャーを提供するためです。しかし、これが意味のあるものであるためには、ポートフォリオ内の株式に相関関係があってはなりません。

では、ここから質問が始まります。相関関係は価格に基づくべきか、それとも何らかのビジネスファンダメンタルズに基づくべきか？

理想的なケースは、市場価格と業績の相関関係の両方に基づいて無相関の株式を保有することです。これにより、短期的なボラティリティに対処し、長期的な投資目標に沿った分散を実現できます。

実際には、私は長期投資家なので、株式ポートフォリオの価格相関を見ることはめったにありません。私はビジネスの観点から相関関係を見ています。

エクソンズとアナムを例にとってみましょう。前者は合格で、今はより大きな不動産開発業者になろうとしています。Annumは建設と不動産開発にも進出していますが、まだ合板事業をしています。上のグラフは2社のROEの傾向を示し、下のグラフは株価の傾向を示しています。

彼らは同じポートフォリオにあるべきですか？