エバークォート株式会社（EVER）第3四半期2023決算説明会の記録
エバークォート株式会社（NASDAQ:エバー) Q3 2023決算説明会 2023年11月6日 午前4:30 ET
会社関係者
Brinlea Johnson - 投資家関係
Jayme Mendal - 最高経営責任者
Joseph Sanborn - 最高財務責任者
会議通話参加者
Michael Graham - カナコード
Jed Kelly - オッペンハイマー
Dan Day - b.ライリーセキュリティーズ
Danny Pfeiffer - jpモルガンチェース
Ralph Schackart - ウィリアムブレア
オペレーター
こんにちは。私の名前はBrianaです。今日は会議のオペレーターを務めさせていただきます。この時点では、EverQuoteの2023年第3四半期の決算説明会へようこそと言いたいと思います。このコールは録音されています。この時点では、すべての参加者は聞き取り専用モードになっています。スピーカーの発言後、質疑応答の時間が設けられます。【オペレーター指示】
ブリンレア・ジョンソン、投資家関係担当者にコールを引き継ぎます。続けてください。
Brinlea Johnson
Thank you. Good afternoon. And welcome to EverQuote’s third quarter 2023 earnings call. We will be discussing the results announced in our press release issued today after the market closed. With me on the call this afternoon is Jayme Mendal, EverQuote’s Chief Executive Officer; and Joseph Sanborn, Chief Financial Officer of EverQuote.
During the call, we will make statements related to our business that may be considered forward-looking statements under federal securities laws, including statements concerning our financial guidance for the fourth quarter 2023, our growth strategy and our plans to execute on our growth strategy, key initiatives, including our direct-to-consumer agency, our investments in the business, the growth levers we expect to drive our business, our ability to maintain existing and acquire new customers, our expectations regarding recovery of the auto insurance industry and other statements regarding our plans and prospects.
Forward-looking statements may be identified with words and phrases such as we expect, we believe, we intend, we anticipate, we plan, may, upcoming and similar words and phrases. These statements reflect our views only as of today and should not be considered our views as of any subsequent date.
We specifically disclaim any obligation to update or revise these forward-looking statements, except as required by law. Forward-looking statements are not promises or guarantees of future performance and are subject to a variety of risks and uncertainties that could cause the actual results to differ materially from our expectations.
For a discussion of material risks and other important factors that could cause our actual results to differ materially from our expectations, please refer to those contained under the heading Risk Factors in our most recent quarterly report on Form 10-Q or annual report on Form 10-k that is on file with the Securities and Exchange Commission and available on the Investor Relations section of our website at investors.everquote.com and on the SEC’s website at sec.gov.
今日のコールの過程で、私たちは投資家にとって有益だと考える特定の非GAAP財務指標を参照します。 GAAPから非GAAPの指標への調整は、当社のウェブサイトの投資家向け情報セクションにあるプレスリリースに含まれており、取引所の終了後に発行されました。
それでは、ジェイムに譲ります。
Jayme Mendal
Brinlea、そして今日参加してくれたみなさん、ありがとうございます。Q3は堅調な四半期でした。当社は6月のリストラに続きましたが、このリストラは最も資本効率の良い部分を中心に事業を合理化し、高いROIを得ることを目指しています。このようにして、最も差別化された資産により焦点を当て、お客様により深い価値を迅速に提供するペースを加速させます。これらの資産には、当社のP&C保険見積もりトラフィック、規模とテクノロジー、地元代理店ネットワーク、独自のデータおよび関連するデータサイエンスおよび機械学習の能力が含まれます。
当社が取った措置により、この四半期の業績はガイダンスに対して強力な結果を出しました。第3四半期に、EverQuoteは5500万ドルの売上高、1940万ドルの変数マーケティングマージン（VMm）、調整EBITDAはマイナス190万ドルを達成しました。
自動車保険市場では、ほとんどの直接キャリアの予算は安定しており、年末まで安定したままであると予想されています。しかし、代理店ベースのキャリアは、損益が挑戦されている地域で新規事業を書く代理店のペースを遅らせる取り組みの一環として、マーケティングサポートを減少させ続けています。実際、1つの主要キャリアは少なくとも年末まで補助金支援を完全に取りやめました。
この厳しい市場を乗り越える中、我々の合理化されたコスト構造、強化された財務状況、チームの証明された強靱性は、いずれ復興が訪れた際にうまく立ち位置につける自信を持てるようにしています。
新たな課題に対処するたびに、私たちのチームは対応策を見出してきました。キャリアの収益化が減少する中、広告費の効率を高めるために新しい入札技術を導入し、VMmの効率を向上させています。
一部の代理店セグメントが保険会社のサブシーサポートを失ったため、他の代理店セグメントからの需要増加によって影響を相殺し、自動垂直体験の課題に直面した際は、自宅と賃貸物件の垂直成長を促進しました。
エバークォートのビジョンは、データ、テクノロジー、知識豊富なアドバイザーを活用して、保険をよりシンプルで手頃な価格、そしてパーソナライズされたものにするため、保険ポリシーの最大のオンラインソースになることに変わりはありません。このビジョンを実現するには、引き続き適応性とレジスタンスが必要であり、これらは最近の第3四半期の進捗を通じてエバークォートチームが示してきた特性です。
自動車保険市場の継続的な変動にもかかわらず、2024年に一貫した現金生成パターンを取り戻し、収益性を向上させる計画です。簡素化された運営とチームの実績ある強さ、ビジネスモデルの力が私たちを信じ、市場が回復する際には信じられないほどの成功を収めることができると確信しています。
今、ジョセフに発表を移譲します。われわれの財務結果をご確認いただきます。
Joseph Sanborn
ありがとうございます、ジェイミー、そして参加者の皆様、ご参加いただきありがとうございます。まず第三四半期の財務結果について議論した後、第四半期の見通しを提供します。再度お知らせしますが、エバークォートは6月末に健康保険セグメントからの撤退を発表し、8月にそのセグメント内の関連資産の売却を行いました。
第三四半期の売上高は5500万ドルであり、四半期のガイダンスレンジの上端に向かった数字でした。重要なことは、変数マーケティングマージン（VMm）と調整後のEBITDAが、営業チームが非常に厳しい環境で引き続き優れた実行力を持っていることを示し、ガイダンスの上限を上回っています。
自動車保険の垂直第3四半期の売上高は4310万ドルであり、保険会社からの需要が大幅に低下している状況が続いています。第三者または地元代理店ネットワークは、Q3の総売上高の58%を占めていましたが、四半期内に主要な保険会社パートナーが代理店補助金を削減したことに主によるものです。
この顧客は、2023年の終わりまで少なくとも当社に支払う補助金の支払いを中止すると、私たちにも 10 月に通知しました。自動車業種の売上高は 2021 年末に始まった自動車保険 業種の低迷の中で、新たな最低値に達して四半期を終えました。その結果、自動車保険業種の回復は 2024 年まで開始されないと見込んでいます。
非自動車保険セグメントからの売上高は第 3 四半期に1190万ドルであり、売上の 22% を占めていました。健康保険からの撤退に伴い、売上ベースでのレポートが第 3 四半期から始まり、自動車保険と家庭保険（賃借人を含む）の 2 つの主要業種について報告しています。
第 3 四半期における家庭および賃借人向け保険業種の売上高は1070万ドルで、前年比で 51% 増加し、混乱の少ない市場セグメントで経営者の焦点が何を達成できるかを示しています。
第 3 四半期のVMmは1940万ドルで、当初の範囲を上回っています。売上高に対するVMmの割合は、3つの主要要因により、四半期で殆ど過去最高水準の35.2% であり、Q2 で過去最高水準を記録しました。
第一に、私たちのトラフィックチームは、不安定な環境で低い顧客獲得コストを達成し続けています。これは、我々が市場に引き込む対象の消費者のタイプに対してより選択的になることで部分的に実現しています。
第二に、我々は、独自のテクノロジーとプロセスを開発するために多額の投資を行い、データをより効果的に活用して高性能の消費者を獲得するための結果を生み出しています。
そして第三に、過去の経験から、VMm の割合が高かった現地代理店ネットワークへの収益源のシフトを利用しました。これは、戦略的な焦点と再編成が結果を生み出している証拠です。
利益面に移ると、我々はコストを管理し、コントロールできるものを徹底的に管理することを続けています。第 3 四半期において、GAAPネット損失には、前年の 8 月に健康保険業種の資産売却に関連する 1940万ドルの大きな無形資産の償却を含み、2920万ドルの損失に拡大しました。
8月7日に発表したように、われわれは以前の健康保険事業部の資産をMyPlan Advocateに約$13.2 millionで売却し、通常の閉鎖後調整の対象となりました。取引は8月1日に完了しました。売却には、今後の7四半期で回収されると予想されていた$30.8 millionの手数料債権が含まれていました。その他の資産および負債も含まれていました。
第2四半期に比べて調整後EBITDAはマイナス$1.9 millionに改善し、以前に発表されたガイダンス範囲よりも有利でした。これは、VMmの過剰達成と四半期内の営業費用の削減によるもので、年間$2 millionの追加節約をもたらしました。
これは、第2四半期に達成した約$20 millionの年間営業費用削減に加え、6月の労働力削減による約30%の削減と健康保険事業部からの撤退に続くものです。
第3四半期の営業キャッシュフローはマイナス$4.1 millionでした。これには、6月の労働力削減に関連する$1.8 millionの一時金支払いが含まれており、Q2の会計目的上の債務への会計処理によりQ3初めに支払われました。また、運転資本のタイミングが不利でした。
健康保険事業部からの撤退と残りのDTCA規模の縮小と共に、作成には前向きな現金投資が必要であることから、Zatt操業キャッシュフローは今後のいかなる四半期でも通常の運転資本の調整を対象とし、会社は2023年第2四半期末の$31 millionから約26%増の$39 millionの現金および現金同等物で四半期を締めくくりました。
さらに、Western Alliance Bankとの$25 millionの未使用運転資本のクレジットラインが2025年7月まで利用可能です。当社はこの設備を引き出す予定はありませんが、その他の未完済債務はありません。
自動車保険業界の市況についての見通しを示しました。最終的に、自動車保険料の引き上げは自動車保険会社の財務パフォーマンスを向上させると確信しており、それにより成長を図るために新規顧客の獲得を求めることになるでしょう。ただし、この改善のタイミングは依然として遅れており、したがって、Q4のガイダンスに影響を与えています。
第4四半期について、売上高は4,700万ドルから5,200万ドルの間であると予想しています。当四半期のVMmは1,650万ドルから1,850万ドルの間であると予想しています。そして、調整後のEBITDAはマイナス250万ドルからマイナス450万ドルの間であると予想しています。
業界のトレンドに移ると、一部の運送業者からは、利益率の望ましい水準達成に向けて、実質的な進展を遂げているという良い兆候があります。運送業者が新規消費者を取り込むように戻ると、私たちは、成長への欲望が消費者のプロフィールや地理によって大きく異なることを信じており、それは適切な料率適正度を達成した地域に基づいています。
したがって、EverQuoteのようなデジタルリーダーが恩恵を受けると考えています。当社のチャンネルは、他のほとんどのメディア形態と比較して、より具体的に目的の消費者層をターゲットにできる能力が高いためです。
しかしながら、いくつかの保険会社がまだ経済的に苦境にあり、景気の逆風がこれらの運送業者の望ましい利益水準を回復するのに何四半期か遅れる可能性が高いと認識しています。したがって、来年の自動車需要の回復の正確な時期と勾配は不確実のままだと考えています。
要約すると、環境を考慮して、第3四半期において堅調なパフォーマンスを発揮し、売上高は当初の見通しの上限を上回り、VMmと調整後EBITDAの見通しも上回りました。当社の運営チームはうまく実行していますが、不安定で厳しい環境にあるという状況です。
私たちは、支出を慎重に管理しバランスシートを構築するために断固とした行動を取ることで、コントロールできることに焦点を当て続けています。EverQuoteが自動車保険の需要が最終的に正常化することから直接的な恩恵を受けることを強く信じています。
Jaymeと私が質問にお答えします。
質疑応答セッション
オペレーター
[オペレーターの指示] 最初の質問はカナコードのマイケル・グラハムからです。あなたの番です。
マイケル・グラハム
やあ。こんばんは、ありがとうございます。皆、ちょっと聞いていいですか？
Jayme Mendal
はい、マイク。
Joseph Sanborn
はい、マイク。
マイケル・グラハム
了解。了解。その点を申し訳ありません。自動車パーツについてもう少し詳しく尋ねたかったのです。他のセクターのプレーヤーのコメントは非常に参考になりました。ここでの収益を通じて他のプレーヤーが述べたことを要約すると、「23%の残りは素晴らしいとは言えないが、2024年初頭に回復が期待されている」ということです。部分的には、保険会社はカレンダー年の開始時に予算を設定する傾向があるためです。そのため、私は単に、まだそれがあなたが期待しているものと同じか、もしかしたらそれよりも少し慎重なように思われるのかを確認したいと思います。そして、関連する質問として、あなたのDTCAビジネスでは、その回復が代理店キャリアビジネスよりも同じペースでまたはより速く、またはより遅く予想されるでしょうか？」
Jayme Mendal
はい。ですので、それについて触れさせていただきます、マイク。簡単な回答は、他の人たちとほぼ同じように私たちは世界を見ていると思います。私たちは保険会社の精算前利益から始め、それは改善を続けています。
そして今回、利益改善を通じて、これまでの落ち込みの時期よりも広範囲で、おそらくより持続的に改善しているように見えます。したがって、最後の1〜2四半期で多くの保険会社が総合比率を実質的に向上させているのを見ています。
我々は異なる保険会社の間で定期的に2桁の率の増加を聞いており、損失傾向は水準に達し始めています。ですので、1つの主要な保険会社が先週報告しましたが、彼らは今年一年で率を16ポイント取得していますが、損失傾向はたった5ポイントしか増加していません、ですよね？
したがって、精算はこれまでよりもかなりかなり改善しており、広範囲に改善しているように見えます。そして、次に、精算が改善する際や新年に向けてコーナーを曲がるときに何が起こるかを考えます。
他の方々から聞いたとおり、私たちは精算が改善し続ければ、2024年に大幅な改善が見込まれることを期待しています。
私たちが少し明確さに欠けている部分は、それがどのような形になるか正確にはわかっていませんが、第1四半期には急上昇が見込まれ、そして来年を通じて持続可能な回復トレンドが進むものと考えられ、おそらく2025年まで続くでしょう。 キャリアパートナーと話す中で、私たちのトップ10の顧客のうち8〜9社が来年の成長計画を表明していますので、それが私たちが予測していることです。
そして、質問の2番目の部分については、ビジネスの文脈でDTCAを再度整理するか再構築するかもしれないと思います。 保険業界とメディケア分野から撤退したことにより、DTCAの要素が大きかった部分を縮小し、P＆C業務の規模を縮小しました。 残っているものは比較的小規模な運用になります。 そのため、その影響は全体的には低くなります。
しかし、お答えしようとする直接的な質問に対して、私はそれが同様のペースで回復すると考えています。 ビジネスのエージェント部門から私たちのキャリアパートナーから聞いていることは、ダイレクト部門で聞いていることとかなり似ています。
マイケル・グラハム
分かりました。それは役立つ情報です、ジェイミー。そして2024年を良いスタートで始めるのを祈っています。
Jayme Mendal
ありがとうございます、マイク。
オペレーター
次の質問はオッペンハイマーのジェド・ケリーからです。ご発言をお願いします。
Jed Kelly
こんにちは。ありがとうございます。質問にお答えいただきありがとうございます。先ほど、トップ10のお客様のうち8社が来年支出を増やす予定だと述べられましたね。それは幅広いものですか、それともシェアを獲得しているとお考えですか？ それから、これは第2四半期連続で中30%、35%の VMm マージンと言える数字でしたね。VMm マージンがどのように傾向するか、また来年需要環境が改善すればどうなるかについて、具体的な見通しを教えていただけますか？ありがとうございます。
Jayme Mendal
はい。だからジェド、我々が使用しているシェアデータを見る限り、我々は一定のシェアを取ったと考えています。前回の四半期では、おそらく、その前の期間と比べて比較的安定していました。
しかし全体的に、我々は市場の状況やキャリアとの関係の状態、そして来年転機を迎える際に計画している一部成長イニシアティブに非常に満足しています。
VMmに関しては、最近の数四半期、歴史的に高いレベルで VMm を運用してきたことは事実です。需要の変化に対応して、広告支出の効率をかなり向上させてきました。
また、新しい入札技術を導入し、構造的に VMm マージンを増やすことができるようになりました。したがって、これら2つの要因の組み合わせで、1つは恐らく持続するものであり、もう1つは市場への需要が回復して競争が再度激しくなることで正常化されるかもしれません。
VMmが最終的にどこに着地するか正確に言うのは難しいです。歴史的には、常にVMDドルを最適化してきました。過去にVMDドルの歴史的な最適なポイントは、現在見ているVMmマージン率よりも若干低いレベルにありましたが、それにはより高いボリュームでかなりのVMmドルが付随します。
私たちが歴史的に設定してきた期待を考えると、復活シナリオで落ち着くのは、歴史的にいた場所と今日の場所の中間ぐらいだと思います。
Jed Kelly
了解しました。それでは、フォローアップとして、ガイダンスが非変動マーケティング費用を2100万ドル前後を示しているようですね。次の年に向けて基準線と考えるのに適切な方法ですか？
Joseph Sanborn
それが正しい考え方です、Jed。私たちの基準線を考えるのに適切な方法であり、それを文脈に当てはめると、それはQ3での位置から控えめに下がり、明らかに、Q2での位置からはかなり下がっています。私たちがビジネスから年間2000万ドルを削減しました。Q2の再編でさらにコストを削減し、Q3でもさらに200万ドルの年間コストを削減しました。したがって、今年はそこで見ると思います。
来年から始める場合、その追加のポイントとして、来年に入るときには、年度の報酬の増加と手当のリセットに関連する伝統的な増加もありますが、それが次年度に向けた唯一の変更になるでしょう。
費用を慎重に管理し続けます。今年の下半期全体を通じてその厳格さをご覧いただいており、それは続きます。ただし、Q1の通常の進行で行われるリセットもあります。
Jed Kelly
ありがとうございます。
Joseph Sanborn
Thanks, Jed.
Jayme Mendal
Thanks, Jed.
オペレーター
Our next question comes from Dan Day with b. Riley Securities. Your line is open.
Dan Day
はい。こんにちは、皆さん。ご質問をいただき、ありがとうございます。では、自動車からホームと賃貸に話を変えてみましょう。そちらの成長率はかなり印象的ですね。まだドルの額は小さいですが、その成長を促進するために行った投資についてどう思いますか？それは持続可能だと思いますか？そして、時間の経過とともにどれくらい大きくなると思いますか？
Jayme Mendal
はい。昨年末、私たちはホームと賃貸の分野にチームを専念させました。私たちが見ているのは、単なるより大きな焦点、リソース集中、専任リーダーシップの影響であり、そのチームはその分野の成長パスを見つけようとする素晴らしい仕事をしてきました。私たちはエージェントの需要をかなり増やすことに成功しました。並行して消費者トラフィックの足跡を築き上げ、その結果が今経験している成長です。
私たちは、その分野が引き続き成長する余地があると考えています。成長を支援し、投資し続けるでしょう。ホーム市場も自動車が直面している厳しい市場動態に免疫がないため、これは私たちがハードマーケットサイクルで生み出している成長の種類です。そして、次の1年間でその市場が改善するにつれて、引き続き成長が期待されるでしょう。
Dan Day
素晴らしい。ありがとうございます。それでは、もう一度自動車に戻りましょう。歴史的に、マーケットビジネスでのお客様の最大の保険会社は、あなたのようなマーケットプレイスを介してオンラインで顧客を獲得する技術をほかの誰よりもかなり先進的でしたね。おそらく、他の保険会社について、ここ1〜2年で、彼らが自社のマーケットプレイスやデジタルチャンネルを利用して顧客を獲得する必要性に気づいたか、またはこの厳しいサイクル全体でそれを使用する意思や能力に市場の変化があったかについて話していただけますか？
Jayme Mendal
はい。私は、ハードサイクルが、私たちのような市場により洗練された運用者を押し上げるという点で、特にハードマーケットでは、より高い精度でターゲットを絞る能力があることが最も顕著な利点の1つだと言えます。より大衆向けのチャネルよりも、より高い精度でターゲットを絞ることができます。
我々は、従来はよりターゲットを絞ったとは言えなかった運用者が、その時点で彼らに適した消費者のタイプをターゲットにできる能力を向上させているのを見てきました。そして、それは持続すると思います。
彼らの進捗状況について言えば、スペクトラム上に位置すると言えますし、私たちの仕事は、スペクトラムの下位に位置する運用者、プロバイダーを支援することで、彼らがより良くなるのを助けるか、その作業を彼らのために行うことです。
そこで、私たちは、運用者が入札を行うのを支援する実際の製品の採用を見てきました。そこでは、特定の消費者プロファイル、地理、KPIについて私たちと話し合い、運用者が希望を表明し、私たちは私たちのテクノロジー、データ、機械学習を使用して、彼らのために入札を効果的に行い、彼らのKPIにより多くの出来高を生み出すのを助けます。その技術のさらなる採用が予想されます。私は、運用者が私たちのようなチャネルで可能なことに対する認識を高めていると考えます。
Dan Day
素晴らしいです。ありがとう、皆さん。感謝します。
Jayme Mendal
ありがとう、ダン。
Joseph Sanborn
ありがとう、ダン。
オペレーター
Our next question comes from Cory Carpenter with JPMorgan. Your line is open.
ダニー・ファイファー
Hey. This is Danny Pfeiffer on for Cory Carpenter. I just have two quick ones. Is there any commentary on kind of how consumer traffic has trended throughout the quarter as more carrier price increases flowed through? And then, on the second, you touched on it before in the prior question, but what are some of the higher level drivers of the home and renters’ insurance market we should look out for next year that will continue to drive growth? Thanks.
Jayme Mendal
Thanks, Danny. On the traffic front, I would say that, consumer shopping volume has been relatively stable. Now stable at historically high levels as the rate cycle continues to drive more shopping behavior. But we expect that to continue to remain at elevated levels for as long as the rate cycle persists, which is likely to be well into next year at a minimum.
自宅に関しては、私たちが過去1年間に達成した成長のいくつかの成長要因を述べました。その中には、地元の代理店からの需要の成長、特に保険会社が保険の承綬基準を厳しくし、その垂直方向で交通量を並行して拡大し続けている結果として、自動車の承綬がより難しくなってきたことが含まれています。
どちらの側面にも引き続き成長の余地があると思います。また、自宅が比較的厳しい市場にあるという事実を重ねると、これまで自宅保険の需要があった保険会社の多くが市場から撤退しており、非常に限られた範囲で運営しているため、次の1年で料金を引き続き増額していくことが予想されることから、自動車と同様に、保険会社の需要が自然な経路で回復していくと予想されます。
ダニー・ファイファー
ありがとうございます。
Jayme Mendal
わかりました。ありがとう、ダニー。
オペレーター
次の質問は、ウィリアム・ブレアのラルフ・シャカートからです。ご発言をどうぞ。
Ralph Schackart
こんにちは。質問を受け付けていただきありがとうございます。もし可能であれば、市場シェアの変化についていくつかの視点を教えていただけますか？歴史的に、シェアの獲得について話したことがありますし、キャリアが料金を取る段階で、エバークォートはこの低調なサイクルを抜ける際に、広範な競争と比較してどのような立ち位置になる予定ですか？ありがとうございます。
Jayme Mendal
はい。確かに。さて、前述したように、市場ポジションについて非常に良いと考えています。来年の成長計画に取り組む過程で強い緊密な関係を築いております。来年の重要な成長イニシアチブにおいていくつかのキャリアと独占的なパートナーシップの機会があるキャリアがいくつかあります。これらのことの結果として、来年もシェアを維持し続けると予想しています。
もし見ている中で1つのエリアがあるとすれば、以前にも触れているように、それはエージェントチャネルです。エージェント需要が最近、いくらか縮小していることを知っているので、いくつかのキャリアが補助金支援を引っ込めたことがあります。
その結果、私たちが持つ配布プロファイルは、エージェント主体であり、来年シェアにいくつかの逆風をもたらす可能性があります。しかしそれはすべてのダイレクトキャリアで起こったことと同じように、料金の再レイアウトを経て、次の年にそのような状況が改善されることを期待しています。
Ralph Schackart
ありがとうございました。
Jayme Mendal
Thanks, Ralph.
オペレーター
There are no further questions at this time. I will now turn the call back to management for any closing remarks.
Jayme Mendal
Thank you. Well, thanks all for joining us today. We continue to build confidence that auto insurance carriers are making strides towards healthier underwriting and that as they do, more marketing spend will return to our marketplace.
As it does, we will benefit from our streamlined cost structure, our strengthened balance sheet and our team’s proven resilience and adaptability, and these things position us extremely well for a strong run ahead as the market recovers, and we resume the secular shift of insurance online.
As we continue to advance our mission to become the largest online source of insurance policies, we remain very excited about the future and we appreciate the continued support in pursuit of that mission. Thanks all for the time today.
オペレーター
本日の会議はこれで終了です。お切り替えください。
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。
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