主要なオーストラリアの大手チェーンスーパーマーケットは、高い金利とインフレにどのように適応していますか？

予想通り8月の会合中にキャッシュレートを4.35%に維持したにもかかわらず、RBAはインフレが2-3％の目標範囲を上回り続けることに懸念を表明し、インフレが効果的にコントロールされるまで、規制的な金融政策を継続する計画を示しました。

高金利とインフレの二重の圧力の下、オーストラリアの世帯は可処分所得が減少し、生活コストが上昇している。この変化は、消費者に買い物習慣を変えさせるだけでなく、スーパーマーケットを含む小売業者の収入に直接影響を与えています。Woolworths、Coles、Wesfarmersなどの大手チェーンスーパーマーケットは、消費者支出の縮小と運営コストの増加という二重の課題に直面しています。これらのASXリストに掲載されている小売業界の巨人たちは、経済環境の変化に適応するため、ビジネス戦略を積極的に調整して、不利な条件下でも財務パフォーマンスを維持または向上させることを目指しています。

この記事では、これらの3社が直面している課題と、現在の経済環境を航行するために行っている戦略的な調整について掘り下げます。

経済的な不確実性の中で、投資家はしばしば比較的安定したリターンを提供する投資オプションを探しています。それにより、ウェスファーマーズ、コールズ、ウールワースなどの小売り巨人などの防御株への投資が一般的になります。これらの小売り巨人は日常消費財に重点を置いており、通常の景気変動の中で安定したパフォーマンスを保証します。

ただし、これらの小売り巨人の財務パフォーマンスは、彼らの異なる戦略と市場の反応によって異なり、株価に反映されます。2023年9月4日時点で、過去1年間でウェスファーマーズは37.28%上昇し、コールズは21.06%増加し、ウールワースは4.35%減少しました。一方、同じ期間にASX200指数はわずか13.00%増加しました。

では、これらの企業の年次財務データを確認しましょう。

$Wesfarmers Ltd (WES.AU)$ この厳しい環境で堅調な業績を達成し、テクノロジーへの戦略的な投資と主要小売セグメントでの堅調なパフォーマンスによって推進された。Bunnings、Kmart、Officeworksでの一貫した低価格戦略を含む顧客志向のアプローチは、顧客に良く受け入れられました。同社は製品とサービスの提供を拡大し、変化する顧客ニーズに対応して、若い世代からの支出を取り込み、強力なオムニチャネル体験を維持しました。OnePass会員プログラムの改善により、売上が増加し、顧客の定着率が向上しました。Wesfarmersの持続可能性と社会的責任への取り組みは、市場位置と長期的な価値創造を確固たるものにしました。柔軟なオペレーションと市場調整を通じて、Wesfarmersは高い金利とインフレの経済的な圧力を成功裏に航海しました。

高金利および高インフレ環境において、 $Coles Group Ltd (COL.AU)$ 低価格帯の商品に対する消費者需要に応えるため、プライベートブランドを拡大し、業績を伸ばすことに成功しました。6月30日終了の53週間で、Colesはグループ売上高が435億ドルに3.2%増加し、EBITDAが0.2%上昇して36.4億ドル、EBITが1%減少して20.4億ドルを報告しました。潜在的NPAtは12.1億ドル、全配当は1株あたり68セントで、シティのアナリストの予測を上回りました。

さらに、コールズの売掛金回転期間の低下（2024年:3.44 対 2023年:3.7）は回収効率の改善を示しています。商品在庫回転期間は比較的安定しており（2024年:28.87 対 2023年:28.91）、一貫した在庫管理効率を示しています。在庫売上比率の増加（2024年:6.19% 対 2023年:5.72%）は、将来の需要に対する企業の好意的な見通しと、サプライチェーンリスクに対処するための戦略的調整を反映しています。これらの変更は、コールズが業務効率の向上と在庫戦略の調整により競争力を維持しようとしていることを示しています。

$Woolworths Group Ltd (WOW.AU)$ 同社の財務業績は、消費者が財政難に直面し、予期せずプライベートブランド製品に切り替えることで影響を受けました。さらにニュージーランドでの事業はバランスシートに大きな負担をかけ、正常化された収益は売上成長を上回る19％の賃金上昇によって57％減少し、その結果A$15億の減損が発生しました。 Endeavour Groupへの投資損失はさらに利益を90％以上削減し、A$10800万にまで減少しました。また、HOMEやアパレルカテゴリーでの割引率が上昇したことにより、BIG Wも売上が3.9％減少し、利益が90.3％減少しました。そのため、ウールワースは長年にわたるEndeavour Groupとの関係を終了し、食品卸売業者PFD Food Services Pty Limitedの残り35％の買収資金を調達するために残り4.1％の持分を売却することを決定しました。

要約すると、ウールワースは高金利と高インフレ環境でより多くの課題に直面しましたが、WesfarmersとColesは戦略的な手段と顧客中心のアプローチを通じてこれらの経済的圧力を効果的に乗り越えました。

2025会計年度の展望について議論する際、Wesfarmers、Coles、そしてWoolworthsの3大小売業者は、顧客からの幅広い支持を得て競合他社と差別化するためにより強力な価値提案を得る必要性に重点を置き、これが難しい課題であることを認識しました。

このような経済環境に直面して、これらの小売業者は明確に述べています。市場をリードし続け、世帯の経済的負担を軽減し、ビジネスクライアントをサポートし、必要な商品やサービスを提供するために、コストを削減することで、彼らは予算をバランスさせる手助けをします。

一方、Wesfarmersは、顧客の必要性に応えるために新しい商品やサービスを導入し、特にGen Zやミレニアル世代などの若い世代を惹き付けることに重点を置くことで、自社の事業は進化していくとしています。これは、多角的なビジネスモデルをサポートするための戦略的な取り組みと一致しています。

一方、ColesとWoolworthsは、特にデジタルツールとテクノロジーの活用を通じて、業務効率を向上させ、競争力を強化することに焦点を当てています。これらの取り組みは、これらの企業が複雑で動的な市場環境の中で持続可能な成長を追求する決意を反映しています。