ETF： 「米国とグローバルに注目」 ：ドイツアナリスト視点

主要株価指数は好調を維持しており、特にMSCIワールドとS&P500は好調だ。現在、多くの人々が集中しすぎることに警鐘を鳴らしている。金が史上最高値を更新した後、銀にも注目が集まっている。

2024年8月27日 フランクフルト（Börse Frankfurt）

買いムードが続いている。ラング＆シュワルツのアンドレアス・シュレアー氏は、「ほとんど買いが入っているが、静かだ」と語る。特にMSCIワールドとS&P500といった主要指数に関心が集中している。昨日月曜日からは、HSBCハンセン・テック（IE00BMWXKN31）など香港のハイテク株にも買いが入っている。 ICF銀行のイヴォ・オーレマン氏も、MSCIワールド、S&P500、DAXへの資金流入を報告している。「MDAXも今回だけは含まれている。

前週に大きく上昇したDAXは、今週は横ばい傾向にある。火曜日の正午には、史上最高値の18,893ポイントに遠く及ばない水準にあった。昨日の米国市場も高値圏で推移した。

セクターETFの取引では、オーレマン氏が説明するように防衛セクターが際立っており、特にVanEck Defense (IE000YYE6WK5)がそうだ。このETFは2023年4月に設定されて以来、実質的に値上がりしかしておらず、8月初めのミニ暴落による一時的な後退は、すでに補って余りあるものだった。VanEck Uranium and Nuclear Technologies (IE000M7V94E1)やHANetf Sprott Uranium Miners (IE0005YK6564)などのウランETFの高回転も目立つとシュレアー氏は報告する。「これらは買いと売りである。」

VanEck ETFはウラン採掘と原子力エネルギー・インフラ・セクターの企業へのアクセスを提供し、HANetfはウランの探査、採掘、加工に携わる企業へのアクセスを提供する。HANetfはウランの探査、採掘、加工に携わる企業へのアクセスを提供する。前者は年初来で約15％上昇し、後者は9％下落している。

ETF分析・取引会社クロスフローの数字が示すように、今年も欧州ETF市場では世界株と北米株が明らかに人気だ。7月末までに、株式ETFの純資産総額870億ユーロのうち、世界株式に395億ユーロ、北米株式に324億ユーロが投資された。ユーロ圏の株式は30億ユーロ、通貨統合外の欧州諸国の株式は49億ユーロにとどまった。株式ETFの運用資産（総額1兆3,480億ユーロ）でも、米国株式が5,060億ユーロ、世界株式が4,880億ユーロと大きくリードしている。

アナリスト会社モーニングスターは最近、米国株とハイテク株の話題に注目し、こう問いかけた： 「欧州のETF投資家は米国ハイテク株を保有しすぎているのか？8月初めの米国市場を含む市場の暴落は、欧州のETF投資家を驚かせたという。「米国市場は世界の株式市場の70％以上を占めており、これは史上最高の水準です」とモーニングスターのマイケル・フィールド氏は説明する。マグニフィセント・セブン」だけで5分の1以上を占めている。結論：世界株、米国株、テクノロジー株ETFの組み合わせはリスク分散を保証しない。

最近の史上最高値にもかかわらず、金のETC取引はあまり盛り上がっていない。「銀ETC（JE00B1VS3333）はたくさん買われています」とシュレアー氏は報告する。銀価格は最近上昇したが、29.92米ドルで5月の高値にはまだ達していない。「トリプルレバレッジの商品価格トラッカーも人気を集めている。

オルレマンによると、暗号ETNの取引は現在、かなり静かだという。Xetraでは、ETC Group Physical Bitcoin (DE000A27Z304)、WisdomTree Physical Solana (GB00BNGJ9G01)、21Shares Bitcoin Core (CH1199067674)が今日最も人気がある。ビットコインは現在62,853米ドルである。3月の史上最高値である73,000米ドル以上には程遠いものの、現在の価格は年初来で42％上昇したことになる。