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マイクロストラテジー クラスA
-- 239.270 米国のクルーズ株式の上向き航海を目指す米連邦準備制度理事会の金利引き下げ
最近の米連邦準備制度理事会（Fed）の利下げ以来、クルーズ株は堅調な伸びを示しており、 $ノルウェージャン・クルーズライン・ホールディングス (NCLH.US)$ 18%の上昇で急伸をリードし、次いで、 $カーニバル (CCL.US)$そして、 $リンドブラッド・エクスペディションズ・ホールディングス (LIND.US)$ 16%と14%の上昇を記録しました。
クルーズ株への市場のセンチメントは、数多くの要因によって推進されています。 クルーズ運営者からの楽観的な年間展望そして、連邦準備制度がさらなる利下げを促すかもしれない経済指標これらの品種の米国株やs&p500 indexのオプション取引は先物取引と異なる要件を持っています。
カーニバルは最近の第二四半期の決算説明会で、過去最高の需要によりチケット価格が上昇し、クルーズ旅行の比較的な価値を強調したことを理由に、フルイヤーの見通しをアップデートしました。この需要は持続的であり、2025年のカーニバルの予約は既に2024年を上回る占有率と価格で成長することが期待されています。
最高経営責任者ジョシュ・ワインスタインは声明で、「2025年以降の需要の継続的な加速に非常に満足しています」と述べました。
ノルウェージャンクルーズラインも2024年の目標を3回連続で上方修正し、2023年に比べて調整後epsが120%成長する見通しであり、市場需要の強化が主な原動力です。ロイヤルカリビアングループもこの考えに賛同し、船上および出発前の消費支出の大幅な増加を報告しました。
クルーズの需要が高まる中、最近の金利引き下げは、需要が高い市場で利益率を向上させるためのクルーズ運営者にとってより大きな柔軟性を提供する可能性があります。特に、パンデミック中に多くのクルーズ運営者が蓄積した大きな債務を考慮すると、これは特に重要です。
パンデミック期間中、クルーズの株価は高い借金のために著しい下落を経験しました。運営者は、ロックダウン中に浮沈を続けるために、低価格で大規模な貸付を受け入れ、株式を発行することを余儀なくされました。たとえば、カーニバルは2019年から2022年の間に借入金を約$200億増やし、2023会計年度末にebitda倍率が前パンデミック時の2倍から6.7倍に上昇しました。同様に、ノルウェーも同じ期間に倍増し、倍率は7.4倍に上昇しました。
オペレーターの中で、 $リンドブラッド・エクスペディションズ・ホールディングス (LIND.US)$ は2024年第2四半期時点で、純負債対EBITDA比率が8.31倍という最もレバレッジがかかっています。
さらに、燃料価格の低下によりフリーキャッシュフローが改善され、エンタープライズバリューが株主に戻る可能性があります。最近、jpモルガンチェースはクルーズ株の目標株価を引き上げ、目標株価を23ドルから25ドルに引き上げ、 $ノルウェージャン・クルーズライン・ホールディングス (NCLH.US)$ 株主に対する目標を引き上げました $ロイヤル・カリビアン・クルーズ (RCL.US)$ へ引き上げ、目標価格を213ドルに増額しました。
それでも、投資家はアメリカの経済状況について慎重であるべきです。消費者が将来の経済見通しにますます悲観的になれば、旅行やエンターテイメントなどの非必須支出を抑える可能性があります。クルーズ旅行は任意支出と見なされるため、需要の減少があればクルーズ株価に悪影響を及ぼすかもしれません。
出典: Financial Times、Bloomberg
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コメント
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Chiefvet45 : クルージングに行く人は、いつでもこの種の休暇を買う余裕があります。不況でも、金持ちの休暇の過ごし方は変わりません
YuFei481 : もし海外旅行と同様の体験をしたい場合、特に家族でクルーズパッケージの総費用を計算したことがあれば、クルーズ旅行は実際には海外旅行よりもはるかに安いことがわかります！それがなぜより多くの人々がクルーズを予約する理由です。
Kevin y Wu : 最近では、クルーズルームはアメリカのモーテルよりもはるかに安いです。基本的にはカリフォルニア州ニューヨークのように