Hibiscusの目標株価は3.40リンギットです
$HIBISCS (5199.BMS)$ （クアラルンプール、11日報道）国際石油価格の下落に伴い、ブレント原油は昨日、バレルあたり70ドルを下回り、技術的な熊市に入った。市場分析家たちは、非OPEC諸国の供給が強い一方で、特に中国の需要が弱く、原油価格の上昇余地は限られており、今年の原油価格予測を下方修正している。
世界基準のブレント原油は火曜日にバレルあたり70ドルを下回り、2021年12月以来の最低値を記録した。今年4月の高値と比較して、ブレント原油の累計下落率はすでに22％を超え、技術的な熊市に入った。
BIMBリサーチとフォンロンリサーチは、2024年のブレント原油の平均価格予測を毎バレル85ドルから80ドルに下方修正し、2025年の予測も75ドルに引き下げました。
BIMBリサーチのアナリストは、レポートで、ブレント原油価格が最近バレルあたり70ドルまで下落した原因は、中国の需要の低迷です。
「2021年の第1四半期に比べ、中国の石油輸入量は2.5％減少し、2023年の11％の成長率とは明らかな対照をなしています。中国の石油化学メーカーは利幅が低いため、稼働率を削減しています。」
国際エネルギー機関（IEA）は、石油輸出国機構（OPEC+）が減産を維持しても、2025年までの原油在庫超過は1日あたり86万バレルに達すると予測しています。
エネルギー機関は、2024年と2025年に非OPEC諸国の原油生産量が1日あたり150万バレル増加し、需要の成長が100万バレル未満と予測しています。
同時に、フォンロン研究は、今後の石油価格上昇の余地が制約されると報告しています。石油市場は今年第4四半期も低迷し続ける可能性があります。
アナリストによれば、まず、OPEC+の8つのメンバー国の現在の毎日の220万バレルの自主的減産計画は、10月から段階的に2025年9月まで中止される予定です。
「近年の原油価格の下落のために、OPEC+が増産を遅らせる可能性があるとの報道があるものの、私たちは依然として慎重な立場をとっています。なぜなら、これは依然として上流部門の重要な下降リスクだからです。」
さらに、アナリストは、経済の見通しが暗いため、世界の石油需要が予想よりも低くなっており、特に中国の需要が低迷しているため、短期間の内に石油消費が低迷すると予想しています。
原油価格の下降リスクが増加しているため、フォンロン研究は2年間の原油価格予測を下方修正しました。
米国の利下げサイクル
石油価格は売り込み圧力に直面する可能性があります
BIMBは、過去のトレンドから判断すると、米国連邦準備制度理事会の利下げサイクル中では、石油価格は売り込み圧力に直面する可能性があります。例えば、2001年の相関係数は0.75であり、2008年の0.1よりも高いです
「中国の現在の経済的困境から見ると、石油価格の動向は2001年のパターンに従う可能性があります」
しかし、アナリストは、実体市場の状況が安定しており、経済協力開発機構（OECD）と米国の在庫が5年平均水準よりも低いことから、石油価格に一定のサポートを提供していると考えています
情報によると、2024年6月の経済協力開発機構の石油在庫は28億2400万バレルであり、5月よりも2100万バレル減少しています。夏の需要により、在庫はさらに減少すると予想されています
同時に、9月8日現在、米国の在庫は4億1800万バレルであり、過去5年間で最も低い4億1600万バレルに迫っています
さらなる減産により石油価格を安定させる
BIMBは、OPEC+が石油価格に対して依然として重要であると考えています。市場状況が悪いため、この組織は「減産計画の取消」を実際に先送りしており、つまり減産を継続しているため、非OPECの増産を抑制し、石油価格を安定させる可能性があります
「石油連盟+原油計画」によると、今年の第四四半期から2025年の第三四半期までの自発的な供給量は1日あたり最大220万バレルに減少する予定ですが、現時点では12月の日供給量は18万バレルしか増加しない見込みです。
非石油連盟の供給が強力であり、他方で石油連盟+は供需のバランスを実現するために取り組んでいるため、さらなる減産は可能性があると分析者は考えています。
アナリストは、サウジアラビアは価格をコントロールするために生産量を減らす能力を持っており、この地域は過去には疫病時に1日あたり750万バレルまで生産量を削減し、現在の900万バレル以下になっています。
したがって、「石油連盟+」は非石油連盟の生産量増加の影響を相殺し、これにより石油価格を安定させることができます。
マレーシアのエネルギー指数は一時的に3.9%下落しました
石油・ガス株の上昇余地は制限されています
国際原油価格の急落により、マレーシアのエネルギー指数は本日一時的に826.06まで大幅に下落し、33.55ポイント、または3.9%下落しました。市場終了時には、24.43ポイント、または2.84%下落した835.18ポイントで取引を終えました。これは最も大幅な指数の下落です。
石油価格を見るとしても、アナリストはこの地元の消費関連部門に強気です石油·ガス業評価はまちまちです。個別企業の利点に基づいて、BIMBはまだ石油·ガス業を「保有」することを提案しています。一方、丰隆研究は、石油·ガス会社の利益が今年ピークに達する可能性を見て、業種の評価を「保有」から「中立」に引き下げました。
丰隆研究によれば、過去1年間で利益成長が著しくなった一部の石油·ガス会社は、2025年までにも最大で一桁の利益成長しか実現しない可能性があります。
石油·ガス株の買い気が下がっています
ですので、石油·ガス株の上昇余地は一時的に制限されています。加えて市場関係者は石油価格の前景が弱まっており、国家石油公司（Petronas）が資本支出を削減する可能性に日増しに懸念を抱いていますので、石油·ガス株の買い気はさらに弱まると考えています。
丰隆研究では、ダイアロックグループ（DIALOG,7277,主板能源组）とVELESTOエナジー（VELESTO,5243,主板能源组）を最初の選択肢とし、それぞれの目標株価を3リンギット4セントと35セントとしています。
アナリストは、ダイアロックグループの将来の数四半期の利益が引き続き増加すると予想しており、それは伝統的な総合契約（EPCC）の期限切れと、辺佳兰深水码头（PDT3）の中層油タンクターミナルの拡張が原因です。
VELESTOエナジーについては、丰隆研究は、最近の株価の大幅な下落がありました。国油が「緑地勘探」を延期しましたが、その船舶の利用率の下降リスクは限られています。P/E比が8倍の場合、アナリストはこれを購入の機会だと考えています。
ただし、この会社はアルマダ（ARMADA, 5210、メインボードエネルギーグループ）を優先株から外し、その評価を「買い」から「保有」に引き下げました。
一方で、BIMBは国際船舶（MISC、3816、メインボード物流グループ）、ヒビスクスコーポレーション（HIBISCS、5199、メインボードエネルギーグループ）、MHB（海事重工、5186、メインボードエネルギーグループ）、およびVELESTOエネルギーグループを推奨しており、それぞれの目標株価は10.30リンギ、3.40リンギ、0.94リンギ、および0.34リンギです。
この会社は、国際船舶の安定性を、海上および液化天然ガス領域の長期チャーター契約によるものと説明しており、それが予想利益の60〜70％を占めています。
「ヒビスクスコーポレーションは、石油価格の下落の影響を相殺するために、TotalEnergiesのブルネイ資産の買収を検討しています。この取引は第4四半期に完了する予定です。」
また、分析家は、海事重工とVELESTOエネルギーグループがそれぞれ63億リンギットと13億リンギットの大口注文を持っており、近い将来の収益に見通しがあります。
世界基準のブレント原油は火曜日にバレルあたり70ドルを下回り、2021年12月以来の最低値を記録した。今年4月の高値と比較して、ブレント原油の累計下落率はすでに22％を超え、技術的な熊市に入った。
BIMBリサーチとフォンロンリサーチは、2024年のブレント原油の平均価格予測を毎バレル85ドルから80ドルに下方修正し、2025年の予測も75ドルに引き下げました。
BIMBリサーチのアナリストは、レポートで、ブレント原油価格が最近バレルあたり70ドルまで下落した原因は、中国の需要の低迷です。
「2021年の第1四半期に比べ、中国の石油輸入量は2.5％減少し、2023年の11％の成長率とは明らかな対照をなしています。中国の石油化学メーカーは利幅が低いため、稼働率を削減しています。」
国際エネルギー機関（IEA）は、石油輸出国機構（OPEC+）が減産を維持しても、2025年までの原油在庫超過は1日あたり86万バレルに達すると予測しています。
エネルギー機関は、2024年と2025年に非OPEC諸国の原油生産量が1日あたり150万バレル増加し、需要の成長が100万バレル未満と予測しています。
同時に、フォンロン研究は、今後の石油価格上昇の余地が制約されると報告しています。石油市場は今年第4四半期も低迷し続ける可能性があります。
アナリストによれば、まず、OPEC+の8つのメンバー国の現在の毎日の220万バレルの自主的減産計画は、10月から段階的に2025年9月まで中止される予定です。
「近年の原油価格の下落のために、OPEC+が増産を遅らせる可能性があるとの報道があるものの、私たちは依然として慎重な立場をとっています。なぜなら、これは依然として上流部門の重要な下降リスクだからです。」
さらに、アナリストは、経済の見通しが暗いため、世界の石油需要が予想よりも低くなっており、特に中国の需要が低迷しているため、短期間の内に石油消費が低迷すると予想しています。
原油価格の下降リスクが増加しているため、フォンロン研究は2年間の原油価格予測を下方修正しました。
米国の利下げサイクル
石油価格は売り込み圧力に直面する可能性があります
BIMBは、過去のトレンドから判断すると、米国連邦準備制度理事会の利下げサイクル中では、石油価格は売り込み圧力に直面する可能性があります。例えば、2001年の相関係数は0.75であり、2008年の0.1よりも高いです
「中国の現在の経済的困境から見ると、石油価格の動向は2001年のパターンに従う可能性があります」
しかし、アナリストは、実体市場の状況が安定しており、経済協力開発機構（OECD）と米国の在庫が5年平均水準よりも低いことから、石油価格に一定のサポートを提供していると考えています
情報によると、2024年6月の経済協力開発機構の石油在庫は28億2400万バレルであり、5月よりも2100万バレル減少しています。夏の需要により、在庫はさらに減少すると予想されています
同時に、9月8日現在、米国の在庫は4億1800万バレルであり、過去5年間で最も低い4億1600万バレルに迫っています
さらなる減産により石油価格を安定させる
BIMBは、OPEC+が石油価格に対して依然として重要であると考えています。市場状況が悪いため、この組織は「減産計画の取消」を実際に先送りしており、つまり減産を継続しているため、非OPECの増産を抑制し、石油価格を安定させる可能性があります
「石油連盟+原油計画」によると、今年の第四四半期から2025年の第三四半期までの自発的な供給量は1日あたり最大220万バレルに減少する予定ですが、現時点では12月の日供給量は18万バレルしか増加しない見込みです。
非石油連盟の供給が強力であり、他方で石油連盟+は供需のバランスを実現するために取り組んでいるため、さらなる減産は可能性があると分析者は考えています。
アナリストは、サウジアラビアは価格をコントロールするために生産量を減らす能力を持っており、この地域は過去には疫病時に1日あたり750万バレルまで生産量を削減し、現在の900万バレル以下になっています。
したがって、「石油連盟+」は非石油連盟の生産量増加の影響を相殺し、これにより石油価格を安定させることができます。
マレーシアのエネルギー指数は一時的に3.9%下落しました
石油・ガス株の上昇余地は制限されています
国際原油価格の急落により、マレーシアのエネルギー指数は本日一時的に826.06まで大幅に下落し、33.55ポイント、または3.9%下落しました。市場終了時には、24.43ポイント、または2.84%下落した835.18ポイントで取引を終えました。これは最も大幅な指数の下落です。
石油価格を見るとしても、アナリストはこの地元の消費関連部門に強気です石油·ガス業評価はまちまちです。個別企業の利点に基づいて、BIMBはまだ石油·ガス業を「保有」することを提案しています。一方、丰隆研究は、石油·ガス会社の利益が今年ピークに達する可能性を見て、業種の評価を「保有」から「中立」に引き下げました。
丰隆研究によれば、過去1年間で利益成長が著しくなった一部の石油·ガス会社は、2025年までにも最大で一桁の利益成長しか実現しない可能性があります。
石油·ガス株の買い気が下がっています
ですので、石油·ガス株の上昇余地は一時的に制限されています。加えて市場関係者は石油価格の前景が弱まっており、国家石油公司（Petronas）が資本支出を削減する可能性に日増しに懸念を抱いていますので、石油·ガス株の買い気はさらに弱まると考えています。
丰隆研究では、ダイアロックグループ（DIALOG,7277,主板能源组）とVELESTOエナジー（VELESTO,5243,主板能源组）を最初の選択肢とし、それぞれの目標株価を3リンギット4セントと35セントとしています。
アナリストは、ダイアロックグループの将来の数四半期の利益が引き続き増加すると予想しており、それは伝統的な総合契約（EPCC）の期限切れと、辺佳兰深水码头（PDT3）の中層油タンクターミナルの拡張が原因です。
VELESTOエナジーについては、丰隆研究は、最近の株価の大幅な下落がありました。国油が「緑地勘探」を延期しましたが、その船舶の利用率の下降リスクは限られています。P/E比が8倍の場合、アナリストはこれを購入の機会だと考えています。
ただし、この会社はアルマダ（ARMADA, 5210、メインボードエネルギーグループ）を優先株から外し、その評価を「買い」から「保有」に引き下げました。
一方で、BIMBは国際船舶（MISC、3816、メインボード物流グループ）、ヒビスクスコーポレーション（HIBISCS、5199、メインボードエネルギーグループ）、MHB（海事重工、5186、メインボードエネルギーグループ）、およびVELESTOエネルギーグループを推奨しており、それぞれの目標株価は10.30リンギ、3.40リンギ、0.94リンギ、および0.34リンギです。
この会社は、国際船舶の安定性を、海上および液化天然ガス領域の長期チャーター契約によるものと説明しており、それが予想利益の60〜70％を占めています。
「ヒビスクスコーポレーションは、石油価格の下落の影響を相殺するために、TotalEnergiesのブルネイ資産の買収を検討しています。この取引は第4四半期に完了する予定です。」
また、分析家は、海事重工とVELESTOエネルギーグループがそれぞれ63億リンギットと13億リンギットの大口注文を持っており、近い将来の収益に見通しがあります。
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