ジェンティンの探索：業種と投資の可能性
ジェンティン・ビーハディは、主にリゾートとカジノ業界で事業を展開している多角的持株会社です。主な事業セグメントはレジャー＆ホスピタリティで、世界中のリゾートでカジノ、テーマパーク、コンサート、レストラン、小売店があります。主要セグメントに加えて、ジェンティン・ビーハディにはプランテーション、電力、不動産、石油・ガスの小規模セグメントがあり、農場、油田・ガス事業、不動産を管理しています。同社の売上高の大部分はマレーシアとシンガポールから得られています。
最新の財務報告によると、ジェンティンは2024年第1四半期に743億リンギットの売上高を記録し、前年同期比27.6％の増加を示しました。純利益は約100億リンギットで、2023年第1四半期の290億リンギットに比べて大幅に増加しました。最も多くの売上高を貢献したリーチャー＆ホスピタリティ部門からの総売上高は6,480.8百万リンギットで、その内訳は、ゲーム売上高が4,231.9百万リンギット、ゲーム以外の売上高が2,248.9百万リンギットでした。
グループの当期調整前利息費用、減価償却費、および償却費前利益（EBITDA）は、前年の対応する四半期の1,833.8百万リンギットに比べて、当期の四半期には2,574.0百万リンギットとなり、40％の増加を示しました。
セグメントによる：
1. L＆H現在の四半期において、リゾート・ワールド・セントーサ（RWS）とリゾート・ワールド・ジェンティン（RWG）は、ともに収益と調整後EBITDAが増加し、RWSはシンガポールと中国の緩和されたビザ規制と中国の旧正月の増加した訪問者数によって恩恵を受け、RWGはゲームセグメントと非ゲームセグメントのビジネスボリュームの上昇によって推進されました。同様に、英国、エジプト、米国、バハマのレジャー＆ホスピタリティビジネスは、リゾート・ワールド・ニューヨークシティ（RWNYC）とリゾート・ワールド・ビミニ（RW Bimini）で特に運営パフォーマンスの改善によって、高いビジネスボリュームとなりました。
.2. プランテーション部門オイルパームプランテーションセグメントの売上高と調整後EBITDAは、ダウンストリーム製造セグメントでの販売量減少を補償する形で、商品価格の上昇によって高くなりました。販売量とマージンの低下のため、後者は調整後のEBITDAが低くなりました。
3. 電力部門収益と調整後EBITDAは、インドネシアのバンテン工場からの発電量の低下によって主に減少しました。同工場は、2017年の商業化以来初めての大規模な定期メンテナンスが2023年12月に始まり、2024年2月に終了しました。
4. 石油・ガス部門強い米ドルと高いグローバル原油価格により収益が増加しましたが、調整後EBITDAは主に運営費用の増加によって低くなりました。
5. 投資とその他GENMグループが保有するUSD建て借入金に対する正味未認識の為替差損を記録したため、純損失前利息費用、減価償却費、および償却費の損失が上昇しました。
eps
2024年第1四半期、同社のepsは0.15 myrに達し、最高値となり、強力な収益回復を示しています。我々は、英国がハイローラーからマス市場に移行し、2024～2025年にかけてジェントのレジャービジネスが徐々に回復すると予測しています。この移行は、マス市場での潜在的な債務債権の低減により、カジノのマージン維持にも役立つはずです。アジア太平洋地域の観光が安定的に回復することで、12か月以内にジェントのゲームボリュームが改善すると見込まれています。また、プランテーションセクターに関しては、回収率が改善する強い年を経験すると考えています。
全体として、コア事業の回復と利益率の改善により、2024年の1株あたりのepsは0.44 myrの予測です。同社の現在のttm p/e比率は12.98倍で、適正価格設定です。2024年初頭以来、同社の株価は5.61 %上昇し、マレーシア指数の11.05 %上昇を下回っていますが、市場が期待を完全に反映していないことを示しています。同社の現在のttm配当利回りは3.13 %で、マレーシア政府債券の利回りに比べて低くなっています。歴史的には、同社は比較的安定した配当を維持してきました。最近の配当支払いは2024年2月29日に0.09 myr/株でした。
結論
ジェントは数年間の混乱の後、急速なビジネス回復の道を歩んでいます。合理的な評価範囲と比較的安定した株主還元を併せ持ち、将来の投資価値は堅調な基盤を持っています。投資家は、同社の最大セグメントである観光およびレジャーのパフォーマンスと市場の改善に焦点を当てるべきであり、同社の将来の成長を支えるものとなるでしょう。
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コメント
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103238208 : 問題は、ジェントリングが債券を発行するよりも、ジェンムに注目することです。そのため、株を買う人が減る可能性があります。
JACKmusk : くそったれ
102932551 : 素晴らしい会計ですが、ファンドは投入されていません...グレンホーゲンオーナーは自分で遊んでください！
101682325 : 彼らを避けてください
Lem JX : 回避する
wick-offie : ギャング