ゲンティンの探索：その機能と投資のポテンシャル

ゲンティンBhdは、リゾートやカジノ業界を中心に事業展開している多角的な持株会社です。主要なビジネスセグメントはレジャー＆ホスピタリティで、世界中のカジノ、テーマパーク、コンサート、レストラン、小売店を備えたリゾートを展開しています。主要セグメント以外にも、ゲンティンBhdは、プランテーション、電力、不動産、油＆ガスの小規模セグメントも持ち、農地、油田、ガス施設の管理、不動産事業を展開しています。同社の売上の大部分はマレーシアとシンガポールから得られています。

最新の財務報告によると、ゲンティンは2024年第1四半期に740億リンギットの売上高を記録し、前年比27.6%増加しました。純利益は約10億リンギットで、2023年第1四半期の29000万リンギットと比較して大幅に増加しました。最大の貢献をする事業であるレジャー＆ホスピタリティ部門からの総売上高のほとんどを占め、648億8000万リンギットに達しました。その内訳は、423億1899.9999999999リンギットのゲーム売上と224億8900万リンギットのノンゲーム売上が含まれています。

グループの現在の四半期の調整後利子、税金、減価償却費、償却前利益（EBITDA）は、257400万リンギットで、前年の対応する四半期の183380万リンギットと比較して40%増加しました。

1. レジャー＆ホスピタリティ現在の四半期において、リゾートワールドセントーサ（RWS）とリゾートワールドゲンティン（RWG）はともに高い売上高と調整後EBITDAを記録し、RWSは中国の旧正月期間中の訪問者数の増加や中国とシンガポール間の柔軟化されたビザ規制の恩恵を受け、RWGはゲームおよびノンゲームセグメントのビジネス量の増加により推進されました。同様に、英国、エジプト、米国、バハマのレジャーおよびホスピタリティビジネスは、リゾートワールドニューヨークシティ（RWNYC）とリゾートワールドビミニ（RWBimini）で特にリゾートワールドニューヨークシティ（RWNYC）とリゾートワールドビミニ（RWビミニ）での高いビジネス量と改善された運営業績により、売上高が増加しました。

.2. 植林部門オイルパームプランテーションセグメントの売上高と調整後のEBITDAは、Downstream製造セグメントの販売量が減少したことにより低下しましたが、パーム製品価格の上昇により向上しました。後者は、販売量の減少とマージンの悪化により調整後のEBITDAが低下しました。

3.パワーディビジョンインドネシアのBanten工場の発電量が低下したため、売上高と調整後のEBITDAが主に減少しました。この工場は2017年の商業化以来初の大規模な定期メンテナンスを受け、2023年12月に開始され、2024年2月に完了しました。

4.油石油ガスディビジョン強化された米ドルと強い世界原油価格により、売上高が高水準に記録されました。ただし、調整後のEBITDAは主に運営コストの増加により低下しました。

5.投資とその他GENmグループが今四半期において米ドル建ての借入金に記録したより高い実勢外国為替の未実現損失により、利子、税金、減価償却債権償却前損失が大幅に増加しました。

2024年第1四半期、同社のEPSは0.15 MYRに達し、2年ぶりの最高値となり、強い収益回復を示しています。2024年から2025年にかけて、GENTのレジャービジネスが徐々に回復すると予想されており、高額賭けから大衆市場へのシフトに伴い、英国が台頭することが予測されています。

このシフトは、大衆市場における潜在的な負債減損リスクの低さにより、カジノの利益率を維持するのにも役立つはずです。アジア太平洋地域の観光の安定回復と共に、GENTのゲーム出来高は今後12ヶ月で改善すると予想されています。加えて、プランテーションセクターについては、生産レベルの回復に伴い、同部門がより力強い年を迎えると考えています。

全体として、主要ビジネスの回復と利益率の改善により、2024年の1株当たりのEPSを0.44 MYRと予測しています。

同社の現在のTTm P/E比率は12.98倍で、適正価格です。2024年の初めから、同社の株価は5.61%上昇していますが、マレーシア指数の11.05%の上昇に遅れを取り、市場が期待を十分に織り込んでいないことを示しています。

同社の現在のTTm配当利回りは3.13%で、マレーシア政府債券の利回りより低いです。歴史的に、同社は比較的安定した配当を維持しており、2024年2月29日に最新の1株当たり0.09 MYRの配当を支払いました。

総括すると、数年間の動揺の後、ゲンティンは急速なビジネスの回復の道を歩んでいます。適正な評価範囲と比較的安定した株主へのリターンと相まって、将来の投資価値はしっかりした基盤を持っています。投資家は、会社の将来の成長を支持する最大のセグメントである観光とレジャーのパフォーマンスと市場改喉に注目すべきです。