Officials say the real estate market is bottoming out. What’s your view on China's property market?

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米国上場中国株は刺激策の下でどれくらいの期間新規買状態を維持できるのか？注目すべき株式

Moomoo News Global がディスカッションに参加しました · 09/30 18:35

Chinese Stocks Surge Remarkably

Chinese equities rallied last week on strong policy signals. The CSI 300 Index surged more than 15%, marking its largest weekly gain since 2008. On Monday, the last trading session before the holiday, the index soared 8.5%, with a historic trading volume, and only eight stocks declined.

The $NASDAQ Golden Dragon China (.HXC.US)$ 指数は取引日5日間で23%以上上昇しました。米国上場の中国企業は急上昇し、消費関連株が上昇をリードし、多くが20%を超えました。

Among top performers, video platform $ビリビリ (BILI.US)$ surged over 44%, real estate brokerage $KEホールディングス (BEKE.US)$ climbed more than 39%, and online recruitment platform $カンジュン (BZ.US)$ rose over 36%. E-commerce giants $JDドットコム (JD.US)$, $PDD ホールディングス (PDD.US)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $アリババ・グループ (BABA.US)$ それぞれ約39％、35％、21％増加しました。電動車メーカー $シャオペン (XPEV.US)$そして、 $ニオ (NIO.US)$ 約32％および23％増加しました。

最近の急上昇にもかかわらず、NIO、シャオペン、talエデュケーショングループ、baidu inc.、及びpinduoduoは今年も依然としてマイナス圏にあります。

20％を超える利益を上げた他の企業には、オンライン教育プロバイダー $TALエデュケーション (TAL.US)$ 、ホテルチェーン $ファージュー・グループ (HTHT.US)$, インターネット巨大企業 $テンセント・ミュージック・エンターテイメント (TME.US)$そして、 $バイドゥ (BIDU.US)$ , 旅行プラットフォーム $トリップ・ドットコム・グループ (TCOM.US)$, レストランチェーン $ヤム・チャイナ・ホールディングス (YUMC.US)$, 貨物サービス $フルトラック・アライアンス (YMM.US)$, および割引eコマースプラットフォーム $ビップショップホールディングス (VIPS.US)$.

米国上場中国株は刺激策の下でどれくらいの期間新規買状態を維持できるのか？注目すべき株式

4:11 a.m.東部時間、人気のある中国株はプレマーケット取引で引き続き急上昇しています。NIOは12%以上上昇し、KEホールディングスは11%以上、TALエデュケーションおよび $ミニソー・グループ・ホールディングス (MNSO.US)$ グループはそれぞれ10%以上上昇しました。一方、XPengとLi Autoはそれぞれ7%以上上昇しています。

政策レビュー

中国人民銀行は9月24日、記者会見で利下げを発表しました。9月26日、政治局は消費を刺激し、地方政府の債務をコントロールし、問題のある不動産市場を安定させるための財政支出計画を発表しました。日曜日に、中国当局は既存の住宅ローン金利を引き下げ、最低頭金比率を削減するなど、不動産セクターを促進するためにいくつかの措置を導入しました。

Huatai Securitiesの報告書には、政治局の会議がより明確なガイダンスを提供し、具体的なフォローアップ政策（特に財政と消費に関連する政策）が間もなく発表される可能性があると示唆しています。さらに、さらなる金融緩和のスタンスを再確認し、さらなる金利引き下げの余地があることを示しています。

CICCのチーフストラテジストであるKevin Liuは、月曜日のレポートで、市場のポジティブな反応は先週の政策調整と発表に基づいていると述べています。これらの変化は、民間セクターが株式や不動産でレバレッジを効かせることを直接奨励し、生活水準の向上と消費を重視し、以前のアプローチからの転換を示しています。

まだ買いでしょうか？

中国の資産は前代未聞の政策刺激を受けて急速に加熱しており、現行の急上昇の持続可能性についての市場懸念が高まっています。

中国証券のチーフストラテジスト、チェン・グオ氏は、 この急上昇は単なる売り過ぎ水準からの反発だけではなく、本物の逆転であると述べています。 彼は、収益期待の上方修正、リスクフリーレートの低下、リスク選好の上昇という稀な要因の複合体に起因すると考えています。

中心要素は、 チェン氏が主張するところによれば、全社会（世帯や民間セクターを含む）がどれだけ効果的にインセンティブを受け、動員できるかが重要です。この成功の程度が、「中国資産価格への信頼再評価」がどれほど高く遠くなるかを決定するでしょう。

中国政府の包括的な刺激策に続いて、ヘッジファンドの伝説的なデビッド・テッパー氏を含む投資家たちは、中国株について楽観的な見方を示しています。テッパー氏は先週、中国に関連する「すべて」をより多く購入していると述べました。

"最近の動きでも、これまでの水準と比べて、まるでフラットラインの低さです。 「こちらで取引されている大口株には、単一の複数のP/E比率や二桁の成長率があります」とテッパー氏はCNBCのインタビューで述べました。

サイオン資産管理のマイケル・バリーは、2022年第4四半期以降、積極的に中国株を買い増しています。13Fファイリングによると、サイオンは約20000万ドルの資産を管理しており、そのうちおおよそ半分が中国のテック巨人に投資されています。バリー氏はポートフォリオの12%を $バイドゥ (BIDU.US)$ ともう12%を $JDドットコム (JD.US)$ に割り当てています。2022年6月30日現在、バリー氏はこれらの3つの中国株にポートフォリオの約 46% を投資しています。

jpモルガンチェースの主任中国株戦略家ウェンディ・リュウによる報告によると、チームは金曜日に次の数四半期にわたって焦点を当てる予定です。 需要を示さないバリュエーションで取引される質の高いビジネスを見つけることに焦点を当てます。"

バーンスタインのアジア数量戦略家であるラプール・アガルウォルは金曜日のレポートで述べています。中国への露出を再度増やす良い時期だと考えています。彼女は追加しました。今のところ、物件/消費者のセンチメントや収益成長の転換の明確な兆候を見るのを待ち、中期的により積極的になるのを待つべきだと考えています。現時点では、戦術的に、この上昇相場には力があります。

インベスコ資産管理の戦略家デビッド・チャオは述べています。先週見た狂喜的急上昇は、中国市場は、過去3年間の周期的な風の問題について最終的に取り終えられる可能性がある完全な政策転換が現れたため、何かより具体的かつ持続可能なものに変わるかもしれません。"

出典: CNB、Yahoo Finance、Bloomberg、Markets Insider、Investing

by moomooニュースオリビア

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