インテュイティブサージカルのシェアが決算発表後に9.34%急騰：医療用ロボットの科創板の競争優位性が明らかに

また、 $インテューイティブ・サージカル (ISRG.US)$Da Vinci外科ロボットシステムのメーカーであるIntuitive Surgicalは、金曜日の決算報告書の後に9.34%急騰し、時価総額が1600億ドルを超えました。

2023年第2四半期の176億ドルに比べて、第2四半期の売上高201億ドルが14%増加しました。第2四半期のGAAPネット利益は、Intuitiveに帰属する5270万ドル、または1株当たり1.46ドルで、2023年第2四半期の4210万ドル、または1株当たり1.18ドルに比べて増加しました。2024年第2四半期の粗利益率は68.3％であり、2024年第1四半期の粗利益率は65.9％でした。

Da Vinci外科ロボットは現在、世界で最も成功した、広く使用されている手術ロボットであり、医師のコンソール、患者手術用プラットフォーム（4本のアームを備えたロボットアームシステム）、および画像処理プラットフォーム（高精細3Dビデオイメージングシステム）から構成されています。

Da Vinci外科システムのロボットアームは医師用に安定化装置が装備されており、人間の手の震えを自動的にフィルタリングして、人間の能力を超える安定性と精度を提供します。患者にとって、ダ・ヴィンチのロボット手術はより正確な手術を提供します。従来の腹腔鏡手術（2次元ビジョン）に比べて、ダ・ヴィンチの3Dビジョンは10〜15倍の拡大ができ、手術の正確性が大幅に向上します。

Frost Sullivanによると、グローバル手術ロボット市場は2021年から2025年までの年平均成長率27.1％で、2025年に2851億ドルに達すると予想されています。2030年には、グローバル手術ロボット市場は619億ドルに達するでしょう。

この会社の収益に関しては、Da Vinci外科ロボットの販売以外に、80％超の収入が手術消耗品とサービス料から得られており、収益の持続可能性を高めています。

オリバー・ワイマン研究所の調査によると、Intuitive Surgicalは現在2/3を超える市場シェアを持っており、その支配力は着実な研究開発へのコミットメントや、業界の著名人や権威的な関係者との影響力の維持と構築など、多様な要因に起因しています。また、ダ・ヴィンチシステムの購入と保守に必要な莫大な投資額は、潜在的な競合他社にとって重要な市場参入障壁となっています。これは市場内の競争を制限し、Intuitive Surgicalのリーディングステータスを強化しています。

同社の手術用ロボットの競合相手には、オーソペディクスを専門とする〇〇、及びヌーロモデュレーション及び心血管を専門する〇〇が含まれます。インテュイティブサージカルは、主に腹腔鏡手術分野に注力するため、直接的に他社と競合することはありません。一度は「ダ・ヴィンチのターミネーター」と呼ばれたカナダの科創板手術用ロボット企業である〇〇は、同様に腹腔鏡手術用ロボットのトラックを目指していましたが、収益化の難しさにより3回の上場廃止に直面しています。 $ストライカー (SYK.US)$（オーソペディクス専門）及び〇〇（ヌーロモデュレーションと心臓血管を専門とする）が同社の手術用ロボットの競合相手です。 $ボストン・サイエンティフィック (BSX.US)$インテュイティブサージカルは、主に腹腔鏡手術分野に焦点を当てているため、直接的に競合する他社はありません。かつて「ダ・ヴィンチのターミネーター」と呼ばれたカナダの科創板手術用ロボット企業であるタイタンメディカルも、同じ分野の腹腔鏡手術用ロボットに注力していましたが、収益化の難しさにより3回の上場廃止に直面しています。

5月にIntuitiveは、米国食品医薬品局から第5世代のda Vinci 5の承認を取得しました。この先進的なシステムには、精度の向上、アップグレードされた3Dディスプレイおよび画像処理能力、パイオニア的な力センシングテクノロジーの導入など、150以上の改良が施されています。2024年第2四半期には、341台の da Vinci外科システムが設置され、そのうち70台が新しいda Vinci 5システムです。

BTIGとTruistのアナリストは、第5世代ロボットの価格が上昇すると予想しています。新世代製品の単価は、180万ドルの第4世代の価格を超え、200-250万ドルの間になると予想されています。

ISRGの現在のPE評価は78.18であり、業界平均の40.63を上回り、同社の74％のヒストリカル・クオンタイル・レベルに達しています。これは将来の収益と利益成長に高いハードルを設定しています。さらに、他の国々からの競争は、米国以外の収益見通しに影響を与える可能性があります。