インド 8月のインフレ率は3.7%に微増、サービス、食品価格が上昇

インドの8月のインフレ率は3.65％と、前月の3.6％からわずかに上昇した。食品カテゴリーが上昇したものの、昨年からの良好なベースが消費者インフレの抑制に役立った。

この消費者物価指数は、MC世論調査の中央値3.5％より若干高い。MC世論調査のエコノミストは、3.2〜4％の間であった。

Icraのチーフ・エコノミストであるアディティ・ナヤル氏は、「2024年8月のCPIインフレ率は予想外に3.7％に上昇した。主に食品・飲料部門が主導する緩和の予測とは対照的だ」と述べた。

インフレ率は2023年8月には6.8%まで上昇した。

食品インフレに加え、サービスインフレの上昇も消費者物価指数の上昇に寄与した。サービス（住宅を除く）インフレ率は8月に3.9％と11ヶ月ぶりの高水準に上昇した。

前月比で見ると、8月の消費者物価全体には変化はなかった。

エコノミストは、ベース効果が薄れるにつれて、今後数ヵ月はインフレ率がさらに上昇すると予想している。

「今後、ベース効果は、今回は早い祝祭シーズンを前に9月に不利に転じるだろう。25年度のインフレ率は平均4.8％になると予想している」とCareEdgeのチーフ・エコノミスト、ラジャニ・シンハは述べた。

Icraのナヤル氏は、9月のインフレ率は4％を超えて4.8％まで上昇する可能性があると指摘した。「高いベースが薄れる中、食品と飲料のインフレ率が急上昇する」

専門家はまた、8月に3.4％で変わらなかったコア・インフレ率の上昇が、今後数ヶ月のインフレを牽引すると指摘している。

「食料品インフレはカリフ作物の収穫が進むにつれて平滑化するが、コア・インフレは投入コストが価格に反映されるにつれて高まると予想される。この分野は4％の水準に向かって上昇するだろう」とバローダ銀行のチーフ・エコノミストであるマダン・サブナビスは述べた。

インド準備銀行は、第4四半期のインフレ率が4.4％に落ち着くと予測していた。しかし、2ヶ月連続で4％を下回る数値は、より低い軌道を示唆すると専門家は指摘している。

7月、ほとんどの食品カテゴリーで価格が軟化する中、豆類は引き続き2桁の上昇を記録した。豆類のインフレ率は、前月の14.8％から緩和したとはいえ、4月には13.6％と高水準であった。

豆類のインフレ率は15ヶ月間2桁を維持している。一方、野菜のインフレ率は前月の6.8％から10.7％に上昇し、果物のインフレ率は前月の3.8％から6.5％に跳ね上がった。

野菜では、ジャガイモとタマネギのインフレが7月以降緩和されたにもかかわらず、依然として50％を超えている。

今週初めに発表されたCrisilのターリー指数では、タマネギとジャガイモの価格が上昇している。

「カリフの播種が順調であったことによるプラスの効果は、収穫後、すなわち2024年10月以降にのみ現れるだろう。それまでは、豆類のインフレ率は2桁台を維持し、穀物のインフレ率も6％を上回ると予想されます」と、インド・レーティングス・アンド・リサーチのシニアアナリスト、パラス・ジャスライ氏は述べた。

食品は消費者バスケットの39％近くを占めています。

「食品インフレのリスクは完全には軽減されていないため、今後は食品価格を監視することが重要です。家計のインフレ期待に大きな影響を与える可能性があるため、食品バスケットの価格圧力をコントロールすることが不可欠です」とCareEdgeのシンハ氏は述べた。