暗号ヘッジファンドが余剰利回りを稼ぎ出す方法：リスクを積極的に管理し、BTCに投資する
著者： 暗号化、蒸留
Odailyからの情報源： https://www.odaily.news/post/5197632
レポート概要
レポートでは、アクティブな暗号ヘッジファンドが使用する主な戦略が明らかにされています。
どの投資家も価値ある洞察を提供している：
●リスクをより良く管理する
●余剰の利益を得るすべての投信
● 暗号化を理解することを深める
● 価値ある知見を提供する
受動戦略と能動戦略はどちらが良いですか？
経験レベルに関係なく、常に自分の$BTCのパフォーマンスと比較してください。
1年以上$BTCをアウトパフォームできない場合は、受動戦略を考慮してください。
ほとんどの投資家にとって、低迷市場期に定期的に$BTCのDCAをすることが通常最善策です。
ビットコイン-ベンチマーク
$BTCは暗号市場上のベータの優れたベンチマークです。
2013年以来、$BTCの年間収益率は124％です。
過去11年のうち8回で最高の資産クラスでした。
ヘッジファンドは$BTCに勝てているのか？
暗号空間では、能動的マネジメントは受動的スポット$ BTCエクスポージャーを超えることができます。
鍵はリスクマネジメントとヘッジです。
平均して、アクティブに管理された暗号ヘッジファンドは2017年、2018年、2021年、2022年に受動的なスポット$ BTCポジションをアウトパフォームしました。
カスタムヘッジファンド指数
Coinbaseは、Coinbase Primeで取引する50以上のヘッジファンドからのデータを使用してカスタムインデックスを作成しました。
中央値ファンドは、より低いボラティリティの状況で$ BTCをアウトパフォームしました。
ただし、データセットには限られた数のファンドがあり、生き残りバイアスの影響を受ける可能性があります。
最高の能動的マネジメント戦略
数量的な能動型および複合戦略ファンドは、長期的なパフォーマンス潜在性を持っています。
彼らは高度なデータモデルと多様な方法論を使用しています。
長期の基礎的な単一の戦略は、柔軟性の欠如により一般的にパフォーマンスが落后しています。
サイクルの最低点からのパフォーマンス
2021年6月の最低点以来、マルチストラテジーファンドが+128％のリターンで牽引しました。
量的/アクティブな戦略は、+98％のリターンで続いています。
一方、$ BTCや市場中立戦略も良好なパフォーマンスを示しました。
一本買い戦略は遅れています（+28％）。
ベアマーケット耐性（2022年6月）
熊市では、量的アクティブな戦略のみが$ BTCをアウトパフォームしました。
その他の戦略はパフォーマンスが低く、適応性の重要性を示しています。
なぜ一本買い戦略はパフォーマンスが悪いのですか？
単一のロング戦略は、次の理由から一般にスポットBTCに対して不振なパフォーマンスを示します。
制限されたドローダウンリスク管理
下位のアルトコインを購入
反発のタイミングが悪い
ボラティリティをコントロールすることが重要です。
ボラティリティを管理する暗号資産ヘッジファンドは、より大きな上昇余地を提供できます。
暗号資産のトップカルティールの長期パフォーマンスは、主に次の要因に基づいています。
下落リスクを管理すること。
大きな上昇余地をキャッチすること。
波動性とパフォーマンス
非方向性のファンドは、1年換算の波動性が30％以下で、暗号通貨を提供しています。
量的システムとマルチストラテジーファンドの波動性は50％以下です。
これらの戦略は、一つの新規買ポジションや$BTCの現物ポジションよりもずっと優れています。
アセットクラス間の分散投資
「構造的分散投資」が重要な理由は何ですか？
暗号通貨市場は24時間365日取引されるため、異なる時期にユニークな要因に影響を受けます。
暗号通貨以外での分散投資を維持することは、良いリスク・リワードのメリットを提供できます。
ダウンサイドの波動性の管理
ダウンサイドの波動性を管理することが、長期的なアウトパフォーマンスを実現するための鍵です。
マーケット中立戦略は、最低の波動性と浅い最大ドローダウンを示します。
次に、マルチストラテジー、量的アクティブ戦略、単一新規買戦略が続きます。
ダウンサイドの露出を減らす方法
大きな損失を避けるには、ストップロスオーダーや投資テーゼの否定を使用します。
長期的な成長：市況に基づいてポジションを調整し、ボラティリティをターゲットにリスクを分散します。
パーソナライズされた戦略
一部の戦略は最適ではないかもしれませんが、あなた自身にとって最良の戦略かもしれません。
それぞれの戦略を詳しく見てみましょう。
方向性戦略：単一新規買
新規買単一口ポジションは、暗号通貨市場への積極的なアクセスを可能にするものです。
明日の市場リーダーをターゲットにした単一の新規買戦略（非常に簡単にフォローできます）。
考慮すべき主要指標：ユーザー数、強力なファンダメンタルズ分析、大きな総市場価値（TAM）、価値蓄積？
定量的システム：方向性
システマティック（新規買または新規売）戦略は、ファンダメンタルズ分析と自動化を組み合わせています。
彼らは、構造化されたデータと機械学習を使用して、リスクを制御し、ボラティリティを低減します。
ヘッジ戦略：市場中立
低/無方向性リスクを維持しながら、暗号経済のリターンを獲得するために設計されています。
彼らは、現金に対してプラスのリターンを追求し、すべての市場環境で損失を回避します。
ダイバーシフィケーション戦略：複数の戦略
これらの戦略は、多様化を実現し、リスクを管理し、多様化の利益を取り込むために特定の露出を組み合わせます。
例：10〜15のマネージャーの暗号ヘッジ戦略を組み合わせたファンド・オブ・ファンズ。
21/ ポートフォリオの分割：
あなたの具体的な時間軸に基づいて、典型的なポートフォリオの見本をご確認ください：
デューディリジェンス：
戦略とポートフォリオが決定したら、最後のステップはデューディリジェンスです。
以下は、デューディリジェンスのアロケーターが助けを得ることができる領域の概要と、デューディリジェンスのプロセス中に尋ねることができるいくつかの推奨質問です。
●取引戦略：ファンドはトークンオプションに投資していますか、追加プロトコルには参加していますか、流動性プールを使用していますか、ステーキングに参加していますか？同じ投資に対するファンドのリターンを、これらの異なる投資対象間でどのように配分していますか？
● 取引インフラ：ファンドは流動性のために中央集権型と分散型の取引所をいくつ使用していますか？取引所が失敗した場合の準備はありますか？
● 取引実行：暗号通貨が24時間365日取引され、終値がないため、ファンドは終値なしで価格変動をどのように測定していますか？
● 取引戦略：ファンドはトークンオプションに投資していますか、追加プロトコルには参加していますか、流動性プールを使用していますか、ステーキングに参加していますか？同じ投資に対するファンドのリターンを、これらの異なる投資対象間でどのように配分していますか？
● 取引インフラ：ファンドは流動性のために中央集権型と分散型の取引所をいくつ使用していますか？取引所が失敗した場合の準備はありますか？
● 取引実行：暗号通貨は24時間365日取引され、終値がないため、ファンドは終値なしで価格変動をどのように測定していますか？
● カウンターパーティリスク：ファンドは、取引所、流動性プール、および貸付プロトコル全体のカウンターパーティリスクをどのように評価していますか？
● リスク管理：ファンドは、オーバーナイトおよび週末のリスクをどのように管理していますか？ファンドは、リスク回避やヘッジを引き起こすターゲットをどのように設定していますか？
● チーム、調査プロセス、取引評価：ファンドおよびそのチームは、新しい投資機会をどのように評価していますか？
● パフォーマンス測定：ファンドは、定期的な毎日または月次のパフォーマンスデータを提供していますか？どの基準が使用され、その投資スタイルに適している理由は何ですか？
● レバレッジの使用：暗号通貨はすでに高いボラティリティを示しています。ファンドがレバレッジを使用している場合、過剰なボラティリティをどのように制御できますか？
● ファンドサービスプロバイダー：ファンドは、有限責任事業組合（LP）がデューデリジェンス中にすべてのサービスプロバイダーと直接通信することを許可していますか？
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