25ベーシスポイントの利下げがFOMCによって行われる可能性が高い。恩恵を受ける者は引き続き追い風を受けるでしょうか？

連邦準備制度は水曜日の午後2時に12月のFOMC会合の決定を発表する予定で、その後にジェローム・パウエル議長との記者会見が午後2時30分に行われます。市場には大きな影響が予想されています。

25ベーシスポイントの利下げが予想され、今年3回目の利下げであり、2024年の合計利下げ幅は100ベーシスポイントに達します。FedWatchツールでは、この利下げの97%の確率が示されており、ブルームバーグの調査によると、97人のアナリストのうち89人が12月の範囲を4.25%から4.5%の利下げと予測しています。

会合の焦点は、インフレ、労働市場の状況、トランプ大統領の政策、地政学的リスクなどを考慮した利下げの将来的な軌道にあります。

2018年から今年初めまでのFed議長ジェローム・パウエルの前上級顧問であるジョン・ファウストは、12月の会合に関する具体的な決定よりも、役員のfed-fundsレートの軌道に関するコメントがより重要視されると指摘しました。

多くのアナリストは、連邦準備制度の政策声明とFed議長ジェローム・パウエルの会後の記者会見がホークッシュなメッセージを伝えるだろうと予測しています。

ゴールドマンサックスグループは、Fedが今週2025年の利下げペースをより遅く示唆する可能性があると予測しており、持続的なインフレや活況な労働市場への懸念から、1月の利下げは考えにくいとしています。フィナンシャル・タイムズの調査対象であるエコノミストたちは、トランプ政権の政策がインフレを刺激する可能性に対する懸念から、連邦準備制度が利下げについてより慎重な姿勢を取るであろうと示唆しています。

ウォールストリートジャーナルの首席経済特派員であるNick Timiraosは、労働市場の変動が緩和され、9月以降インフレがわずかに上昇していると報告しています。彼は次のように書いています。「今週の1つの選択肢は、利下げを1/4ポイント行い、その後、新しい経済予測を使用して中央銀行が削減をよりゆっくり進める準備ができていることを強く示唆することです。」

アメリカ株は9月の最初の利下げに続き、着実に上昇しています。 $Russell 2000 Index (.RUT.US)$ と $S&P500 (.SPX.US)$ それぞれ過去3か月で15.5％と10.9％上昇しました。

$一般消費財 (LIST20755.US)$ 部門ごとに大幅な上昇が見られ、自動車部品と車が58.8%急騰し、家電製品は18.8%上昇、繊維とアパレルは16.8%上昇しました。石炭は33%以上急騰し、テクノロジーは16.8%上昇しました。

市場は既に25ベーシスポイントの金利引き下げを織り込んでいます。 ただし、連邦準備制度が2025年にペースを緩めるか、カットを縮小するサインを出す場合、特に成長株の中で、株式には評価の課題が生じるかもしれません。 $不動産 (LIST20762.US)$、および金利に敏感な小型株。投資家は、防御セクターに切り替えることができます。 $公益事業 (LIST20765.US)$ と $日用品 (LIST20756.US)$. もしドットプロットが2025年の終了率を高めることを示している場合、債券利回り曲線は平坦化し、短期利回りが長期利回りに対して上昇し、短期債に下げリスクが生じる可能性があります。