GB200の注文更新：マイクロソフトの需要は他のCSPからの総注文を上回り、4Q24の注文は3〜4倍に大幅に増加；マイクロソフトのサプライチェーンが投資の焦点となる

結論:
マイクロソフトのGB200に対する需要は、他のCSPからの総注文を上回り、4Q24の注文は3〜4倍に大幅に増加しています。
マイクロソフトのGB200の主要部品サプライヤーは4Q24に量産と出荷を開始し、他のCSPよりも早くサプライチェーンの業績に貢献します。
マイクロソフトのGB200の主要部品サプライヤーの売上認識は組立サプライヤーよりも先行します。主要部品はマイクロソフトの4Q24の需要を満たせる能力に関係なく出荷されます。

業種調査とアップデート：
Blackwellチップの量産ラインが4Q24初めに開始。収率とテスト効率を考慮して、4Q24には約15万〜20万台の出荷が見込まれ、Q1 2025には200〜250%のQoQ成長が予測され、50万〜55万台に増加する見込み。
マイクロソフトは現在、GB200を調達する際に最も積極的な顧客です。元々の4Q24のGB200 NVL36 注文（主にテスト用）に加えて、マイクロソフトは最近、Nvidia DGX GB200 NVL72（別名リファレンスデザイン）が量産（2Q25中旬）される前に、カスタマイズされたGB200 NVL72ユニットを取得する計画を立てました。
マイクロソフトの4Q24のGB200注文は最近、以前の300-500ラック（主にNVL36）から約1,400-1,500ラック（約70%がNVL72）に3～4倍急増しました。 今後のマイクロソフトの注文は主にNVL72に焦点を当てる予定です。
唯一の組み立て業者フォックスコンの生産能力がマイクロソフトの4Q24のGB200需要を満たせるかどうかに関わらず、同社は最近、主要部品サプライヤーと共に4Q24の能力拡張（元の能力の1.5-2倍以上）を協議し、早期の在庫を用意しています。
GB200の2大組み立て業者であるFoxconnとQuantaの調査によると、マイクロソフトのGB200注文は現在、他のCSP（Cloud Service Provider）からの総注文を上回るようです。
マイクロソフトは最初に、完全に冷却システムを最適化する時間が不十分である可能性から予防的に、気温が低いデータセンター（米国のワシントン州、カナダのケベックシティ、フィンランドのヘルシンキなど）にGB200を展開する予定です。
アマゾンドットコムの4Q24のGB200 NVL36の300-400ラックやMetaのアーキテクチャがBiancaではなくArielに焦点を当てたその他のCSPの注文量は、マイクロソフトよりも大幅に少なくなっています。他のCSPが保守的であることを示すものではなく、マイクロソフトの現在のGB200への需要が他のCSPよりも大幅に高いことを示して重要です。