Fed 割引率の延期が米ドルの急騰に拍車をかける：アナリストは今後ブルマーケットが期待される
フェッドのパウエル議長と欧州中央銀行(ECB)のラガルド総裁による昨日のスピーチに続いて、 $USD(USDindex.FX$2022年10月以来最も強い5日間の上昇を記録し、おおよそ2％の上昇で5日連続で上昇し続けている。グローバルな金融政策の分岐が続くことで、通貨市場に影響を与えている。
Fedは金融政策をより長期間引き締めるシグナルを出しました。
水曜日、ジェローム・パウエルはウィルソン・センターのワシントン・フォーラムでスピーチを行いました。このスピーチは次回の中央銀行会議までの彼の最後の政策スピーチとされています。彼は高水準のインフレーションが続くことで、利上げを遅らせる可能性があり、長期間にわたって高い利率が続く機会が生まれると警告しました。
最近の[インフレ]データは私たちに大きな自信を与えてくれず、その代わりに、その自信を得るためには期待よりも長くかかる可能性が高いことを示唆しています。
火曜日の早い時間に、フィリップ・ジェファーソン連邦副議長は別の演説で、インフレーションが予想どおりに減少しない場合でも、米国中央銀行は引き続き緊縮的な金融政策を維持する準備ができていると述べました。ジェファーソンは演説中に利下げを示唆していませんでした。
3月の消費者物価指数が6か月ぶりの高水準を記録し、非農業部門の雇用が期待を上回り、強力な小売売上高が示されたことから、米国経済が引き続き堅調であることが示唆されています。そのため、利率引き下げの市場予想は着実に低下しています。CME FedWatchツールによると、今年6月の利下げ確率はわずか13％に低下しました。最初の利下げは9月に行われる予定で、第二の利下げの可能性は低下しています。実際、一部の経済学者は、Fed が6月または7月までに利下げを行わない場合、削減を2025年まで延期する必要があるとの意見を表明している。
ECBは利下げの示唆を示しました。
ラガードは火曜日に確認しました。中央銀行は、重要な予期しない事件がこの計画を変更する可能性があるという条件付きで、近い将来に利率を引き下げる予定です。 "我々は私たちの期待に従って動いている消費者物価の低下プロセスを見ています。Lagardeは、「私たちは、追加のショックがない場合、合理的な時間内に緊縮的な金融政策を緩和する時期になるでしょう。」と述べました。
先週木曜日まで、ECBは前のコミュニケで金融政策の緩和意向を明示的に言及していませんでした。しかし、記録的な高水準で金利を据え置いたECBの5回連続の会合で、冷却型インフレによって緩和が始まる可能性があると示唆しました。これまでの言語に対して、ECBは、2%の目標に向かって持続的にインフレが減少すれば、4%の預金率を引き下げることが適切であると述べました。
春先に、スイス国立銀行は市場を驚かせ、利率を1.5％に25ベーシスポイント引き下げました。これは、新型コロナウイルスのパンデミックによるグローバルインフレの急増が見られる現在のサイクルにおいて、最初の主要な西洋工業国となりました。
異なる金融政策は米ドルを押し上げています。
アメリカの利下げの延期は、先進国の中央銀行が金融政策を緩和し始める中、グローバルな通貨に影響を与えています。ドルは今年、G10通貨の中で最も良いパフォーマンスを発揮しており、円が最も大きな打撃を受けています。
ステートストリートの基準データによると、4月11日の5日間で米ドルへの機関投資が2018年11月以来最高のレベルに達しました。4月11日までの5日間にわたる米ドルへの機関投資家の流入は、2022年11月以来最高水準に達しました。資産運用会社は、ECBによる今後の利下げの可能性が高まったため、特に通貨にアンダーウェイトしているため、ユーロを売却しています。
INGグループNVの通貨戦略責任者のChris Turner氏は、ドル指数が上昇し、10月の高値を目指すと予想しています。彼はノートにこう書きました。「今はドルバルトレンドに抗するのは非常に難しい。」
4月13日、イランはダマスカスの領事館に対するイスラエルの空爆への報復としてドローンやミサイルによる攻撃を開始しました。その後、イスラエル内閣は反応のオプションを探り、イランに対する新たな制裁の導入を呼びかけました。一方、イスラエルの軍事関係者は月曜日、イランが350発のミサイルやドローンを使用した土曜日の攻撃の報復を支払わなければならないと述べ、約350発のミサイルやドローンがイランの領土から発射されたように、紛争のより広範なエスカレーションの可能性を高めました。イスラエル国防軍の参謀総長であるヘルツィ・ハレビ中将は、イランの空爆に対して「対応される」と宣言し、紛争のより広範なエスカレーションの可能性を高めました。
マドリードのバンコ・ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリアSAのG-10 FX戦略部門責任者であるロベルト・コボ・ガルシア氏は、「地政学的不確実性の増加は、ドルのセーフヘイブン通貨としての魅力を高めています。」と述べています。
マドリードのバンコビルバオビスカヤアルヘンタリアのG-10 FX戦略責任者のRoberto Cobo Garcia氏は、「地政学的な不確実性の増加が最後の一押しとなった」と述べ、米ドルが安全通貨としての魅力を増したことを指摘しました。
出所：Bloomberg、FT、CNBC、Reuters、BBVA Research
moomooニュースby Marina
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Nathalie Cobo : もし戦争の噂が6ヶ月から1年以上続いたら、どうなるでしょうか？もしかしたら1年以上続くかもしれません。
White_Shadow Nathalie Cobo: ドルが天井を突き抜ける
Nathalie Cobo White_Shadow: どうして戦争がドルの強化を助けると思うのですか？アフガニスタンでの私たちの軍隊はそれを示しませんでした。それは最長の危機の1つであり、決して私たちに強いドルを示さなかったのです。当時、ドルはユーロ以下に長い間ありました。
eldritch : 戦争は常にアメリカ経済に利益をもたらします。