ESTC

ELASTIC（ESTC）：ガイダンスに問題あり

● FY1Q25の業績は期待を上回った

-FY1Q25（5月〜7月）の売上高と非GAAP営業利益は、それぞれ350億ドル（前年比+18%）と371.9億ドル（前年比+28%）となりました

-売上高は市場の期待を1%上回り、調整後の営業利益は16%上回りました

-調整後のEPSも0.35ドルとなり、予想（0.26ドル）を上回りました

-定期購読の売り上げは前年比+20%増加しました。ただし、残存契約価値（RPO）は13%の増加にとどまり、残念なことになります（FY4Q24 +24% YoY）

● 予想を下回るガイダンスを提供

-FY2025（5月24日から4月25日）の売上高見通しは、前年比+16%に対し14%成長に引き下げられました

-ヨーロッパ/中東の需要は部分的に需要の低迷、しかしElastic内部での営業セグメント戦略の変更が円滑でなかったことも影響しています

-営業を拡大し、営業でカバーしている顧客数を減らす移行プロセスが円滑でなかった

一時的に保守的なアプローチが必要です

-第1四半期25の収益も、ベクトルデータベースの顧客数が増加し、1,300人（前期比1,000人）など、ポジティブな変化が示されています

-ただし、エラスティックの内部エラーによるトップラインのガイダンスの下方修正は、マクロなどの外部環境要因ではなく、株価に負担となっています