エネルギーの合併騒動は続いており、バフェット氏が支援するオキシデンタルペトロリアムもシェールオイルの競争に参加します
エネルギー業界における統合が加速する中、合併と買収は特にアクティブで、生産者は積極的に豊かなペルミアン盆地で質の高い資産を求めています。月曜日に、バフェットが支援する $オクシデンタル・ペトロリアム (OXY.US)$ が、アメリカで最も人気の高いプライベートのシェールオイル生産者の1つであるCrownRockを120億ドル（負債を含む）で買収することを発表しました。取引は2024年第1四半期に完了する予定です。
これは過去2ヶ月間に発表された石油業界での3番目の大規模な合併取引です。10月11日に、 $エクソン・モービル (XOM.US)$世界最大の石油・ガス生産企業が買収しました $パイオニア ナチュラル リソーシーズ (PXD.US)$ US$600 billionを評価している $シェブロン (CVX.US)$ 2週間もしないうちに、 $ヘス (HES.US)$ US$530 billion相当の全株式取引で
前の2つの買収と異なり、 $オクシデンタル・ペトロリアム (OXY.US)$のCrownRockの買収は現金と株式の取引で行われます、そのため 作られた費用は $オクシデンタル・ペトロリアム (OXY.US)$アメリカのシェールパッチの「メジャーリーグ」での上昇は、この取引を通じて見過ごすことができない重要な要素です。
大手エネルギー企業は、十分なキャッシュフローと強固な財務体制を活用して、ライバルの資産を取得するために今年特に活発に動いています。
アナリストは、これは一方では大手石油会社が石油価格の上昇から利益を得ているため、十分なキャッシュフローを積み上げていること。 そしてもう一方では、開発済みのシェールオイルフィールドを取得することによって。そして、コロナ禍の後に石油価格が上昇してから、十分なキャッシュフローを蓄積していることが利点の一つです。そして、開発済みのシェールオイルフィールドを取得することで、彼らは secure new drilling locations which can be utilized when the market turns and production can increase rapidly to become profitable. Moreover, many medium-sized shale oil and gas companies with the best drilling locations and first-mover advantages have accumulated significant debt due to excessive expansion, resulting in the emergence of some cost-effective M&A targets in the market.
1. Expansion of Resource Reserves and Production: The acquisition is projected to provide $オクシデンタル・ペトロリアム (OXY.US)$ with an additional production capacity of 170,000 barrels of oil equivalent per day and access to 1,700 undeveloped sites, out of which 1,250 are ready for development. This will solidify Oxy's position as the second-largest player in the Permian Basin, following the merger of Pioneer and ExxonMobil.
2. 生産コストの低減: オキシデンタルペトロリアムは低コストの油やgasの生産を確保することができます。プレスリリースに記載されているように、 取引後のバースト・イーブン・ポイントは60ドル/バレルを下回る見込みで、現在の約16%低いです $WTI 原油(2505) (CLmain.US)$価格の上昇と下落を。 また、これらの場所のうち750箇所が40ドル/バレル以下のイーブン・ポイントを持っています。これは、規模の経済が拡大するにつれて、オペレーターがシェールオイルの採掘から利益を得るための閾値が低くなることを意味します。 規模の経済が拡大するにしたがって、オペレーターがシェールオイルの採掘から利益を得るための閾値が下がります。 この取引は、米国基準のオイル価格が70ドル/バレルのままであれば、2024年までに10億ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと見込まれています。
3. グローバルな地政学的リスクに対する業務の強靭性を向上させる: 大手石油生産業者は、国内のシェールオイルやガス資産の大幅な展開により、地政学的紛争の影響を効果的に緩和し、将来のキャッシュフロー安定性を高めることができます。これにより、彼らは外国の資源への依存を減らし、グローバルな不安定状況の中での運用の弾力性を向上させることができます。
投資家にとって、合併や買収に焦点を当てることは、企業の負債規模の拡大や株式の買い戻し、配当支払いの安定性に潜在的な影響をもたらす可能性があります。 企業は、投資家に、高品質なリソースの取得が新しいフリーキャッシュフローを生み出し、株主に卓越した価値を創造すると信じさせる必要があります。
業種構造の観点から、石油業界は引き続き「旧エネルギー」に関する論争に直面しています。業界の巨人による超合併や買収の増加は、業界の集中度を大幅に高める可能性があります。 その結果、改善された運用効率と低下する運営コストは、需要の減少の否定的な影響を相殺する可能性があります。
ソース：Bloomberg、Financial Times、CNBC、moomoo
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