中国の新しい財政政策措置の解釈：経済回復とリスク緩和の支援

2024年10月12日、中国の財務大臣は国務院情報局で記者会見を開き、財政政策の反周期的調整を強化し、高品質な経済発展を促進する新しい政策を詳細に説明しました。この記者会見は市場に自信を与えるだけでなく、現在の経済的課題にも解決策を提供しました。

蘭大臣は、財政収入の伸び率が期待を下回っており、特に公共財政や政府基金において、総収入が当初の予算を1.3兆元ほど下回る可能性が高いと指摘しました。予算均衡を達成するため、財政省は2つの主な戦略を提案しました：

予算安定化基金や国有資本稼働予算などの様々な資金を活用する；

現在の財政ギャップにより適切に対処するために赤字幅を拡大することを検討する。

記者会見中、ラン大臣は、地方政府や市場に直接影響を与えるいくつかの主要な財政政策措置を強調しました。

地方政府債務解決支援財務省は、地方政府に1.2兆元の債務上限を提供し、隠された債務問題を解決するのに役立ちます。この政策は、"近年で最も大きな支援措置"と説明され、地方政府の財政圧力を大幅に緩和し、経済発展のためのより多くのリソースを提供します。

不動産市場の安定化の促進会議では、特別債を使って既存の商業用住宅を手頃な住宅として取得することを許可することが、不動産市場が直面する現在の課題に対処するのに役立つと指摘されました。この財政支援により、不動産市場は徐々に安定化し、住宅価格が下落するのは止まると予想されています。

銀行のための資本補充財務省は、特別国債を発行して、国有大手商業銀行がコアティア1資本を補充するのを支援する計画です。この取り組みは、銀行のリスク耐性能力を高め、貸出能力を向上させ、それにより地域経済や事業により良いサービスを提供することを目指しています。

主要なグループへのサポート強化低所得者、学生、高齢者などの脆弱なグループに焦点を当て、彼らの金融補助金とサポートレベルをさらに向上させ、これらの措置を通じて総消費能力を向上させることを目指す

現在の強い刺激期待の必要性が不十分であるとする市場の一部の見解があると信じていますが、この記者会見は明確なシグナルを伝えています。財政政策は持続的な対反周期的取り組みの段階に入るでしょう。将来経済の基本が回復すれば、株式市場と債券市場は緩やかな上昇トレンドを示すと予想されます。 中国政府債券に関しては、interest ratesが徐々に低下し、関連資産の価格設定が調整される可能性があります。一方、政策が実施されると、市場信頼は徐々に回復し、全体的な市場の底上げが予想されます。