ビットコインが最強？資産クラスの戦い！12年で9回の勝利 「ジェットコースター」相場が今後どうなる？
デジタル資産市場では今週、2022年に起きた暗号資産取引所FTXの崩壊以来で最大の下落が発生。しかし、新規失業保険申請件数の大幅減を受けて投資家心理は悲観からの揺り戻しが起きている。8日、暗号資産市場は大幅な上昇を見せた。ビットコインは54,700ドル付近の安値から反発し、60,000ドルおよび62,000ドルの抵抗線を次々と突破し、1日で過去16カ月以上ぶりの大幅上昇を記録した。イーサリアムも一時14％以上急騰し、2,700ドルを再び超えた。投資家は再びリスク資産に投資を始めている。
また、世界最大の機関投資家向けデジタル資産プライムブローカーであるFalconXも、機関投資家は今回の暴落で押し目買いを行っていることを報告。8月7日の観測では、ほぼすべての投資家が純買い手であり、先週50%未満だった買い/売り比率が、今日は50% を超えていると指摘。
来週、米国で経済指標の発表が多く、リセッション懸念が過度なものだと裏付けられれば、世界的な金融市場のさらなる回復につながる可能性がある。過去のデータを見ると、リスク選好姿勢が戻ると、ビットコインが他の資産クラスをアウトパフォームする傾向がある。過去12年の間にビットコインは9回アウトパフォームしている。このパターンは、以前のコラムで述べた「3年上昇、1年下落」にも合致している。つまり、3年間の上昇トレンドの後、1年間の下降トレンド（弱気相場）で構成されている4年サイクル。
その他、木曜日、米国の裁判官は、FTXとその姉妹会社であるAlameda Researchが債権者に127億ドルを支払うことを要求する和解命令を承認し、20ヶ月の訴訟に終止符を打った。これにより、 FTXの元ユーザーが資金をデジタル資産に再投資することで、その資金の一部が暗号通貨市場に再流入し、市場の流動性が大幅に向上すると多くの投資家が予測している。
一方、ロシアのプーチン大統領は、国内での暗号資産マイニングを合法化する法案に署名した。暗号資産分析会社CryptoQuantのCEOであるKi Young Juは、「ロシアは米国に追随しようと行動を起こしているようだ」と述べた。ビットコインのFOMO（取り残される恐怖）は国家レベルで高まっており、彼らの参入はハッシュレートを上昇させ、ネットワーク基盤を強化し、マイナーの多様化を促進するだろう」と述べた。
日本のビットコイン取引所Bitbankの暗号通貨市場アナリストは、長期的にはビットコインを保有することが法定通貨よりも有利だと考えているが、リスクが生じたときには投資家はまず高ボラティリティ資産を売却する傾向があると付け加えた。
さらに、ブルームバーグのアナリストであるJames Seyffart氏は、ビットコインETFオプションが今年の第4四半期に開始されるとの見解を述べた。
●DragonflyのパートナーであるRob Hadick氏は、市場は短期的には依然として困難な状況に直面する可能性があるが、中長期的には強気の見通しだと考えている。同氏は、今週の円キャリー・トレードがもたらした大きなレバレッジ解消は、今週を超えて長くは続かないと予想しているが、それでもこの事件によるある程度の連鎖リスクは残っている。同時に、米国の一部の経済指標に対する懸念は過大評価されているとし、賢明な投資家の多くは売られすぎと見ている。リスク選好の高まりとともに株式は力強く上昇すると予想されるが、緊急利下げが実現する可能性は低く、ジャクソンホール会議を前に市場がパニックに陥るからだ。
●暗号資産投資機関QCP Capitalは、米連邦準備制度理事会（FRB）と日本銀行の政策が明確になるまで、資産価格は引き続き変動し、市場は依然として不安定であるとみている。価格が急落した今こそ、ビットコインとイーサリアムの現物を積み立てることを考え始める時期かもしれない。
●RealVisionの創設者であるRaoul Pal氏は、今回は劇的な市場修正とリスク・レバレッジのリセットであり、2024年から2025年にかけて強力な上昇が見込まれる。来週が2024年から2025年に向けた最後のエントリーチャンスとなるでしょうと述べている。しかし、流動性と政策への対応には時間がかかる。各国政府と中央銀行はドル安、米利下げことを望んでいるため、この状況をしばらく維持してから停止する可能性があるとしている。
●一方、大手銀行のJPモルガンは、ビットコインと暗号資産（仮想通貨）市場全体を牽引する可能性のある材料はほぼ織り込まれていると述べた。
モルガン・スタンレーのウェルスアドバイザーが顧客に暗号資産を提供していること、破産企業からの返済がほぼ終了していること、アメリカの両政党が有利な規制を示唆していることなど、機関投資家がビットコインと暗号資産セクターに楽観的であり続けるための材料はほとんどない。
しかし、こうした前向きな材料は、デジタル資産の現在価格にすでに織り込まれているようだと同行は述べ、「シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のビットコイン先物市場でのリスク回避は限定的であり、株式市場は依然として脆弱に見える。最近の調整にもかかわらず、暗号資産市場に対しては引き続き慎重な姿勢を維持する」と結論付けた。
出所：Bloomberg、CNBC
この記事は一部に自動翻訳を利用しています
ーmoomooニュースSherry
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