Elon Muskの報酬パッケージ投票について知るべきすべてのこと

Analysts Notebook がディスカッションに参加しました · 06/07 02:36

1月にデラウェア州裁判所はエロン・マスクの560億ドルの報酬パッケージを無効にし、彼を6年間無給にした。しかし、 $テスラ(TSLA.US)$6月13日の株主総会で、株主はエロン・マスクの2018年の報酬パッケージを批准することを許可する。Teslaの取締役会議長であるロビン・デンホルムは、彼を会社から離れさせないために株主にエロン・マスクの560億ドルの報酬パッケージを承認するように促した。彼女は強調した。「その他」は、2018年の報酬パッケージを再承認することが、マスク氏にとって重要であるため、彼を動機づけてテスラのリーダーシップを続けることが必要であると強調しています。規制申請によると、テスラは、株主に2018年の報酬パッケージを再承認するよう要求し、デラウェア州のチャンセリー裁判所により無効にされたマスク氏の550億ドルの報酬パッケージを完全開示で承認するよう求めています。

何が起こった？

2018年に設定されたイーロン・マスク氏の550億ドルの報酬計画は、10年以内にテスラの時価総額を590億ドルから650億ドルに増やすことを要求しました。初めの失敗と記録的な損失にもかかわらず、テスラはこれらの目標を上回り、いくつかの主要な自動車メーカーを合わせたよりも価値が高くなりました。株主のリチャード・トルネッタ氏は、2018年に訴えて、テスラの取締役会がマスク氏に適切な手続き上の保障なしにこの計画を授与したことにより、彼らの信託責任を違反したと主張しました。この主張は、マスク氏がテスラの支配株主であるため、彼の報酬が独立した取締役によって交渉され、非関係者の株主によって承認されない限り、より厳格な司法審査を必要とすると主張しました。州法により、このような主張は、取引が企業の目的に沿わないまたは不十分な代償を提供したということを証明する必要がありますが、これは裁判所によってめったに受け入れられません。マスク氏の重要な貢献とテスラの隆盛を考えると、株主、特に熟練した機関投資家が、彼の報酬を決定するためのビジネス判断を持っているとされています。これに対し、テスラは新しい委員会を設置し、完全公開でマスク氏の元のパッケージを承認するよう株主に求めています。一部の学者は、追加報酬は企業資産の無駄遣いであると主張していますが、デラウェア州の法律では、このような主張は、取引が企業の目的に沿わないまたは不十分な代償を提供したということを証明する必要があるため、裁判所によってめったに受け入れられません。マスク氏の重要な貢献とテスラの起伏を考えると、株主、特に熟練した機関投資家が、彼の報酬を決定するためにビジネス判断を持っているとされています。

デラウェア州法は、少数株主を保護することを目的としていますが、情報に基づいた決定をしたことを示すことが求められています。株主によるマスク氏の報酬の承認は、この原則に合致していると考えられ、彼らの執行役員報酬を決定する権限を強調しています。

デラウェア州法は、少数株主を保護することを目的としていますが、情報に基づいた決定をしたことを示すことが求められています。株主によるマスク氏の報酬パッケージの承認は、この原則に合致していると考えられ、彼らの執行役員報酬を決定する権限を強調しています。

イーロン・マスク氏の報酬パッケージには大きな分裂が生じています

元・テスラ社監査委員会の主席で、著名なクリーンテクノロジー投資家のスティーブ・ウェストリー氏は、イーロン・マスク氏の560億ドルの報酬パッケージを支持せず、他の投資家が来週それに反対する計画を理解していることを述べました。

「大いなる仕事をしてきたエロン氏にとって、今四半期の数字に失敗し、成長が減速し、15％の労働者を解雇した時点で550億ドルの報酬を求めることは、最低限の傲慢さだと言えるでしょう。」と述べた。

•長年のテスラ支援者であるキャシー・ウッド氏は、「その他」によって「エロン・マスク氏ほど株主にアラインしている執行役員はいない」と述べました。「その他」が2018年以来報酬を受け取っていなかったこと、そして、彼のリーダーシップがさらに5年以上続くことで、現在の株主が恩恵を受けるでしょう」と指摘しました。彼女は、Ark Investment Managementの創設者、CEO、CIOであり、来週投票されるマスク氏の報酬パッケージを支持しています。「その他」は、2018年に550億ドルの報酬パッケージをマスク氏に授与するよう株主に促すために新しい委員会を設置し、完全公開で承認を求めています。これには反対する株主もいますが、マスク氏の貢献とテスラの成功を考えると、彼の報酬パッケージを決定するために、株主、特に熟練した機関投資家には、ビジネス判断力が必要です。

テスラの台頭に伴うリスクを乗り越え、世界で最も売れた車を生産した後に、エロンと株主が既に受け取った報酬パッケージを株主が反故にすることはどういうことか？不誠実だ！"ウッド氏は書いています。

• テスラの会長であるロビン・デンホルム氏は、エロン・マスク氏の560億ドルの給与パッケージを承認するよう株主に促しています。

エロンは通常の役員ではありませんし、テスラも通常の企業ではありません」とデンホルム氏は証券取引委員会に提出された株主への手紙で書いています。「従って、通常の企業が重要な役員に報酬を与える方法は、テスラの業績を推進するためには適切ではありません。エロンを動かすには、何かが必要です。」

2018年に私たちが認識したこと、そして今日も認識し続けていることは、エロンに無限の時間があるということでは決してありません。彼はアイデアや他の場所で信じられないほどの変化を起こすことができます。私たちは、オーナーの皆様のために、そのアイデア、エネルギー、そして時間がテスラにあることを望んでいます。しかし、それには相互の尊重が必要です。"デンホルム氏は語っています。

•モルガン・スタンレーの自動車アナリストであるアダム・ジョナス氏は、6月4日に書いた文章で、エロン・マスク氏がテスラの25％の投票権を確保できなかった場合、投資家はテスラが先進的な人工知能の開発に大幅に投資しなくなることを予想するべきだ。

テスラはまだ人工知能の進歩から間接的に恩恵を受ける可能性があるが、エロン・マスク氏が支配するテスラ以外の企業に隣接する人工知能の開発が集中すると考えている」とジョナス氏は付け加えています。

• バロン・キャピタルの会長兼CEOである億万長者の投資家ロン・バロン氏は、株主投票に先立ち、テスラのCEOであるエロン・マスク氏の560億ドルの給与パッケージを支持する意向を表明しました。オープンレターで、バロン氏は、マスク氏の成果とこれまでのテスラ株価の著しい上昇を引用し、株主に手当を承認するよう促しました。

エロンは、キー・マンのリスクの究極の「キー・マン」です」とバロン氏は書いています。「彼の執念深い動機や妥協のない基準がなければ、テスラは存在しなかったでしょう。彼が「生産地獄」と呼んだ時期に、彼はテスラのフリーモント工場の床で寝ました！」

投票後はどうなるのか？

テスラの株主は、エロン・マスクのリーダーシップと報酬パッケージについて深く分かれています。彼らの中には、彼の継続的なリーダーシップと報酬がテスラの革新と成功のために必須であると信じる人々がいます。彼らは、手当を拒否することが信頼を揺るがし、エロンが辞任する可能性があるため、テスラの株式の大量売却を引き起こす可能性があると恐れています。

一方、多くの株主は、エロンが不安定な行動、新しいモデルの不足、そして価格引き下げにもかかわらず販売の伸び悩みによってテスラに害を与えていると考えています。彼らは、彼がより多くの報酬を受け取ることが、特にレオ・コグアンのような主要株主が離脱することにつながる可能性があるため、より多くの株式を売却する株主が増えることを心配している。

投票の結果にかかわらず、株主の相当部分が幻滅し、投資を撤回する可能性があるため、Tesla株はどちらの方法でも課題に直面する可能性がある。株主の情熱的な議論は、この投票がマスク氏のCEOとしての将来的な役割に与える可能性のある影響を強調している。

さらに、エロン・マスク氏は、人工知能や自動運転車の開発に向けてテスラの25％の支配権を増やすことを目指しています。現在、彼はTwitterを買収するために株式を売却して約13％の株式を所有しています。Xで彼は、彼の要求が満たされない場合、彼はテスラの人工知能の取り組みを別の会社に分割する可能性があると警告しています。