手袋株のリスクリターンが改善 jpモルガン・チェースはtop gloveを買った

手袋株が大きく動いた後、jpモルガン・チェースは今、手袋株に投資することによってリスクリターンがよりバランス良くなったと考えており、その中でもtop gloveが主要な勝者の1つである可能性があります。 $TOPGLOV (7113.BMS)$ また、top gloveは米中貿易の転換点にもなり得るため、手袋株の中で優先的に選ばれるべきです。

jpモルガン・チェースのアナリストは、今年5月に40％以上上昇した手袋株は、今は株価が下落し、年初から現在までの上昇幅は2％〜5％にとどまっており、リスクリターン比率がよりバランス良くなっていると指摘しています。

同期間に総合株価指数の上昇率は9％でした。

「供給量が需要を上回るというリスクはまだありますが、前回の売り込みの後、現在の株価はこのリスクの一部を反映しています。」

同時、このアナリストは、将来アメリカに輸入される手袋はさらに中国からマレーシアに流れる可能性があると述べており、これは国内手袋業者、特にトップグローブにとって大きな利好となるでしょう。

彼は、中国の競合他社の価格戦に直面し、マレーシアの手袋製造業者は米国市場での販売が急速に低下しており、感染拡大前と比べて、販売量が約45％低下していると述べています。

しかし、アメリカが中国製の手袋の輸入税を10％以上引き上げる可能性があることから、マレーシア製手袋の価格差が縮小し、アメリカの注文が再びマレーシアに戻る可能性があります。

また、アメリカ大統領選挙が近づくにつれて、アメリカが中国製の手袋により高い関税を課す可能性があるため、地元企業に恩恵をもたらすかもしれないと補足しています。

在庫処分のサイクルが終了する時期に加えて、このアナリストは、今後数四半期でマレーシア企業はより高い収益を獲得できると予測しており、今年2Qの手袋の販売量は季節に応じて15％〜20％拡大する可能性があります。

トップグローブは、余剰生産能力がより多くあり、需要がある場合にはいつでも生産拡大が可能であり、感染拡大後、北米市場で失われた市場シェアは、国内競合他社よりも多いとこのアナリストは考えています。したがって、トップグローブはマレーシアの手袋業界における大勝者であると考えられます。

どのような状況にも、このアナリストは手袋株全体に対する中立的な観点を維持しており、供給過剰の問題が続く可能性があると述べています。

「ROEの低い状況で、マレーシアの手袋メーカーは生産能力を拡大しようとしており、一方、中国の手袋メーカーは引き続き資金調達を行い、ほぼ史上最高水準の現金を保有しています。これらの兆候から、手袋の供給過剰の問題が続く可能性があることが示唆されています。」

さらに、このアナリストは、手袋メーカーの生産能力利用率が2026年に正常に戻ることを市場が予想しており、2026年の予想P / E比から見ると、地元の手袋株は26倍となっています。前回の感染拡大前と同じ水準です。

トップグローブのほか、このアナリストは、ハートケアの手袋が好調であることを指摘しています。彼らは、マレーシアの競合他社よりも運営効率が優れており、先進国市場でもより活発に活動していますが、同社の評価が高く、株価は関連する利好が十分に反映されているため、分析家はこの株に「保有」の評価をつけていません。 $HARTA (5168.BMS)$ 高いROEとともに高度に資本化されたKossan Industriesは純現金が時価総額の約45％に相当するものの、同社の保守的な資金管理と低いROEを勘案すると、分析家はこの株に「保有」の評価をつけていません。

このアナリストは、手袋業界全体は中立的な視点で見るべきであると指摘しています。供給過剰の問題は持続する可能性があるということです。 $KOSSAN (7153.BMS)$ 「大量生産のKossan Industriesは時価総額の約45％に相当する純現金を保有していますが、同社の保守的な資金マネジメントと低いROEを考慮すると、私たちはこの株に「保有」の評価をつけることはできません。」