なぜ美容株のULTAとELFがトップファンドを魅了するのか

$バークシャー・ハサウェイ クラスB (BRK.B.US)$ 先週の13F報告書によると、約2億6600万ドル分の株式を購入したことを公表しました。 $アルタ ビューティ (ULTA.US)$ 先週水曜日の13Fファイリングによると、Kohl'sの株式購入額は約2億6600万ドルでした。このニュースにより、Kohl'sの株価は11%上昇しました。さらに、Baillie Giffordはその保有株式を増やし、株価は2日間の取引で9%以上上昇しました。 $e.l.f.ビューティー (ELF.US)$グローバルに展開する美容業界の巨人たちは、重要な市場の変化に直面しています。日本の化粧品メーカー・資生堂は、8月初旬に純利益が99%以上減少し、2日間の取引で株価が25%以上下落しました。L'Oréalも中国やその他の重要なアジア市場での販売不振の影響を受けた、2四半期の成長が鈍化しました。

グローバルに展開する美容業界の巨人たちは、重要な市場の変化に直面しています。日本の化粧品メーカー・資生堂は、8月初旬に純利益が99%以上減少し、2日間の取引で株価が25%以上下落しました。L'Oréalも中国やその他の重要なアジア市場での販売不振の影響を受けた、2四半期の成長が鈍化しました。 $資生堂 (ADR) (SSDOY.US)$ Ulta Beautyは、美容小売業界における重要なプレーヤーであり、主にLVMHのSephoraと競合しています。Sephoraと異なり、Ultaはよりコスト効果的なオプションであり、広い価格帯の製品を提供しており、経済的な停滞に強く、幅広い顧客層にアピールしています。 Ulta Beautyは、2019年5月4日に終了するFiscal 2024の第2四半期において、27.3億ドルの売上高の3.5%の増加と、3,130万ドルの利益(粗利益は10.7億ドル)の9.8%の減少を報告しました。同社は、Fiscal 2024の全年間の売上高を115億ドルから116億ドルの間で見込んでおり、同店比売上高の成長率は2%〜3%と予想しています。 $L'OREAL (LRLCF.US)$ Ulta Beautyは、美容小売業界における重要なプレーヤーであり、主にLVMHのSephoraと競合しています。Sephoraと異なり、Ultaはよりコスト効果的なオプションであり、広い価格帯の製品を提供しており、経済的な停滞に強く、幅広い顧客層にアピールしています。 Ulta Beautyは、2019年5月4日に終了するFiscal 2024の第2四半期において、27.3億ドルの売上高の3.5%の増加と、3,130万ドルの利益(粗利益は10.7億ドル)の9.8%の減少を報告しました。同社は、Fiscal 2024の全年間の売上高を115億ドルから116億ドルの間で見込んでおり、同店比売上高の成長率は2%〜3%と予想しています。

Ulta Beautyは、美容小売業界における重要なプレーヤーであり、主にLVMHのSephoraと競合しています。Sephoraと異なり、Ultaはよりコスト効果的なオプションであり、広い価格帯の製品を提供しており、経済的な停滞に強く、幅広い顧客層にアピールしています。 Ulta Beautyは、2019年5月4日に終了するFiscal 2024の第2四半期において、27.3億ドルの売上高の3.5%の増加と、3,130万ドルの利益(粗利益は10.7億ドル)の9.8%の減少を報告しました。同社は、Fiscal 2024の全年間の売上高を115億ドルから116億ドルの間で見込んでおり、同店比売上高の成長率は2%〜3%と予想しています。

Ulta Beautyは、2019年5月4日に終了するFiscal 2024の第2四半期において、27.3億ドルの売上高の3.5%の増加と、3,130万ドルの利益(粗利益は10.7億ドル)の9.8%の減少を報告しました。同社は、Fiscal 2024の全年間の売上高を115億ドルから116億ドルの間で見込んでおり、同店比売上高の成長率は2%〜3%と予想しています。

景気後退の懸念から、Ultaの株式は今年圧力を受けています。美容小売業界での競争が激化していることから、より多くの割引やプロモーションが行われるようになり、マージンの浸食や成長の鈍化に対する投資家の懸念が高まっています。Berkshireが公開する前に、Ulta BeautyはS＆P 500で最も下降していた企業の1つで、株価は32%下落していました。

ウィリアム・ブレアのアナリスト、ディラン・カーデンは、バークシャー・ハサウェイは通常、競争力のある利点、高いフリーキャッシュフロー収益、優れた経営、株主への焦点を持つ強く打撃を受けた企業に投資すると指摘しています。 長期的には、Ulta Beautyの基本的な要素は、堅実な現金流を持って、依然として強力です。

長期的には、Ulta Beautyの基本的な要素は、堅実な現金流を持って、依然として強力です。 Ulta Beautyは、約1,400の店舗を運営し、約25,000の製品を提供している米国最大の専門美容小売業者です。そのロイヤルティ・プログラムには4,000万人以上のアクティブなメンバーがいます。同社の1株当たり利益は2009年以来60倍増加しており、定期的に株式を自己株式買い戻ししています。最新のバランスシートで5250万ドルの現金を持つように、借金を負うことなく全米で拡大してきた唯一の小売業者の1つでもあります。アナリストは、同社が今年約11億ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと見積もっています。

競争圧力が緩和されることが見込まれるため、Ultaに対する短期的な圧力が緩和されることが予想されます。 DA Davidsonのアナリスト、マイケル・ベイカー氏は、ウルタが大衆化粧品カテゴリーで市場シェアを継続的に拡大していることを指摘しています。彼は、セフォラがコールズの店舗内に約1,000の"ショップインショップ"を開設する勢いが大幅に減退したことから、ウルタが重要な市場シェアの浸食に直面することはもはやないと考えています。

また、アルタの評価は14.7のP/E比で非常に魅力的であり、5年間の範囲において3番目のパーセンタイルに位置し、業界平均の20.86を大幅に下回っています。 Berkshire Hathawayは通常、P/E比が15以下の株式を購入することを好む傾向があります。たとえば、パーソナルコンピューターよりもAppleを2021年に14のP/E比で、IBmを2011年に13.5のP/E比で取得しました。e.l.f.：急成長する大衆ビューティーブランド アルタとは異なり、e.l.f.ビューティーは、手頃な価格のトレンドセッターの化粧品を販売することで有名なブランドです。同社は、2025会計年度の第1四半期（6月四半期）まで、売上高およびシェアの成長に成功し、22四半期連続で成長を続けています。6月四半期には、同社は32500万ドルの売上高を報告し、前年同期比で50％増となり、マーケットシェアは2.6％増加しました。過去4年間で、年間売上高は38％の複利成長率で成長しています。

そのため、ELFは資本市場でも優れた成績を収めており、株価は2020年以降

制限された消費支出と消費のダウングレード傾向が現れる中、コスト効果の高い購入がより強固な存在感を示します。経済的な不況期には、手頃で利用しやすいソースとして、化粧品が好調になる傾向があります。アルタビューティー株式会社とe.l.f.ビューティー株式会社はこれらの基準を満たしています。これらの株式の基本情報と評価は大きく異なっており、選択は個々の投資戦略に依存します。 さらに、同社はソーシャルメディアやオンラインマーケティングなどでも独自の手法を取り入れており、分析やコミュニケーションを通じて直接的に消費者と関わっています。この手法は、マーケティングコストを削減するだけでなく、消費者のニーズにより合った製品の開発を可能にしています。

JPMorganは、最近の決算に基づく売り込みを買いの機会と見ています。 ジェフリーズも研究ノートで同様の見方を示し、8月8日以降ELFビューティーの株価が20％下落したことで、魅力的な参入ポイントを作り出していると述べています。

Baillie Giffordが水曜日に同社の保有株式を増やすと発表したことで、ELFの株価は2つの連続セッションで9％以上回復しました。 880% 現在、90％以上の機関投資家がELFを「買い」と評価しており、平均目標株価は235ドルであり、先週金曜日の終値159.2ドルに比べて47.6％の上昇余地があります。

Elf Beautyの株価は、8月8日の決算報告後2つのセッションで25％以上下落し、失望のガイダンスが原因でした。同社は、2025会計年度の予測を128億ドルから130億ドルに引き上げ、77％から27％に減少しました。また、調整後のEBITDAに関するQ2マージンは、「低い10代」に低下し、昨年の28％から大幅に低下しました。

JPMorganは、最近の決算報告による売り込みを、買いの機会と見ています。 ジェフリーズも研究ノートで同様の見方を示し、8月8日以降ELFビューティーの株価が20％下落したことで、魅力的な参入ポイントを作り出していると述べています。

Baillie Giffordが水曜日に同社の保有株式を増やすと発表したことで、ELFの株価は2つの連続セッションで9％以上回復しました。

機関投資家の90％以上が現在、ELFを「買い」と評価しており、平均目標株価は235ドルであり、先週金曜日の終値159.2ドルに比べて47.6％の上昇余地があります。

ELFの現在のP/E比は76倍であり、業界平均の27倍と比較して非常に高い水準にあり、5年間の歴史的範囲の50％に相当します。高いP/E比は、同社の急速な成長に対する市場の信頼を示していますが、成長が鈍化すると評価リスクを伴います。

経済成長により、消費者支出が減少し消費をダウングレードする傾向が現れる中、費用対効果の高い購入がより強固な存在感を示します。化粧品は、手頃で利用しやすいソースとして、経済不況中には好調になる傾向があります。Ulta Beauty Inc.およびe.l.f. Beauty Inc.は、これらの基準を満たしています。これらの株式の基本情報と評価は大きく異なっており、選択は個々の投資戦略に依存します。