住宅建設業者の株価は36％上昇し、バフェットは買い始めています

投資家に今年最もエキサイティングな投資テーマは何かと尋ねると、おそらく「人工知能」が答えになるでしょう。

しかし、退屈な住宅建設業者の株も好調だったことを知っている人はほとんどいません。

iSharesの米国住宅建設etf（ITB）は、S＆P 500 etfの15％の上昇を上回り、年初来で36％急上昇しました。

高金利の中での住宅建設業株の好調な業績は疑問を投げかけます。住宅購入者が減り、新築住宅の需要が減少すると予想されるかもしれません。しかし、これは住宅建設業者が経験している未処理の処理が継続的に行われていることが原因と考えられます。

パンデミックの間、リモートワークの取り決めによって住宅需要が急増し、より広い居住空間とホームオフィスの必要性が高まりました。さらに、従業員は仕事のために毎日街に出かける必要がなくなり、遠くに家を建てることができました。

パンデミックが緩和された後も、この傾向は逆転していません。多くの人がオフィスに戻りたがりません。これは住宅建設業者にとっては朗報です。金利の上昇により2022年に新築住宅着工件数が減少したにもかかわらず、その数はパンデミック前の時期よりも高いままでした。この行動の変化は、ベースライン需要の持続的な増加を示しています。

バークシャー・ハサウェイが前四半期にd.r.ホートン（DHI）、NVR（NVR）、Lennar（LEN）の3つの住宅建設株の新しいポジションを開示したため、ウォーレン・バフェットの関与は状況に重きを置きました。これらの持ち株は投資ポートフォリオのごく一部（0.2％）を占めていましたが、それでも重要であり、住宅建設株に投資家の注目を集めました。

興味深いことに、バークシャー・ハサウェイがこれら3つの持ち株を選んだのは、iSharesの米国住宅建設etf（ITB）の3大持ち株と一致していました。

etfには49銘柄の株式があり、5年間で平均収益複合年間成長率（CAGR）が13％で、新型コロナウイルス前後の期間に堅調な成長を示しました。

etfの保有銘柄の過半数（49株中39社）は、現在の株価収益率が10年間の平均よりも低くなっています。これは、年初来で株価が大幅に上昇したにもかかわらず、妥当なバリュエーションを示唆しています。この事実は、これらの価格帯でのバークシャー・ハサウェイの投資を正当化したようです。