3047HK Iron Ore ETF が投稿しました · 01/24 11:50

鉄鉱石とA株市場ウィークリーレポート及びグローバル資金市場ウィークリーレポート20240122

全体的に見て
• レート国内の港に到着するリソース量がさらに減少しており、鉄鋼企業は引き続き生産を再開しているため、両者が共同で鉱石の基本的な面をわずかに改善し、継続的な下落後に鉱石価格の安定に貢献しています。同時に、輸入鉱石在庫が港および鉄鋼工場に急速に流入し、港の鉱石在庫増加による価格圧力に注目しています。
供給面
• グローバル輸送量は2693.6万トンで、前週比で3.1万トン増加し、そのうち、オーストラリアは1573.9万トンを輸送し、前週比で123.7万トン減少し、ブラジルは713.1万トンを輸送し、295.5万トン増加し、マイナーは407万トンを輸送し、前週比で169万トン減少しています。
• グローバル鉱石輸送は比較的低調を維持していますが、後半には、FMGの列車脱線事故の影響が終了しており、FMGの出荷が大幅に回復すると予想され、一部のマイナー鉱山による鉱石輸送が高水準を維持する可能性があります。総合的に鉱石輸送量が回復すると予想されています。先週の鉱石到着量は3000万トンに近く、過去数年で2番目に高い水準であり、オーストラリアの輸送量の減少に伴い、到着量は高い水準からの回落傾向を示すと予想されます。
需要面
• 高炉の稼働率が76.23%の247の鉄鋼工場、前週比で0.15%上昇し、前年比で0.26%増加しています。高炉の製鉄能力利用率は82.98%で、前週比で0.42%増加し、前年比で0.12%減少しています。鉄鋼工場の利益率は26.41%で、前週比で0.43%低下し、前年比で0.86%減少しています。平均鉄水産出量は221.91万トンで、前週比で1.12万トン増加し、前年比で1.83万トン減少しています。
• 今週は鉄鋼企業がさらに生産を再開していますが、鉄水の生産増加は予想に達していません。今週は中部、華南の大手鉄鋼企業が再開すると考えられるため、来週は鉄水生産がさらに増加する見通しです。鉄鋼企業の点検および生産再開計画に基づいて、他の地域では生産量の変化は明らかではありません。
在庫面
• 全国鉄鋼メーカーの鉄鉱石輸入在庫総額は10243.88万トン；45の港の鉄鉱石輸入在庫は12641.9万トンで、前月比で20.79万トン増加；日平均積み出し量は319.21万トンで、6.4万トン増加。 $SSIF DCE Iron Ore Futures Index ETF (03047.HK)$

今週のA株週報：

微細なチップ構造の圧力が今回の指数調整の中心的な理由です。1月18日、市場は大幅な調整を経験し、雪玉製品がリスクに打たれ、大規模なヘッジ展開の圧力を受け、上海総合指数が一時的に2760.98ポイントまで下落し、5大株式指数先物の基差が一時的に3％-4％まで拡大しました。

市場は取引量の熱を欠き（全体の一日の取引額は6000億のままで、以前は8000-1000億でした）、感情の拡散を悪化させました。最近、増加資金はひしめいて上海深圳300などの広範な基幹指数ETFを買い続け、現在、市場の安定効果が著しいです。市場は未来を見据えると：

1）現在の株式市場の流動性圧力は段階的に緩和されています。今後のペースは2015年を参考にすると、株式市場の流動性圧力の緩和も予断を許さず、一挙に解消されるわけではありません。

2）中期的な市場は悲観的ではなく、国内経済は去年と比較して安定しており、グローバルな流動性環境は過去2年間よりも大幅に優れています。同時に国内の資産の価値比も歴史的に優れた範囲にあります。

3）今後の市場で注視すべきシグナル：中米間のコミュニケーションと緩和、追加資金の持続性と変化、国内の通貨政策の潜在的な緩和。資産配置の観点から、中期的な視点で成長株の配置が価値があります。機関の買い圧、短期の業績懸念、市場のリスク選好の下降の影響を受け、昨年末に投資家が一様に期待していたTMT、医薬品、機械、軍事産業などの成長産業は、年明けから全産業の中で最も下位に位置する下落率となっており、現時点での悲観の程度と資産評価は2018年末と類似しています。

全体的に見ると、多くの優れた成長株は、さらなる評価の収縮（10％など）にもかかわらず、利益成長収益（20％など）のみで収益を上げる場合、現在の暗黙の利益（約10％）もかなりのものであり、中期的な観点から見て高収益/成長株の機会は既にかなり明確になっており、長期的な配置に値するでしょう。 $阿里巴巴集団 (09988.HK)$

グローバル資金市場の週報：

2023年、我々がカバーするSMID上限（アプリケーション/垂直）範囲内のソフトウェア株は、標準アンド・プア500指数よりもわずかに良いパフォーマンスを示し、平均して+28%で、標準アンド・プア500指数は+24%でした。つまり、2023年の主なパフォーマンスはかなり分散しており、優れたパフォーマンスを示す銘柄（VERX +84%、ALKT +61%）と低迷する銘柄（ETWO -27%、MODN -34%）が含まれており、ナレッジとエンドマーケットのエクスポージャはそれぞれ異なります。要するに、2023年は特定の語句で整理された投資が報われる年であり、この傾向が2024年に大きく反映されると予想しています。 $バーテックス (VERX.US)$ $モデル N (MODN.US)$

分散現象は2024年も持続し、株価のパフォーマンスも継続的な分散が予想されます。その理由は以下の通りです：

1）製品サイクルのストーリーが投資家の期待に上昇リスクをもたらしているため；

2023年には、サイクルやビジネスモデルに逆風を受ける優良企業の回復力が試される中、今年は投資家の感情が依然として低迷しています。

マクロ経済が成長に与える影響が年末まで持続すると見込まれる中、2024年初めの企業のほとんどが保守的な戦略を採用すると予測され、これにより四半期業績の成長を通じて一連の機会を増やすでしょう。逆に、基本的な堅調性を後押しし、2023年に選ばれた企業の多くの潜在的な防御テーマ（基本的な製品機能、柔軟なバリュータイミング、反サイクル的収入保持）は、相対的な価格にすでに広く組み込まれています。これらのビジネスモデルには前向きな見方を持っていますが、これらの株に対する好意は低下しています。