市場が連邦準備制度理事会の利下げに賭けているため、金価格は3,000ドルに注目しています

Moomoo News Global がディスカッションに参加しました · 07/18 05:33

金価格は、連邦準備制度理事会の利下げへの期待の高まりとドナルド・トランプの再選への賭けの高まりに牽引されて、上昇傾向にあります。 $金先物(2502) (GCmain.US)$ 今週は一時的に1オンスあたり2,490ドル近くまで急騰した後、やや変動の激しいパターンに後退しました。いくつかの金融機関は、金価格が将来1オンスあたり3,000ドルに達する可能性があると予測しています。

市場は連邦準備制度理事会による9月の利下げで完全に相殺され、7月の利下げを求める声が勢いを増しています。CMEグループの「FedWatch」ツールによると、連邦準備制度理事会が9月までに金利を変更しない確率は横ばいの 0.0% です。累積25ベーシスポイント引き下げの可能性は 91.7%、50ベーシスポイント引き下げの可能性は 4.5% です。

ソース：CMEグループ

連邦準備制度理事会がベンチマーク金利を20年ぶりの最高水準に引き上げた後、政策を逆転させるのに時間がかかりすぎたと警告するウォール街のエコノミストが増えています。最近の緩やかなインフレデータは、経済成長の鈍化と失業率の上昇と相まって、2週間後に開催される政策会議で金利を引き下げるようFRBに求める声が高まっています。

Jan Hatziusは、連邦準備制度理事会には早ければ7月の会合から利下げを開始する確固たる根拠があると考えています。彼は、最新の失業率とインフレ率のデータによると、現在の目標範囲は5.25％〜5.5％であるのに対し、FRBの金融政策ルールでは4％の連邦資金金利が必要であると指摘しています。

その結果、彼は利下げの調整が間もなく始まると予測しています。ハツィウスはまた、9月の利下げの理論的根拠を複雑にする可能性のある毎月のインフレの一時的な上昇を回避し、「大統領選挙前の最後の2か月間に利下げを開始しないという否定できない（認められていませんが）動機を回避する」ために、7月に行動を起こすことは正当であると述べています。彼は、「利下げの理由がはっきりしているなら、なぜそれを実行するのにあと7週間待つのですか？」と結論付けています。

Mohamed El-Erianは6月下旬に、FRBが推奨するインフレ指標が弱気を示していると指摘し、景気減速が中央銀行の政策ミスのリスクを増幅させていることを強調しました。「景気減速のペースは、ほとんどのエコノミストやFRB自体の予想を上回っています。経済は減速していますが、ほとんどクッションがありません」と彼は言いました。「将来を見据えたFRBは、確かに7月の利下げの可能性を受け入れるでしょう。代わりに、現在のFRBは依然として過度にデータに依存しているため、スタンスを変えるにはかなりの量の履歴データが必要です。」

ウォール街は金価格が3,000ドルに達すると予測しています

バンク・オブ・アメリカアナリストは、金価格が今後12〜18か月以内に1オンスあたり3,000ドルに急騰すると予測しています。彼らは、この潜在的な急増は、連邦準備制度理事会の利下げによる非商業的需要の増加に起因すると考えています。これにより、資金が物理的に裏付けられた金ETFに振り向けられ、取引量が増加する可能性があります。中央銀行による購入も重要な要素です。バンク・オブ・アメリカは、「中央銀行による継続的な金の購入は重要です。外国為替ポートフォリオにおけるドルのシェアを減らす努力により、より多くの中央銀行が金を購入するようになる可能性があるからです。」

マクシティリアン・J・レイトンを含むシティのアナリストは、中央銀行による金の購入が、今後25年間で金価格を1オンスあたり2,700ドルから3,000ドルの間で安定させる可能性があると予測しています。シティは、金の価格設定の主な要因は、採掘された供給に対する投資需要の割合であると指摘しています。過去2年間で、中央銀行の投資需要は急増し、鉱山の供給を支配し、金価格を押し上げました。彼らは、将来の投資需要と物価上昇は米国の金利の正常化に起因すると予想しています。シティ米国経済チームは、9月からFRBが8回連続で利下げを行うと予測しています。さらに、進行中の脱ドル化の傾向は、世界の中央銀行の金購入を引き続き押し上げると予想されます。

中央銀行の戦略的金準備金

中央銀行が金の購入を構造的に増やしているにつれて、価格に関する戦術性も高まっているようです。

金の価格水準が中央銀行の長期的な買収計画に与える影響は最小限であると考えています。しかし、価格変動は純購入のペースと頻度に影響しているようです」と、JPモルガンの基本および貴金属戦略責任者であるグレゴリー・シアラーは述べています。

商業銀行への割当により中国に入る金の量を管理している中国人民銀行が、5月に報告された金準備金の購入を一時停止し、18か月間続いた大規模な買い占めを終わらせたため、中国の記録的な金輸入は下向きの圧力に直面する可能性があります。しかし、中央銀行やその他の現物消費者は、金価格の下限上昇を支え、引き続き堅調なディップバイヤーになると予想されます。

市場が連邦準備制度理事会の利下げに賭けているため、金価格は3,000ドルに注目しています

「米国の財政赤字懸念、中央銀行準備金の金への分散化、インフレヘッジング、地政学的状況の弱体化など、金のような実物資産の構造的な強気要因の多くは、米ドル高と米国利回りの上昇にもかかわらず、今年は価格を過去最高値に引き上げました。今秋の米国選挙の結果に関係なく、今秋の米国選挙の結果に関係なく、価格は今後も維持されるでしょう」と、責任者のナターシャ・カネバは述べました。JPモルガンのグローバル商品戦略。「とはいえ、貴金属市場は、これらのテーマの1つ以上を際立たせたり変えたりする可能性のある潜在的な政策変更に注目するでしょう。」

連邦準備制度理事会の政策決定が大きくなるにつれて、市場参加者は金価格の上昇をさらに促進する可能性のあるシグナルを注意深く見守っています。中央銀行による準備金の多様化に向けた継続的な戦略的措置と、金需要を支える構造的要因により、金が待望の1オンスあたり3,000ドルに達する準備が整う可能性があります。
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