Gamudaは、MIDFリサーチからRM9.64の目標株価で「買い」のレーティングを受けました。

MIDFリサーチがGamuda Berhadに関する包括的なレポートを公開しました。 $GAMUDA (5398.MY)$ 、同社の財務業績、最近の国際プロジェクト受注、持続可能な成長への強いコミットメントを強調したものです。レポートは、Gamudaに対する「買い」のレーティングを再確認し、リバイズド目標株価をRM9.64とし、15.2%の期待リターンを反映しています。

Gamuda Berhadは、マレーシアに本社を置く主要な建設会社です。 $GAMUDA (5398.MY)$ 大規模なインフラプロジェクトでの専門知識で知られるGamudaは、建設、不動産開発、エンジニアリングサービスを含む多様なポートフォリオを有しています。同社は、マレーシア、シンガポール、そして今は台湾、中国での注目すべきプロジェクトで国内外の市場に強いプレゼンスを持っています。

– 利益予想: 台湾MRtプロジェクトは7年かかり、税引前利益率（PBt）が8％と予想されています。これにより、Gamudaの税引前利益は約25840万リンギットになります。

– 板（60レベル）: 最新の情報によると、Gamudaの板（60レベル）は287億リンギットで、グループは2024年末の未完了受注残高目標である300億リンギットに一歩近づいています。管理陣は2025年までに板（60レベル）が400-450億リンギットに成長すると予想しています。

– 台湾MRtプロジェクトGamudaは、台湾のXizhi Donghu Mass Rapid Transit（MRT）プロジェクトで430億RM（319.6億NTD）相当の重要な契約を獲得しました。Gamudaのこの契約におけるシェアは32.3億RMです。このプロジェクトには、5.78kmの高架専用線、6つの高架駅（SB10からSB15）、ローリングストック、電力供給、信号システム、プラットフォームスクリーンドア、通信システム、中央監視システム、自動料金徴収システム、および車両基地の保守設備を含むさまざまなシステム工事が含まれています。

– 追加作業Gamudaを率いる合弁企業（JV）は、新北市政府から指示された場合に800億NTD（107.8億RM）相当の追加作業を引き受ける義務があります。Gamudaのこれらの追加作業のシェアは80.9億RMです。経営陣は、追加の作業が3年以内に受注されると予想しています。

– 買い維持Gamudaが台湾のMRTプロジェクトを最近獲得したことは重要であり、同社を300億RMから350億RMの受注目標に近づけ、将来のプロジェクトの安定した流れを確保しています。これにより、Gamudaは特に海外のベンチャー事業や大規模プロジェクトへの参加において建設セクターでトッププレーヤーとしての地位を築いています。

– 修正された目標株価: Gamudaの目標株価がRM9.01からRM9.64に上方修正され、改善した財務パフォーマンスと将来の成長見通しを反映しています。

   ◦ プロジェクトの遅延: プロジェクトの完了の遅れは収益性やキャッシュフローに影響する可能性があります。

   ◦ コスト超過: 素材や労働コストの予期しない増加はマージンを浸食する可能性があります。

◦ 政府の方針や規制の変更が、運営国でのプロジェクトのスケジュールやコストに影響する可能性があります。

– 機関投資家：

◦ 付加工事：Gamudaが率いるジョイントベンチャーは、新北市政府からの指示に基づいて、約107.8億マレーシアリンギ（Gamudaのシェア：80.9億マレーシアリンギ）相当の追加工事を請負う義務があります。これにより、さらなる売上高と利益の重要な機会が提供されます。

◦ 国際展開：台湾MRtプロジェクトの成功した実行により、Gamudaのグローバルな履跡が拡大され、より多くの国際的機会が開かれます。

◦ 多角化：新しい市場やセクターに多角化することで、単一の地域や業種への依存を減らし、リスクを軽減することができます。

Gamuda Berhadの最近の台湾での成功は、大規模な国際プロジェクトを確保し実施する能力を示しています。企業の強固な板（60レベル）としっかりした財務パフォーマンスは、目標株価をRM9.64に改定し、買い推奨をサポートしています。プロジェクト遅延や予算超過に関連するリスクがありますが、追加工事やさらなる国際展開の可能性は成長の大きな機会を提供しています。投資家は、投資判断を下す際にこれらの要素を考慮することが推奨されます。