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ウォーレン・バフェット氏のマクロトレードがバークシャー・ハサウェイに何十億もの利益をもたらした方法は？
ウォーレン・バフェットは、偉大な投資の天才の一人です。彼の天才の証として大きなマークの一つは、投資哲学の微妙な複雑さにあり、これは彼が公に明かすよりもはるかに複雑で、時間とともに目覚ましい進化を遂げています。
バフェットは、素晴らしい株式選択家であり、マクロストラテジストではありませんでした。彼は言いました。「何かが常に異なることが起こっています。それが経済成長に入らない決定をする理由の1つです。チャーリー・マンガー—私のパートナー—と私は、54年間の間に、経済成長に基づいた決定をしたことはありませんでした。時間とともに個々のビジネスが何をするかについてビジネス予測を行い、それを支払う必要があるものと比較します。ただし、私たちは、経済成長が次の1年または2年間に良好に行くと思ったために何かに賛成したことはありません。私たちは、パニックの真っただ中にいたからという理由で何かに反対したことはありません。」
バフェット氏は経済学者の称号をあまり好まないとしていますが、バークシャーハサウェイの投資の成功は、彼が幅広い経済情勢と市場の完璧なタイミングをマスターしていることを示しています。2002年から2005年まで出資資金をかなり蓄積し、2007年末まで保有し続けました。この先見性は、金融危機が展開する中で、バフェットとマンガーが傾注する企業のような困難に直面する企業に投資する際に極めて重要となりました。 $バークシャー・ハサウェイ (BRK.A.US)$ 瀕死の企業に投資するなど、メサイア的な救済と見られるこれらの介入は、混沌の中で機会を見極めるバフェットの鋭い洞察力の証である。バフェットは、自社の市場回復において一貫して重要な利益をもたらす有利な投資条件を交渉し、これらの投資は市場回復に伴ってバークシャーに安定かつ大きな利益をもたらします。 $ゴールドマン・サックス (GS.US)$ , $General Electric (GE.WI.US)$ ダウ・ケミカルなどの苦境にある企業に資金を資金を巧みに配分することで、彼が市場に対する洞察力をもつ投資家であることを証明しました。
金融危機時、ゴールドマン・サックスは深刻な流動性不足に苦しんでいました。バークシャーハサウェイは、支援を提供するために介入しました。ウォーレン・バフェットは優先株式を通じて 50億ドルの投資を宣言し、10% の年次配当およびゴールドマン・サックスの普通株式の株式を購入するためのオプションを含む有利な取引を獲得しました。この資本注入は、ゴールドマン・サックスにとって重要で、市場に信頼を伝えました。
2008年に同様の財務的な圧力に直面したのは、ゼネラル・エレクトリックでした。同社の金融部門であるGEキャピタルは、不動産市場の急激な下落に苦しみました。財務基盤を強化するために、GEはバークシャーハサウェイに援助を求めました。バフェットは、10% の年次配当およびGEの普通株式の固定価格である約22.25ドルの価格で後でGEは株式を購入する権利を付与するワラントを含む、好条件のGEの優先株式に 30億ドルの投資を承諾しました。
ダウ・ケミカルは、Rohm and Haas を買収するための資金調達に苦しんでいました。バフェットは、優先株式に 30億ドルを投資し、固定の年次配当と追加の株式ワラントを提供し、戦略的な購入を進めるのに必要な資金援助を行いました。
バフェットの金融危機中の行動は、彼を賢明な『クライシス投資家』としての評判を確固たるものにした。
さらに、2010年にバークシャーハサウェイが Burlington Northern Santa Fe Corporation（BNSF）を買収したことは、バフェットのキャリアにおける転換点となりました。バフェットは2009年までに22.6％の株式を徐々に取得し、鉄道セクターの経済成長における重要な役割を果たすという鉄道セクターへの信頼を表明しました。BNSFのその後のパフォーマンスは、彼の長期戦略的投資の知恵を裏付けました。
2020年代に入ると、政治的な動乱が株式市場に影響を与え、バフェットは戦略的な先見性を示すためにバークシャーの現金準備金を増やした。バークシャーの最近の第2四半期報告書は、技術巨人であるApple Inc.の株式保有を含む、いくつかの投資ポジションの減少を示しています。同社の報告書によると、2000年以来最高レベルである2769億ドルの現金準備金と短期の米国国債を保有しています。報告書は、不安定な経済状況に合わせてアメリカの景気後退の恐れが高まった後、市場売りオフを悪化させました。しかし、木曜日の失業保険請求件数の予想を上回ったことが光明を示し、市場は回復する可能性があることを示唆しています。
バフェットの見識ある投資は、彼がマクロ経済動向を把握していることを物語っています。それでも、投資家はバークシャーの行動をバランスのとれた見方で解釈する必要があります。大量の現金準備金は過剰に解釈されるべきではなく、単一の求人報告書は過剰に分析されるべきではありません。今後のPPIおよびCPIのデータリリースに伴い、投資家は経済の状況の少しした変化に基づいてそのポジションを調整する準備が必要です。
出典： Forbes、Bloomberg
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73279472 : HJ
PAUL BIN ANTHONY : とても役に立ちます、ありがとう
Skulltrader : うん、そうだね、あんなにお金があれば、大きなプレイができるけど、小さい人は2枚のニッケルをこすり合わせ続けているんだ...
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