最新のPCEおよびPCI経済データの取引方法

3月29日（金）、経済分析局は連邦準備制度の優先的なインフレメジャーである核心消費者支出物価指数の最新の公表を行い、米国の物価が2,024年に前年度予想より減速する可能性があるという見方を補強しました。

ヘッドラインのPCE指数は2月に0.3％上昇しましたが、ウォールストリートジャーナルが調査したエコノミストの予想である0.4％を下回りました。年間率は2月に前月の2.4％から2.5％に上昇しました。

2024年の経済指標は労働市場を含む強靭な経済を示しており、期待よりも高いインフレーションがあることがわかりました。

中央銀行は、インフレーションを2％の年間目標に下げる進捗状況が停滞しているかどうかを評価しつつ、利下げについての慎重な待ちの姿勢を取っているようです。この記事では、PCE（個人消費支出）の周りで取引できる方法について共有したいと思います。この週末の金曜日には、新たな労働データが発表されます。我々はヒントを掴めるはずです。

筆者が書いている時点では先物は上昇しているため、取引を計画するための舞台設定がされています。この朝、4月の見通しについての短い会話があり、私たちは4月が強気の月になると合意しました。

個人消費支出（PCE）を理解することは重要だと感じています。これは連邦準備制度が選択するインフレメジャーです。単純に言えば、これらはUS経済分析局によって毎月公表される消費者支出の指標です。

それはアメリカ人が月次、四半期、年間で購入した商品やサービスの価値です。PCEのインフレ指数とCPIの指数の違いをトレーダーはよく尋ねます。簡単に言えば、PCEは米国のインフレーションの最も包括的かつ正確な指標と見なされ、連邦準備制度の優先的なインフレメジャーとして見られています。Fedの季刊予測はPCEインフレに焦点を当てています。

使用されるデータの構成についても異なる点があり、CPIは支出の変化を測定しますが、PCEは消費される商品とサービスの変化を測定します。また、バスケット内のコンポーネントに異なる重みを適用し、季節調整を異なる方法で処理します。

通常、これらのデータは2つに分かれて発表されます。

ヘッドラインの措置：1ヶ月および1年間のPCE変化を含む

コアの措置：食品やエネルギーのインフレを除外する

GDPデータシリーズにはPCEの四半期的な措置も含まれていますが、ほとんどのトレーダーはタイムリーな月次シリーズにより焦点を置く傾向があります。PCE、個人収入、個人支出リリースを.

トレーダーは公式リリースで何を期待するかの指針として、幅広い指標を使用しています。インフレスワップやフォワードなどの市場ベースの予想では、トレーダーがインフレ変動の価格をどのように評価しているかを示すことができます。

私たちは、ビジネス調査も見る必要があります。これらには「価格支払い」の指標も含まれており、前月と比較して状況がどのように変化したかを尋ねる拡散指数が含まれています。消費者を対象とした調査 - 例えば、Conference BoardやUniversity of Michiganの月次の指標、またはニューヨーク連邦準備銀行の月次調査 - は、消費者の将来のインフレに対する期待がどのように変化したかを示し、チェックすることができます。

消費者物価が予想より低かったため、以下のような影響が期待されます。

株式:

金融政策が引き続き緩和的であるとの示唆があるため、レートに敏感な株式が上昇する可能性があります。個人的には、これらの株式を監視し、見ていくことができると思います。

$バークシャー・ハサウェイ クラスB(BRK.B.US)$明らかにバフェットのバークシャーは、利子率サイクルを恐れていません。実際、この過剰な投資家の恐怖が取るべき優位性です。恐怖緊急適用による消費者支出の圧力が高まります。しかし、現在のデータは、利子率サイクルが終わり、消費者支出が増加すると、会社がトップラインの成長に戻れるように設定される可能性があります。

$アップル(AAPL.US)$ビジネス

ネガティブなPCIは、おそらく債券を支援することになるでしょう。したがって、年後半の利下げを待つ間、これらの債券ETFを考慮することができます。:

債券は今、魅力的に見えるかもしれませんが、長期的な投資家は、すべての株式ポートフォリオを放棄して債券を追加することはすべきではありません。

外国為替市場

将来の金利低下と緩和政策の可能性を考慮するトレーダーによって、米ドル相場の下落が予想されます。米ドルとの取引を行う場合は、通貨交換ポートフォリオを再検討することをお勧めします。:

わずかにマイナスですが、ほとんど機会がないため、まだエネルギーセクターに手を出すわけではありません。

金属:

少しマイナス傾向ですが、無視できます。エネルギーセクターにはまだ多くの機会がないため触れません。

有害な影響はないが、ほとんど利点がないため、エネルギーセクターには触れない方が良いと思います。:

金属鉱山企業に関しては弱含み傾向ですが、まだこのセクターで多くの機会を見いだせないと考えます。

現在の環境では、連邦準備制度理事会はその使命のインフレ部分により注力しているようです。連邦準備制度理事会は時には政策を引き締め、所謂「中立水準」を超えた金利引き上げを行う用意さえしてきました。

すなわち、インフレはまだ早期に下がっていないことから、期待を上回るインフレは、これまでに示してきたよりも前向きで積極的な政策引き締めにつながることを理解する必要があります。

PCEの低下によって利上げに敏感な株式に投資する機会があると考えるかどうか、コメント欄で意見を共有いただけると幸いです。

免責事項：提示された分析と結果は、所定の株式への投資を推奨または提案しているものではありません。これは純粋に分析のための情報提供です。