IPOシリーズ — 質屋サービス、宝飾品の小売と取引、ゴールドプロバイダー

ウェルチップグループのバーハッド5325です

IPOのスケジュール
アプリケーションのオープニング：2024年6月26日
応募締め切り：2024年10月7日
申請書の投票：2024年12月7日
仮上場日：2024年7月23日

-メインボードに掲載されます

IPOの情報
上場時の株式数の拡大：6億株
IPO価格:1.15リンギット
時価総額：6億9000万リンギット
パブリック・イシューから調達できる推定資金：1億7,250万リンギット
株価収益率 = 19.53倍（2023年度に基づく）

収益の利用
-既存の23の質屋の現金資本（RM12430,000 または 72.0%）
-質屋の拡大（400万リンギットまたは 23.2%）
-推定出品費用（550リンギットまたは 4.8%）

図1：ウェルチップ・グループ会社の収益の活用状況

配当政策
-グループは、上場後の最初の3会計年度は、株主に帰属する連結Patの35.0％以上の配当を分配することを推奨しています

財務概要と業界概要
-グループが購入した保険の総額から、2020年度から2023年度までのCAGRは21.87％で、それぞれ30315万リンギットと52845万リンギットです。この金額は、2024年1月1日からLPDまで、54875万リンギットまで増え続けています。

図2：ウェルチップ・グループ・ベルハッドの保険総額

ソース: $WELLCHIP (5325.MY)$ IPO目論見書
-2023年度現在、グループはグループの収益を20％以上貢献した2つの主要な顧客、パビリオン・ウィー・ブリオンSdnに依存しています。証券取引所（28.3％）とTT地金（M）Sdn。夫婦。（それぞれ 21.7%）。

図3：2023年度の主要顧客

ソース: $WELLCHIP (5325.MY)$ IPO目論見書
2020年から2023年度の財務データに基づくと、グループの収益は12184万リンギットから20367.5万 RM、つまり67.16％の増加に増加しましたが、PaTは4.86％の増加しか示しておらず、さらに2023年度にはPaTマージンの低下につながります。

図4：ウェルチップ・グループ・ベルハッドの財務諸表

ソース: $WELLCHIP (5325.MY)$ IPO目論見書
Protégé Associatesの予測に基づくと、マレーシアの質業は2024年から2027年にかけて10％以上の成長率を示し、2028年には9％に低下すると推定されています。

図5: 財務ハイライト-ウェルチップ・グループ・バーハッド

図6: 財務ハイライト-ウェルチップ・グループ・バーハッド

個人的な意見
-このグループは、マラッカに2つ、ジョホールに5つの質屋を合わせて、さらに7つの新しい質屋を設立する予定です。これにより、ジョホール以外の州のビジネス地理をさらに強化できます。
-事業上の性質上、グループは金価格の変動の影響を受けやすく、地政学的な緊張が高まれば株価の変動が大きくなると見積もっています。
-さらに、グループ事業の性質上、質屋ローンやその他の運営費に充てるには、より多くの現金資本が必要です。
-他の上場質屋会社と比べると $PPJACK (0242.MY)$ と $EMCC (0286.MY)$ (株価収益率)、ウェルチップは前述の企業と比較して株価収益率が低いです。

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免責事項：上記の内容は投資顧問サービスではなく、顧客が自分で購入または売却すべき証券や株式を伝えたり、提案したりすることを意図したものではありません。上記の方法、手法、指標が収益性がある、または損失にならないと思い込んではいけません。投資を行う際に情報だけに頼るべきではありません。むしろ、この情報は、投資に関する独自の意見を形成できるように、追加の独立した調査を行うための出発点としてのみ使用してください。

IPO目論見書の詳細には https://www.klsescreener.com/v2/announcements/view/7200215 からアクセスできます

少年：ジェシェン・ン