米国国債に投資して損失を出した場合、この記事ではどのように早期に解消し利益を得るかを説明します | moomooリサーチ

前書き

現在の複雑で不安定な金融市場環境では、20年債券ETF（例えばTLT）が多くの投資家の第一選択肢となっています。しかし、市場の変動性や金利政策の変更により、ETFの価格が下落する可能性があり、投資家を苦境に陥らせることになります。この課題に対処するために、我々は投資家が罠から抜け出し、将来の市場動向で大きな収益を得るための2つの戦略を提案しています。

戦略1：TLTを継続的に保有し、カバードコール戦略を活用する

戦略の概要：

1. 保有を継続する：TLTを保有している場合、売却を急がずに長期的な保有によって市場の回復を待ち、利益を得ます。

2. コールオプションを売る（カバードコール）：毎月の終わりや連邦準備理事会の利上げ会議前に高値でのコールオプションを売却します。

戦略分析：

-市場の期待：連邦準備理事会の段階的な金利低下の期待により、長期債券ETFの価格は徐々に回復することが予想されます。TLTを保有し続けることで、安値での売却を回避し、将来の価格上昇からのキャピタルゲインを享受することができます。

- オプション料金の収入：コールオプションを売却することで、投資家は定期的にオプション料金の収入を得ることができます。この収入は保有期間中の一部の損失を補うことができ、市場が横ばいの場合でも安定したキャッシュフローをもたらすことができます。たとえば、9月30日に満期を迎えるオプションには、株価が100ドルで静止している場合、この時点でカバードコールを行うことができます。行使価格が100円の9月30日に満期となるコールオプションは、1株あたり1ドルを受け取ることができ、保有収入を約2か月分増やし、わずかに1％超の増収をもたらしますが、犠牲になるのは急激な金利カット後の価格上昇です。

-利息収入：TLTの保有期間中に、投資家は定期的な利息収入を得ることもでき、全体的な収益をさらに高めることができます。現在、月配当は株式あたりわずか0.3ドルほどであり、保有コストを継続的に削減し、賃貸収入を集めることができます。

操作詳細：

- 契約の選択：毎月末に満期となるコールオプションを選択し、現在価格よりも一定の範囲（10％以上など）の行使価格を設定します。高すぎる場合、オプション料金が低くなります。

- リスク管理：保有量を超えるコールオプションを売却しないようにし、ネイキッド・ショート・セリングにならないように注意してください。

期待リターン：

- スプレッド収入：連邦準備理事会が段階的に金利を引き下げることにより、TLTの価格は徐々に回復することが予想されます。

- オプション料金の収入：毎月コールオプションを売却して得られるオプション料金。

-利息収入：保有期間中のTLt利息収入。

簡単な計算により、TLTを単に保有するよりも、より多くのオプション料金収入を継続的に得ることができることがわかります。これは、オプションの時間価値やオプションスペキュレータのお金を獲得することに相当し、潜在的なリターンを失うことになります。

戦略2：買いたい人であっても底値で待ちたい人向けのプット・オプションとキャッシュ・マネジメントを組み合わせた売りストラテジー

戦略の概要：

1. プット・オプションの売りストラテジー：TLt株価が低いとき、プット・オプション（プット）を売却して、より低い価格でTLtを購入します。

2. キャッシュマネジメント：moomooのキャッシュプラスに売りプットの必要な証拠金を入金して追加の利息を得る。

戦略分析：

- 市場の期待：プット・オプションの売りストラテジーは、市場が底値圏に近いときに使用するのが適しています。投資家はプット・オプションを売却することで、将来的に低価格でTLtを購入し、ポジション保有コストを削減することができます。

- オプション料金収入：プット・オプションを売却することで、投資家は定期的にオプション料金収入を得ることができます。これはキャッシュ・フローを増強するだけでなく、さらにポジションをカバーするためにも使用できます。現在の価格では、投資家が1株93ドルで購入したいと考えていると仮定すると、現在の価格が93ドルでない場合、93ドルのプット・オプションを売却することができます。この場合、1株当たり0.97元のプレミアムを得ることができ、ETFを保有する際に資金が速やかに消費されず、QRコードで簡単に入金できるキャッシュ・トレジャーで引き続き利息を貯めることができます。

- キャッシュプラス収益：証拠金はmoomooのキャッシュプラスに入金され、追加の利息収入を得ることができ、効率的な資金利用を確保できます。

操作詳細：

- 契約の選択：現在の市場価格よりも低い行使価格のプット・オプションを選択して、将来的に低価格でTLtを購入できるようにします。

- キャッシュマネジメント：売りプットに必要な証拠金の全セクターまたは一部をキャッシュプラスに入金して追加の利息を得る。

- リスク管理：商品を受け取る能力を超えるプット・オプションを売らないでください。

期待収益：

- オプション料金収入：プット・オプションの売却によって得たオプション料金。

- キャッシュプラス収益：証拠金をキャッシュトレジャーに入金している期間に得られる利息収入。

- TLtの利息収入：将来的により多くのTLtを購入した後に得られる利息収入。

戦略1のカバード・コールまたは戦略2の売りプットであっても、TLtを保有することを基盤に、オプション取引とキャッシュ・マネジメントを通じて複数の収益源を得ることがコアです。これにより、罠から効果的に脱出することができます。連邦準備理事会の利下げ期待が高まる中、2つのストラテジーともに投資家がより高い総合的なリターンを得るのに役立つことが期待されます。

これにより、単純に保有して利息を集めている収入が効果的に改善されます。

$iシェアーズ 米国国債 20年超 ETF (TLT.US)$