$AMDは人工知能の分野を破壊する位置にあるのか、それとも取り残されるのか？

$アドバンスト・マイクロ・デバイシズ (AMD.US)$ は興味深い分岐点に立っており、巨大な存在であると闘いながら、重要な進展を遂げている会社です。 $エヌビディア (NVDA.US)$ エヌビディアは、AIとIDC関連の分野を独占する強大な存在です。エヌビディアの業種への支配は単なるハードウェアの問題ではありません―それはほとんど無敵に感じる程にシームレスに絡み合ったエコシステムの強さです。

CUDA、エヌビディアの基盤は、単なるソフトウェアではなく要塞です。HGXスーパーコンピューターやNeMoなどの最先端のAIツールと組み合わせており、顧客を縛り付け、エヌビディアの独占を強化する自己強化サイクルを築いています。プロバイダーを切り替える？ほとんど考えられません。そして、ここには、オッズに反して前進し続けるAMDがいます。

AMDを単なる追随者と見なすことは短絡的です。この企業は大胆で注目を集める動きを取り、2024年のデータセンターGPUの売上高予測を50億ドルに増やしました。これは理論的な楽観主義ではありません―AMDは本格的な取引を締結しています。 $メタ・プラットフォームズ (META.US)$ 、重要企業とのパートナーシップを目指し、自社のEPYC CPUやMI300X GPUをAIワークロードに採用するという実績を示しています。経済的にもAMDは優れています。54%の粗利益率とQ3の営業利益が34%の年間成長を記録し、生き残るだけでなく繁栄している企業であることを物語っています。

それでも、AMDは巨大な挑戦に直面しています。エヌビディアの支配は静的なものではなく、GPUの寿命を連続して延長し、既に圧倒的なネットワーク効果を強化しています。AMDはこの先導の差を革新的なアプローチで削り取っています、特にそのROCmソフトウェアスタックとチップレットアーキテクチャを活用しています。

一方で、評価の観点からは、AMDは無視できなくなります。1.0未満の前向きPEG比率と、次の3〜5年で45%のEPS成長が期待されることから、市場から過小評価されている企業の姿が浮かび上がってきます。

これに背景は、爆発的成長が期待される人工知能アクセラレータ市場です。市場の年平均成長率（CAGR）が60％で、2028年までに5000億ドルに達すると予測されています。NVIDIAの優位性が大幅に揺るぐことはないでしょうが、AMDはこの広大で急速に拡大しているセクターでシェアを確保しています。 $マイクロソフト (MSFT.US)$ , $アルファベット クラスA (GOOGL.US)$ その他は、アップルは、 $アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$ -- 2024年に人工知能インフラ関連で合計2000億ドルを支出すると予想されているハイパースケーラーとのパートナーシップは、AMDの成長する重要性を裏付けています。

勢いがついており、特にAMDのデータセンタービジネスは変革を遂げています。Q3では、データセンターの売り上げが驚異的な122％増となり、企業の全売上高の52％を占めました。MetaがLlama 3.1のワークロードにMI300Xアクセラレータを展開し、Microsoftが同じGPUをCopilotサービスに統合するなどの注目すべき成功はAMDの人工知能戦略を裏付けています。MI325Xの生産が増加し、MI350シリーズが見えてくる中、AMDは持続的成長に向けて位置づけています。人工知能アクセラレータ市場が拡大するにつれ、AMDの物語はNVIDIAを追い落とすことではなく、急速に台頭している二極体制における自らの地位を確立することについてです。

AMDの進展に興味を持ち、注視する価値のある企業と見ています。しかしながら、今のところ私は様子見モードを続け、NVIDIAの支配に対するAMDの実行とイノベーションの展開がどうなるかを見守っています。AMDは期待を持たせていますが、さらなるコミットメントをするためには、もう少し見極める必要があります。