ガムダがRHBから"買い"のレーティングを受ける

RHBは、Gamudaに対する目標価格をMYR11.67で維持し、「買い」のレーティングを再確認しました。上昇余地は22%で、2%のFY25Fリターンが提供されます。同社は着実な仕事の獲得と高収益国内プロジェクトの増加で好評を博し、21%の三年間の利益成長率(FY24-27F)をサポートしています。

Gamudaの1QFY25のコア純利益は20000万リンギ(+6.5% YoY)であり、RHBの見通しの19%を占めました。結果は、豪州のプロジェクトおよびベトナムの不動産プロジェクトからの高い進行請求のサポートを受け、予想されるより強い四半期が続いているため、適合していると見なされています。

建設部門のPAtは、1QFY24: 5.2%、4QFY24: 4%で、ネット利益率が4.6%のMYR14150万まで増加しました。Celadon Cityの竣工により、不動産部門のPAtは17%減少しましたが、新規プロジェクトは初期段階です。未請求売上高はMYR6.7億(1QFY24末)に対してMYR6.9億(1QFY25末)でした。

10月末時点でMYR30bnの優れた受注残高とYTD FY25の新規受注額がMYR6.7bnのGAmは、FY25の残りの期間に約MYR18bnの新規受注を確保する見込みであり、その中にはペナンライトレールトランジット（約MYR5bn）やサバ水供給計画（MYR3bn）での受注の可能性が含まれています。その他の見通しには、豪州の再生可能エネルギープロジェクト、シドニーメトロウエスト駅、およびデータセンター関連の仕事があります。同社は現在の3つのDCの仕事に対し8つのDCの仕事を処理する準備ができています。

RHbは収益見通しとMYR11.67の目標株価（8%のESGプレミアムを含む）を維持しています。主な機会には国内の新しいDC関連サービスと人工知能ベンチャーが含まれ、豪州での250億AUD相当の再生可能エネルギープロジェクトもあります。

Gamudaは一貫した受注獲得、国内プロジェクトミックスの改善、地元および国際市場の強力な成長見通しにより、魅力的な投資先のままです。ただし、投資家は受注の補充が予想よりも遅れる潜在的リスクに注意する必要があります。