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さらに25bpの利下げ！次はマーケットはどうなりますか？
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FOMC会合プレビュー | 今回の利下げは歴史的瞬間となるか、遅れているとの懸念を引き起こすか？

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Investing with moomoo がディスカッションに参加しました · 09/16 09:21
次回のFOMC会合は9月17〜18日に開催されます。連邦準備制度は利上げの決定を下し、最新の四半期経済予測と利上げドットプロットを発表します。2日間の会合の終了後、ジェローム・パウエル議長は連邦準備制度の声明後の記者会見で演説を行います。
過去3年間、高インフレに対抗するため、パウエル氏は利上げを5.25%から5.5%の水準で維持しなければなりませんでした。今週水曜日、彼は遂に米国の企業、住民、そしてホワイトハウスの高金利の負担を和らげることになります。トレーダーたちは、連邦準備制度が25bpの利下げを行う確率が39%であり、50bpの利下げを行う確率が61%であると予想しています。
フィデリティの数量市場戦略ディレクターであるチズム氏は、目標連邦ファンド金利とインフレ率の大きな違いは、強固な市場リターンの信頼できる指標となると指摘しています。制約的な金利と低下するインフレ率がペアになっている場合、必要に応じて金利を下げる余地が大きくなり、一般的に株式市場を支えます。現在、目標連邦ファンド金利とインフレ率の間に極めて大きな差があります。
しかしながら、市場は多くの新しい問題に悩まされ続けるでしょう。
アメリカン航空会社は、業界全体の供給過剰に直面しており、戦略的な誤りによって企業クライアントや旅行代理店を失った影響を受けています。利益は昨年同期比46％減少しました。JetBlueは2030年以降、より多くの都市から撤退する予定です。 ソフトランディングまたはハードランディングの問題はまだ明確ではありません。
過去1年間、ウォール街は経済的な不況への懸念が薄れていますが、ニューヨーク連邦準備銀行の不況確率モデルは現在、次の12か月以内に米国での景気後退の可能性が再び上昇し、61.79%に達している。
FOMC会合プレビュー | 今回の利下げは歴史的瞬間となるか、遅れているとの懸念を引き起こすか？
lplインベストメントホールディングスのチーフ株式ストラテジストであるブックバインダーは、「連邦準備制度が利下げサイクルを開始する中、市場は依然として懸念を抱いています。経済は減速しており、連邦準備制度が金利を引き下げる中、我々は緩やかな成長と抑制されたインフレを目の当たりにしています。」とコメントしています。予想を下回る2つの雇用統計レポートの後、投資家は中央銀行が利下げを行うタイミングを遅らせた可能性について模索しています。
どのシナリオが展開するかはすぐには明らかにならないでしょう。ブックバインダーは、この問題が市場で今後数か月にわたって議論されると予想しています。
アメリカン航空会社は、業界全体の供給過剰に直面しており、戦略的な誤りによって企業クライアントや旅行代理店を失った影響を受けています。利益は昨年同期比46％減少しました。JetBlueは2030年以降、より多くの都市から撤退する予定です。 FOMCはまた、米国の長期経済成長の予測を更新します。
連邦準備制度理事会は、GDP成長、失業率、金利、インフレ率の予測を含む季節調整済み経済予測（SEP）レポートを更新します。
6月の最新の経済予測によれば、連邦準備制度理事会は、2024年の米国のGDP成長率が2.1％、失業率が4％になり、年末までに利下げは1回だけ予想されています。連邦準備制度理事会は、2024年のコアPCE価格指数の成長予測を2.6％から2.8％に引き上げました。当時、19人のFOMCメンバーのうち8人が連邦準備制度理事会が年末までに利下げを50ベーシスポイント以上行うと予想していましたが、これらの予想は最近の数か月で変わっている可能性があります。
複数の経済学者は、連邦準備制度理事会が年末の失業予測を4.0％から4.2％に引き上げることを予想しています。投資家は2024年の利下げのペースと、FOMCが2025年までに金利がどれくらい低くなると予想しているかについても注視するでしょう。先物市場は現在、連邦準備制度理事会の利下げが2025年末までに3.25％近くに達すると予想しています。
FOMC会合プレビュー | 今回の利下げは歴史的瞬間となるか、遅れているとの懸念を引き起こすか？
アメリカン航空会社は、業界全体の供給過剰に直面しており、戦略的な誤りによって企業クライアントや旅行代理店を失った影響を受けています。利益は昨年同期比46％減少しました。JetBlueは2030年以降、より多くの都市から撤退する予定です。 利下げの後、株式はどのようにパフォーマンスしますか？
過去の4回の大規模な利下げサイクルでは、幅広い結論を導くことの難しさが示されています。新たな緩和サイクルの開始後の1年間で、市場の結果は大きく変動することがあります。例えば、連邦準備制度理事会が1995年の緩和サイクルを開始した後、S＆P 500は12ヶ月で17.79％増加し、経済は稀なソフトランディングを経験しました。逆に、ドットコムバブルの崩壊と重なる2001年の利下げ開始後には、市場のリターンが10％以上減少しました。
FOMC会合プレビュー | 今回の利下げは歴史的瞬間となるか、遅れているとの懸念を引き起こすか？
これらの年の明確な対照は、市場の基本的な要素と連邦準備制度理事会の異なるアプローチに起因しています。Janus Henderson Investorsの米国ポートフォリオ構築戦略責任者であるLara Castleton氏は、「連邦準備制度理事会がなぜ利下げしているのか」という点を考慮に入れなければ、次の1年間の市場動向を予測することはできません。市場の反応は、中央銀行が自信を持ち、コントロールを目指しているか、景気後退への対応として利下げを行っているかによって異なります。
良いニュースは、流動性環境が最近よりも緩和されてきたことです。 また、連邦準備制度理事会の利上げは10年以上の歴史の中で最も高い水準にとどまっており、連邦準備制度理事会は国債に対して月額25億ドル、住宅ローン担保証券に対して月額35億ドルで証券を売却していますが、シカゴ連邦準備銀行の金融状況指数は2011年11月以来の緩くなったレベルに達しています。この指数は、株式市場にとって収容的と一般的に考えられています。
FOMC会合プレビュー | 今回の利下げは歴史的瞬間となるか、遅れているとの懸念を引き起こすか？
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