IPOシリーズ-シックチャオ・ベラッド-下流のパームオイル会社

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図1：IPOのタイムテーブル

出典：Sik Cheong IPOプロスペクタス
ACEボードに上場します

IPOの情報
上場時の拡大株式数：266M
IPO価格：RM0.27
時価総額：RM71.82M
公開募集から調達する予定の資金：RM17.82Mすべて投信
PE比率=FY2023を基に11.34倍

ビジネスモデル

図2：ビジネスモデル

出典：Sik Cheong IPOプロスペクタス

調達資金の活用（図2を参照）
1）包装施設の拡張（RM718万または40.29％）
2）銀行借入金の返済（RM89万または5.00％）
3）運転資金（RM595万または33.39％）
4）上場費用（RM380万または21.32％）

図3：資金の活用

配当ポリシー
‐当グループには正式な配当ポリシーはありません。

主要顧客

図4：FYE2024の主要顧客

出典：Sik Cheong IPOプロスペクタス

財務概要および業界全体の概要
－FYE2021からFYE2024（3月31日）までの間、グループの売上高はRM4257万からRM7958万に増加し、同じ期間内のPAtはRM185万からRM633万に増加しました。
－しかし、財務状況からは、グループの留保利益は15.68％のCAGRで、RM1671.3万からRM2629.3万に増加し、総資本に高い数値が反映されました。
－市場調査レポートによると、マレーシアのRBDパームオーレイン油再包装業界の規模は2018年から2023年までのCAGR40.6％であり、2024年から2026年までのCAGR20.9％に鈍化すると予想されています。

図5：財務ハイライト（売上高、PAt、PAtマージン）

図6：財務ハイライト（総資産、総負債、総資本）
個人的見解
－Sik Cheongは下流のパームオイル会社であり、原油パームオイル（CPO）という商品価格に密接に関連しています。
－グループは、どちらの顧客にも依存していないと述べており、同じチャンネルへの販売リスクを減らすために、顧客を多様化することが良いと考えられます。
-グループは利用率に基づいて事業を積極的に拡大しており、これは成長と捉えることができます。

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免責事項：上記の内容は投資勧誘サービスではなく、顧客が自己でどの証券や株式を購入または売却すべきかを指定することを意図していません。上記で示された方法、技術、または指標が収益性が高いかどうか、または損失をもたらすことがないかどうかを前提としてはならず、どの投資を行う際にも情報にだけ依存するべきではありません。むしろ、情報は、投資について独自の追加の独立研究を行うための出発点としてのみ使用する必要があります。

IPOのプロスペクトに関する詳細は、以下からアクセスできます。
https://www.klsescreener.com/v2/announcements/view/7394499

By：Jshen Ng