全セクター、再び利下げ期待は短期的で終わり、最も影響を受ける可能性がある株式は何ですか？

先週金曜日に発表された非農業部門雇用統計の後、比較的穏やかな市場反応に留まったこととは異なり、今週水曜日に発表された予想を上回るインフレデータは、市場の sentiment に致命的な打撃を与えた。売りに続いてトレーダーたちは自信を取り戻せず、3つの主要な米国株式指数はすべて下落した。さらに、長期の米国国債利回りが急上昇し、これまで人気だったコモディティである金が、歴史的な高値から回収された。

より多くの経済、雇用、インフレーションデータが予想を上回り始めるにつれて、一部の投資家は金融資産価格への減少する利率カットの影響について懸念を表明しています。言い換えると、2024年における利率カットが以前に予測されていたよりも控えめになるという市場が調整したことには、株式市場が強いスタートを切ったという点での影響はありませんが、AIのハイプが失速し始めることに気をつける必要があるかもしれません。これからは、投資家は注意深くなり、削減された利率カットが株式市場にどのように影響するのかを評価する必要があるかもしれません。特に、消費関連、全セクターのベンチマークが失速し始めるのに伴い、AIのハイプが失速し始めることに注意が必要です。

米国労働統計局によると、3月の消費者物価指数（CPI）報告では、CPIの前年比増加率が3.5％で、市場予想の3.4％および前月の3.2％を上回りました。食品とエネルギー費用を除いたコアCPIは、3か月連続で経済学者の予想を上回りました。コアCPIは、連邦準備委員会が注目する主要なインフレ指標です。

このデータは、粘性のあるインフレ傾向が続いており、Fedによるインフレ抑制の進捗が停滞していることをさらに確認しています。その結果、米連邦準備制度理事会は利下げ計画を遅らせ、長期的に利率を高く維持する可能性がある。この報告書が6月の利下げの扉を閉ざすだけでなく、7月の利下げの可能性にもかなりの障害があることも示された。CME FedWatchツールによると、トレーダーたちは現在、7月の利下げの確率を評価している。最初の利下げのタイミングは、7月から9月に延期されました。ゴールドマンサックスグループの資産管理部門のリンゼー・ロズナーは、少なくとも夏季を通じて金利が長期間高水準を維持する可能性を根本的に考慮しなければならないと警告を発しました。この報告書がFedの信頼を完全に揺るがすわけではありませんが、確かに影を落としています。

元財務長官のローレンス・サマーズ氏は、インフレが継続していることを考慮すると、Fedは再び利上げを検討する必要があるかもしれないと指摘しています。サマーズは、"次の利率調整が下方ではなく上方になる可能性を無視することはできません"と警告しています。

実際、先週の非農業部門雇用統計に対する市場の反応はあまり大きくなく、主要な3つの指標はすべて当日高値で終了しました。

実際に、先週の金曜日の非農業部門雇用統計に対する市場の反応はあまり大きくなく、主要な3つの指数はすべて当日高値で終了しました。.一方、市場がこの非農業部門統計に十分な信頼感を持っていなかった可能性があり、品質の低下や、パートタイム雇用が就労者数を押し上げる可能性があるとする見方もある。加えて、選挙年の「政治的タスク」がデータに干渉している可能性もある。一方、Fedの現在の焦点はインフレにあるという見方もあるため、就業の重要性は低下している。

モルガン・スタンレーのポートフォリオマネージャーであるプリヤ・ミスラ氏は、後に公表されるCPIやPCEのレポートでサービスセクターのインフレが回復の兆候を示す場合、Fedの"忍耐"が尽きる可能性があると予測していました。

先週ほど楽観的ではなかったが、昨日のCPIデータ発表後、株価主要指数は大幅な下落を経験し、市場のセンチメントは急激に悪化した。これは、リスク資産が利子率トレンドを無視する時代が終わり、今や利子率に注意を払う時期であることを示している。さらに、今週水曜日には、先週の非農業部門データ発表後よりも米国債利回りが大幅に上昇したほか、金や銅などのコモディティ価格も下落した。

典型的な利上げに敏感な業界として、住宅建設業界はすでに高い利率の圧力を感じている。米国で30年固定金利の住宅ローンの契約金利は4月5日に終了する週に10ベーシスポイント上昇し、7.01％となり、1か月ぶりの上昇となった。その結果、住宅ローンの申請指数が4.7％下落し、1か月ぶりの最低水準となった。

また、不動産市場の先行指標である新築住宅販売は、3か月ぶりに0.3%月間減少したと発表されました。これは、市場予想の2.1%の上昇から大きく逸脱しました。2月には、住宅ローンの金利が6.8%から7.0%に上昇し、市場から一部の購入者を追い出す可能性がありました。さらに、住宅供給が十分にあるため、新築住宅の平均販売価格は40万5千ドルであり、前年比7.6%減少し、6か月連続で減少しました。

今月初め以降、一部の主要な住宅建設業者の株価はさまざまな程度の調整を経験している。 $SPDR S&P Homebuilders ETF(XHB.US)$その他 $iShares US Home Construction ETF(ITB.US)$今月は6.46%と7.98%下落し、全体相場を大きく下回っています。同時期に、株価は1.78%のみ下落しました。その中で、株価は特に大幅に下落しており、この2社は4月以降ほぼ10%下落し、昨日のCPIデータ発表後も1日で約6%下落しました。 $S&P 500 Index(.SPX.US)$のみ1.78％下落した。そのうち、 $D.R. ホートン(DHI.US)$その他 $レナー A(LEN.US)$また、バイオテクノロジーなどの高成長ポテンシャルを持つ利子率に敏感な他の業種、および高い財務コストと弱い収益性を持つ小規模株式も、短期的な圧力に直面する可能性があります。

他にも、資産やその他のセクターがありますが、東g、新規売、株式、バイオテクノロジー、セクター、不動産業、債券、資産、ベンチマーク、その他のセクターなど、高成長ポテンシャルを持つ金利に敏感な業種や、高い資金調達コストと弱い収益性を持つ小型株も短期的な圧力に直面する可能性があります。