IPOシリーズ - 上流油ヤシプランテーション会社

IPOのタイムテーブル
申請開始日：2024年12月6日
申し込みの締め切り：2024年6月24日
申し込みの抽選：2024年6月27日
仮承認上場日：2024年7月9日

IPOの情報
上場時の拡大株式数：2500M
IPO価格：RM0.840
時価総額：RM2.1B
公募による調達資金見込み：≈RM389.8M
PE比率= 12.55x（FY2023に基づく）

バウシュ＋ロムは、400以上の製品を完全に統合したポートフォリオを持ち、コンタクトレンズやレンズケア製品、医薬品、眼内レンズ、その他の眼科手術製品を含む、最も広範かつ最高品質の眼科製品を提供しています。
主要な活動：

1）原油パーム油（CPO）およびパームカーネル（PK）の生産のための上流プランテーション

2）取引およびサポートサービス-農業機械サービスのディーラー、パームヌーサリーおよびその他のプランテーション製品およびサービスの販売、トレーニングおよび安全関連のサービスの提供、安全製品の供給。

3）再生可能エネルギー-バイオメタンの生産
場所：ジョホール州とパハン州（ジョホール州に54,348ヘクタール、パハン州に1,556ヘクタールの土地がある）
売上高: CPO（86％）、PK（12.9％）およびその他（1.1％）
将来的なビジネス活動：下流処理-食品製造用に特化したオイルと脂肪に精製

出典：The Independent

資金の使途
・固定資産計上額（RM19.6829Mまたは50.5％）
・銀行借入金の返済（RM16.744Mまたは43.0％）
・運転資金（RM6.741Mまたは1.7％）
・見込み上場費用（RM18.750Mまたは4.8％）

配当ポリシー
グループは、年次監査済みPATの少なくとも50.0％の配当を支払う予定です。

財務の概要
・グループは、FY2022で最高の売上高であるRM1751.645MまたはRM1.75BをFY2020からFY2023に比べて記録し、1株あたり19.82銭を寄与しました。
・最新の財務諸表に基づくと、EPSは6.69銭、PEは12.55倍に減少しました。
・グループは最も優れた若い油ヤシの木々を持っており、植栽面積の54.32％または30372ヘクタール全体を占めています。
・CPOとPKの平均販売価格（ASP）は、それぞれ2020年から2023年までのCAGRが13.15％、11.00％を示し、最高ASPに達しました。
・業界概要に基づくと、マレーシアは2020年に記録した7,400万トンのグローバルパーム油供給の2番目の最大輸出国です。

個人的見解
-グループは、RM251.3M、RM481.7M、RM373.3M、RM387.9Mの純運転キャッシュフローをFY2020、FY2021、FY2022、およびFY2023に維持しています。これは、グループが実施しているコスト最適化策と見なされる可能性があります。
-グループビジネスの性質はFCPO価格に結びついており、エルニーニョ効果などの複数の要因に影響を受ける可能性があります。
-現行の財務情報に基づいて判断すると、FCPO価格の変動により、グループの収益はFY2020からFY2023まで一定のトレンドではなく一貫したトレンドではありません。
-最大のIPOの1つであり、投資家の取引を引き付ける可能性があるため、株式のボラティリティが大きくなる可能性があります。

免責事項：上記のコンテンツは投資勧誘サービスではありません。顧客が自分自身でどの証券または株式を売買すべきかを示唆するものではありません。上記で提示された方法、技術、または指標が収益を生み出すか、または損失を引き起こさないことが前提されてはいけません。投資を行う際には、情報だけに頼ってはいけません。代わりに、その情報を出発点として、独自の研究を行い、自分自身の投資に関する意見を形成してください。

著：Jshen Ng