インド株：トップ記事のまとめ

10月下旬から11月上旬のディワリ前後に、50,000億ルピーを超えるIPOが開始されると、Business Standard紙が報じた。25,000億ルピー超と過去最大規模になると予想されるヒュンダイ・モーター・インディアのIPOや、11,600億ルピーと予想されるスウィギーのIPO、再生可能電力会社NTPCグリーン・エナジーの10,000億ルピー規模のIPOなどである。

これらが実行されれば、インドの市場大国としての地位は確固たるものとなり、世界的に見てもバリュエーションは最高水準にあるが、上場を検討する企業が増えるだろう。

エコノミック・タイムズ紙が報じたところによると、企業のプロモーターが流通市場を通じて売却した株式の価値は、2024年にすでに100,000億ルピーを超え、その額は48,000億ルピーだった2023年の2倍以上となっている。2022年と2021年は、それぞれ25,400億ルピーと54,500億ルピーだった。

インドの株式市場は今年急速に上昇しており、株式の大量売却は、所有者が保有株式の一部で利益を確定するのに十分なバリュエーションであることを示している。

自動車メーカーのマヒンドラ＆マヒンドラとフォルクスワーゲンは、シュコダ・オート・フォルクスワーゲン・インディアの株式約50％と引き換えに、インド企業が将来の自動車プラットフォームと技術への投資の大部分を拠出する提携を模索している、とMint紙が報じた。マヒンドラは、現金以外の取引の一環として、フォルクスワーゲンの遊休プネ工場を利用できるかもしれない。

レガシーカーメーカーは、電気自動車や将来技術の新興市場に向けた投資を確保しようとしている。提携はまた、マヒンドラが地元のライバルであるタタ・モーターズに挑戦する助けにもなる。タタ・モーターズは、ジャガー・ランドローバーの電気自動車プラットフォームに関する専門知識を、将来の自社車のために活用している。

インドは、2049年までに中国をハイテク製造大国として促進するための3段階計画である北京の「メイド・イン・チャイナ2025」戦略によってもたらされる課題に対応するため、反ダンピング関税や反補助金関税、品質管理命令、欧米諸国との協力の可能性など、補助金付き輸入をチェックする一連の対策に備えている、とHindu Businessline紙が報じている。

インドが製造業の基盤を強化するにつれ、特にハイテク製品において、中国からの安価な輸入品が問題となる可能性がある。インドの狙いは西側諸国とほぼ一致しており、西側諸国もまた、この分野で力をつけている中国を警戒している。

ピラマル・ファーマは、2029-30年までに売上高を2倍の20億ドルにすることを視野に入れている、とナンディニ・ピラマル・会長が語った、とBusiness Standard紙が報じた。利払い・減価償却・償却前利益は3倍になる見込みで、純有利子負債／EBITDAを現在の2.9倍から2029-30年までに1倍まで引き下げることを目標としている。

インドのヘルスケア・セクターは急成長しており、ピラマルはその恩恵にあずかろうと考えている。同社は、ライセンス契約だけでなく、共同開発契約にも前向きだ。

エコノミック・タイムズ紙が報じたところによると、銀行は、より有利な取引を求めるプロモーターによって不利益を被ることを避けるため、国内の倒産規制の変更を推進するようだ。延滞中の債務者が、破産法の厳しい条件のひとつを免れる中小企業に見せかけるために、資産を評価減し、規模や従業員数を縮小している例がある。

一部の債務者は、MSMEのタグを取得するために資産残高を縮小し、制度を不正に利用しているという懸念がある。しかし、この例外が完全に否定されれば、多数の企業に影響が及ぶ可能性がある。

中央政府は国営エネルギー企業に対し、再生可能エネルギー分野への関心が高まっている今、再生可能エネルギー事業の上場を検討するよう要請した、とMint紙が報じた。NTPCグリーン・エナジーは1万ルピーのIPOを計画しており、SJVNは子会社のSJVNグリーン・エナジーの株式公開を、ソーラー・エナジー・コーポレーションは今後2年以内の株式公開を計画している。

今回の動きは、民間企業に資産を売却するのではなく、中央政府自身と株主のために価値を創造するという計画に沿ったものである。

1月から8月までのCNG車の販売台数は年率換算で46％急増したが、ガソリン車の販売台数は4.5％減少し、ディーゼルの販売台数はわずか5％の増加にとどまった。また、CNG車の販売台数の伸びは、ガソリン・ハイブリッド車、ディーゼル・ハイブリッド車、電気自動車の伸びを上回っている。CNG車の販売台数は、ガソリン車の販売台数の約30％となっている。

圧縮天然ガスは、インドの自動車購入者が選ぶ燃料になりつつある。CNGは手頃な価格で実用的なため、タクシーや小規模ビジネスの分野で人気があり、ハイブリッド車は性能と効率のバランスを求める人々の間で人気を集めている。

インドは海運関連事業で世界シェアの1％にも満たないが、世界トップの海運大国の仲間入りをするための戦略を準備している、とMint紙が報じた。港湾・海運・水路相のサルバナンダ・ソノワル氏は、約12の国家ミッションによって、2030年までに外国船への依存を大幅に減らし、地元での造船を活性化させ、主要セグメントにおけるインドのシェアを拡大することを目指すと述べた。

インドは2047年までに、Make in Indiaイニシアチブを原動力とする世界的な海事ハブになりたいと考えている。そのためには、造船、リサイクルから技術管理、海事仲裁まで12の中核分野に注力し、それぞれが特定のミッションを通じて政策支援を受けることになる。

エコノミック・タイムズ紙が報じたところによると、今年のディワリでは、インフレがドライフルーツ、チョコレート、クッキー、ジュース、ポテトウエハースなどのギフト・ハンパーに影を落とすかもしれない。最も多く贈られている10商品の調査によると、カシューナッツ、アーモンド、キャドバリーシルク、ハーシーズキッス、フェレロロシェなどのチョコレートがより高価であるため、消費者はこの祝祭シーズンに昨年より平均で約14％多く出費しなければならない。

価格の高騰は消費者の需要を減退させる可能性がある。今年、国内ではインフレが続いているため、ほとんどのセグメントで消費需要が低迷しているが、業界は祝祭シーズンを前に消費マインドが改善することを期待している。