Citiのアナリストによると、ETFの流入はビットコインの将来的な成長に関連しています。

1月11日に上場承認を受けて以来、ビットコインETFは投資家からの注目を集めています。わずか2か月余りで、資本流入のための新記録を続けています。

3月26日、Citigroupのアナリスト、David Glass氏とAlex Saunders氏は、ビットコインETFが上場して75日以内に113億ドルのネット流入を見ており、ビットコインの価格変動のほぼ50%を占めていると指摘しました。シティグループのアナリスト、デビッド・グラスとアレックス・ソーンダースは、ビットコインETFの上場後75日間で、純流入額が113億ドルに達し、ビットコイン価格変動のほぼ50％を占めていると指摘しています。3月20日以降、ETFから一貫して純流出が見られ、ビットコイン価格の下落に一致しています。

ビットコインのスポットおよび先物取引量は、ETFの開始以来大幅に増加し、契約のオープンインタレストも大幅に増加しています。先物取引の資金調達率の最初の急騰は、レバレッジ取引に対する需要の増加を示していましたが、これらの率は後に緩和され、市場状況がよりバランスのとれた状態に戻ったことを示唆しています。

1. 2024年4月後半に、ビットコインネットワークは4回目の半減期イベントが予定されています。この時点で、ビットコインマイナーのブロック報酬は6.25ビットコインから3.125ビットコインに減少します。この時点で、総ビットコインの6.25%しか未採掘ではありません。過去の分析によると、ビットコインの価格は、各半減期イベントの後に著しい上昇を経験しています。それにもかかわらず、長期的な価格変動は市場の供給と需要の力学によって決定されます。ハーフェングは新しいビットコインの生成速度を減速させ、サプライの増加を鈍化させます。米国でビットコイン現物ETFの承認が得られたことにより、機関投資家と小売投資家の両方からの関心が高まっており、供給と需要の圧力が強まる可能性があります。

長期的な価格変動は市場の供給と需要の力学によって決定されます。ハーフェングは新しいビットコインの生成速度を減速させ、サプライの増加を鈍化させます。米国でビットコイン現物ETFの承認が得られたことにより、機関投資家と小売投資家の両方からの関心が高まっており、供給と需要の圧力が強まる可能性があります。長期的な価格変動は、市場の供給と需要のダイナミクスで決まります。ビットコインのハーフ削減は、新しいビットコインが生成される速度を減速させ、供給増加を緩めます。米国でのビットコインスポットETFの承認により、機関投資家と小売投資家の両方からの関心が高まっているため、供給と需要の圧力が強まる可能性があります。

ビットコインエコシステムの発展が影響を与える可能性があります。2017年のハードフォーク後、ビットコインコミュニティは比較的休眠状態が続きました。ライトニングネットワークなどの進歩にもかかわらず、市場の関心を集めることにはつながりませんでした。これに対し、DeFi、NFT、パブリックブロックチェーン、レイヤー2の解決策の急激な拡大を体験したのがイーサリアムでした。2023年初頭に、デジタルコンテンツ（画像やビデオなど）をビットコインブロックチェーンに埋め込む方法であるOrdinalsの使用が急速に増加し、新規プロトコルや既存プロトコルがビットコイン上で増加し、そのエコシステムの開発が活発化しました。ビットコインエコシステムの発展が影響を与える可能性があります。2017年のハードフォーク後、ビットコインコミュニティが比較的眠っている間、DeFi、NFT、公開ブロックチェーン、およびレイヤー2ソリューションの急速な拡大を経験したイーサリアムとは対照的に、ビットコインコミュニティは比較的休眠状態が続きました。デジタルコンテンツをビットコインブロックチェーンに埋め込む方法であるOrdinalの利用が急速に拡大したことにより、新規および既存プロトコルがビットコイン上で増加し、そのエコシステムの開発が活発化しました。

その他のNFTを上回るオーディナル・ミンティングレート

3. ゆるやかな金融政策と豊富な流動性はしばしばビットコイン価格を押し上げます。2024年3月12日、米労働省は2月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比で3.2％上昇し、市場予想と1月の3.1％を上回ったことを報告しました。コアCPIは前年同月比で3.8％上昇し、予想の3.7％を上回り、1月の3.9％を下回りました。2月の想定を超えるインフレ報告によってFedの利下げがより緊急ではなくなりました。それでも、トレーダーたちは6月にFedによる利下げが起こる可能性が高いと予測しています。Fedが利下げを開始すると、これはドルの減価サイクルのスタートを示す可能性があり、従来の金融システムに縛られていない資産が投資家にとって魅力的になるかもしれません。その結果、ビットコインは価値上昇サイクルに入る可能性があります。

さらに、ビットコインを上げる重要なマクロ要因は、信用評価の低下に関する市場の懸念です。米国財務省のデータによると、国債の金額は約100日ごとに約1兆ドル増加しており、最近は3か月以内に増加しています。この増加する国債の金額は、ドルや政府債券への信頼を損なう可能性があり、『信用評価』に左右されない資産であると考えられるビットコインなどの代替投資先を投資家が求めることにつながるかもしれません。この増加する国債の金額により、ドルや政府債券に対する信頼が揺らぎ、『信用評価』に左右されない資産であると考えられるビットコインなどの代替投資先を投資家が求めるかもしれません。詳細については、次のサイトをご覧ください。金とビットコインの上昇の主要なドライビングファクターの1つ：市場は信用低下を取引しています。

ただし、一部のアナリストは、ビットコインの上昇トレンドが持続しないと考えています。JPモルガンチェースのアナリストNikolaos Panigirtzoglouは、以前のレポートで、ビットコイン先物のオープン・インタレストとETF流入の低下は、ビットコインの価格にとって重要な弱気シグナルであると強調しています。ビットコイン価格の弱気シグナルとして、ビットコイン先物の継続的なオープンインタレストとETFの流入減少があります。

Zaye Capital MarketsのChief Investment OfficerであるNaeem Aslamは、ビットコイン現物価格が過去最高値を記録した後、小売投資家の熱狂が冷めていると警告しました。Zaye Capital MarketsのChief Investment OfficerであるNaeem Aslamは、ビットコイン現物価格が過去最高値を記録した後、小売投資家の熱狂が冷めていると警告しました。多くの人々がビットコインの価格回復の強さを疑問視し、センチメントが不安定になれば深刻な下落が起こる可能性があり、価格が5万ドル以下に下がることが懸念されています。