政治的不確実性とビッグテックの脱出により、避難需要が再び高まっています。

Options Newsman がディスカッションに参加しました · 07/23 10:14

不確実性の津波が市場を襲っています。米国大統領選挙、重要な第2四半期の決算発表、経済成長の推計、および利子の見通しを含む市場を不安にさせている中で、投資家たちは再びヘッジに頼る傾向があります。

The $恐怖指数 CBOE Volatility S&P 500 (.VIX.US)$先週、株価の急落と重なり、ジョセフ・バイデン大統領候補の撤退要請が高まったことで、政治情勢の急変が引き金となり、米国政治を未知の領域に突入させました。

市場の急激な下落に備えるために頻繁に使用される「VIX」のオプション価格が3か月ぶりの高値をつけたことが注目されます。170,000件以上の8月のコールオプションが取引され、指数が10月以来見たことのない21に達することを賭けたものです。

政治的不確実性

シティグループ・グローバルマーケットの米国株式取引戦略担当責任者、スチュアート・カイザー氏は、「政策の継続性は、代替案の中で彼女（副大統領カマラ・ハリス）がバイデンにとって最も近いプロキシです。そのため、市場のボラティリティの価格設定は非常に似てくるでしょう。遅い変更やトランプ/共和党側の最近の出来事を考えれば、わずかにより多くのリスクプレミアムが付く可能性があります。」と述べています。

こうした政治的ダイナミクスの変化に伴い、市場が好調な時期に投資家たちはこれまでこうした戦略を避けていましたが、現在は保護策に舵を切るようになっています。

金融政策の進路

政治的関心の高まりがヘッジング需要の復活をもたらす原動力であることは確かですが、今後の金利政策を巡る連邦準備制度理事会（FRB）の動きにも注目が集まっています。投資家たちは、今月末までの利下げの可能性や、9月により大きな減少が予想される中でレートカットの可能性を見極めるために自らのポジショニングを調整しています。これらの展開は、今後数か月にわたって経済情勢のさまざまなシナリオに対応するためのヘッジの必要性を増大させています。

ビッグテック会社の成績がよければさらに上昇する

投資家たちは、今週、第2四半期の決算を発表する大手テクノロジー企業の業績も注視しています。 $テスラ (TSLA.US)$と $アルファベットクラスC (GOOG.US)$Googleの親会社など、主要なプレイヤーが注目を集めます。これらの決算発表の結果が、これらのテクノロジー巨頭の高い評価を維持できるかどうかを決定する上で重要な役割を果たします。

ゴールドマンサックスグループの最高米国株式ストラテジスト、デイビッド・コスティン氏によると、ドットコムバブルが2000年に崩壊した兆候を見抜くうえで最も重要なシグナルは、収益成長のアナリストの見通しの見直しでした。AIの周りで起こっている、あらゆる種類のハイプから抜け出す手がかりとして役に立つかもしれません。

「1990年代後半のドットコムブームでは、売上の修正が注目されていました。これは、最終的にモメンタムの反転が持続するタイミングを示していました。」とKostinはコメントしています。 $S&P 500 Index (.SPX.US)$ビッグテックが予想を上回る売上ガイダンスを発表すると、アウトパフォーマンスが再開されます。そうでなければ、アウトパフォーマンスは継続するでしょう。」とKostinは付け加えています。 $Russell 2000 Index (.RUT.US)$ビッグテックが予想を上回る売上ガイダンスを発表すると、アウトパフォーマンスが再開されます。そうでなければ、アウトパフォーマンスは継続するでしょう。」とKostinは付け加えています。

こうした不確実性に直面する中、静かな夏の期間に市場の動向が増幅する可能性があります。ブルームバーグ・インテリジェンスのチーフ・グローバル・デリバティブ・ストラテジスト、タンヴィア・サンドゥ氏は、「市場はダウンサイドを買うように調整されており、ボラティリティは急速に平均に戻りますが、市場集中はリスクです」と注意を喚起しています。「流動性が低くなる場合、より頻繁にタイトルに露出するため、夏の期間は通常よりも市場がより危険である可能性があります」とも述べています。

市場においては、リスクが高く、常に状況が変化していくため、投資家はこの激動的な時期を乗り越えるために、ヘッジを必要としています。

予測できない市場環境では、配当はポートフォリオのボラティリティを抑える上で有用なツールとなります。Moomooの「高配当銘柄リスト」をチェックして、最も多くの配当を支払う企業を把握しましょう！