ゴールドの価格が新記録を打ち出し、急上昇している理由と注目されている投資先を解説する

2023年には $金先物(2408)(GCmain.US)$国際的には金価格が13%上昇し、貴金属の価値が大幅に上昇し、先週木曜日に留まらず一時的に1オンスあたり$2,160を超えて歴史的な新記録を打ち立てただ。

1. 金融緩和に対する期待： 最近の米国経済データの弱含みは、連邦準備制度理事会の利上げ期待を再び燃焼させました。 先週金曜日、2月の米国ISM製造業PMIが予想の49.5を下回る47.8に不意打ちで加速度的に収縮しました。 新規受注や雇用を含む主要サブ指数がすべて収縮地帯にスリップしました。 今週の火曜日、2月の米国ISM非製造業PMIが予想以下の52.6であることが明らかになりました。

CME FedWatchツールによると、6月の利下げ25ポイントの確率は、1週間前の52.81％から58.15％に上昇しました。

2．信用低下取引： 世界的な公的債務がますます増加する中、主権債務危機への市場の懸念が高まっています。米国を例にとると、その債務は最近の数カ月間で約1000億ドルずつ膨らみ、雪だるま式に増加している。　2023年には、公的債務はGDPの97％に相当し、今後も増加し、2034年にはGDPの116％に達し、最終的に2054年には172％に達する可能性があるとCBOは予測しています。

バンク・オブ・アメリカの投資戦略家マイケル・ハーネット氏は、金とビットコインの記録的な高さにコメントするノートで、34兆ドルから35兆ドルへの移行で100日間のパターンが維持されると信じています。

3. グローバル中央銀行による継続的な金の購入： 中央銀行は、予備資産の分散戦略と現行の金融システムの安定性への懸念の指標として、金保有量を増やしている。ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）の報告によると、2023年の金の需要は記録的な水準に達し、これを支える主要な要因の1つが継続的な中央銀行の購入であった。

4.地政学的リスク： 国際的な政治紛争の激化や頻繁な安全保障上の事件が、グローバル市場の不確実性をさらに悪化させています。イスラエル・パレスチナ紛争から紅海の不安定な状況まで、中東は地政学的リスクで沸騰し続けています。

5.株式市場の訂正リスク： 2024年のスタート以来、テクノロジー株式を主要な推進力として、市場は引き続き上昇しています。 最近、多くのアナリストがバブルと米国株式の引き戻しの可能性について警告し、市場に懸念の影を落としています。

バンク・オブ・アメリカのSavita Subramanian氏は、売り側インジケーターが「売り」の警告に近づくことによるウォール街での楽観論の増加による短期的な市場後退の可能性について警告しています。

シティグループ社のストラテジストは、米国のテクノロジー株式における強気のポジショニングが３年ぶりの高水準に達したことを警告し、他のグローバル市場も過熱の兆候を示しているため、引き抜きのリスクが高まっていると警告しています。

グローバル経済の回復のペース、インフレ率の変動、米連邦準備銀行や他の中央銀行の金融政策の方向、米国の選挙、地政学的な情勢の変化などの要因が、金価格の軌道に影響を与えるでしょう。シティは、先進国市場での景気後退への防衛策として金を見ており、11月の米国大統領選挙に伴う不確実性による追い風が増えていると考えています。シティのアナリストは、月曜日に発表された報告書で、「中期的なブルギオンブル」と考えています。彼らは、1オンスあたり2,300ドルの平均到達の25％の可能性を割り当てました。また、INGの商品ストラテジストであるEwa Mantheyも、金価格に強気です。彼女は、最新のレポートで以下のように書いています。「現在の戦争と今後の米国大統領選挙をめぐる地政学的不確実性の中で、安全なヘイブン需要が支援され続けるため、今年の金価格が高止まりすることを期待しています。グローバル経済の回復のペース、インフレ率の変動、連邦準備銀行や他の中央銀行の金融政策の方向、米国の選挙、地政学的な情勢の変化などの要因は、注意深く監視する必要があります。金価格の軌道に影響を与えます。

シティは、先進国市場での景気後退のヘッジとして金を見ており、11月の米国大統領選挙をめぐる不確実性により成長する追い風があると考えています。月曜日に発表された報告書によると、シティのアナリストは、中長期的なブルオンブルに位置すると考えています。彼らは、金価格が1オンスあたり2300ドルに到達する可能性を25％割り当てています。

INGの商品ストラテジスト、エワマンセイ氏も金価格には強気であり、最新の報告書で次のように書いています。

以下のチャートは、様々な金取引の方法を整理しています：