ゴールドマン・サックスがテスラのマージン見通しを引き下げました

ゴールドマン・サックスは、テスラの2023年と2024年のepsの見積もりを下げました。これは主にASPが低く、ひいては自動車売上総利益率（エクスクレジット）の仮定（S/Xと程度は低いがモデルYの価格が下がったことによるもので、モデル3のASP仮定の上昇によって一部相殺されました）。テスラは9月1日にS/X価格を15〜19％大幅に引き下げ、8月中旬に中国でモデルYの価格を引き下げました（そして今四半期は米国など他の市場の手持ち在庫を割引しました）。しかし、現在ヨーロッパと中国で販売されているリフレッシュバージョン（ハイランド）でモデル3の価格を引き上げました。

さらに、主要地域の7月と8月のテスラの地域売上高データは、第2四半期の最初の2か月よりも高かったものの、ゴールドマン・サックスは、S/X需要の減少とモデル3ハイランドへの切り替えの影響をよりよく反映して、23年第3四半期の販売量の見積もりを46万台に引き下げました。これは中国の週次保険データと一致しています。ただし、ハイランドのローンチと、大幅な値下げ後のS/X販売量の改善の前提により、23年第4四半期には494Kに回復すると予想されます。これにより、2023年の配送予測は18億4200万になります。

テスラは2024年にさらなる価格引き下げを行い、販売量の増加に対応する可能性があります。これにより、EPSのメリットがコスト削減によって軽減されます。2024年の取引量の仮定額である22億7500万は変わりません。ゴールドマン・サックスは株式に中立的な格付けを受けていますが、テスラのリーダーシップ地位と長期的な成長の可能性（エネルギーなどの関連市場におけるソフトウェア、サービス、機会を含む）に対する業界の前向きな見方により、短期から中期の利益率の逆風が予想されますが、それは相殺されます。