米ドルの減価償却は始まりにすぎないのでしょうか? 機関投資家は米ドルを売り始めます
月曜日には米ドルが下落し、過去1年間で最大の月次下落を経験する見通しです。米ドル指数によると、6大通貨に対する米ドルの価値は0.2%減少して103.20となり、月間で3%以上の損失に向かっています。これは2022年11月以来の最低パフォーマンスです。
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"基本的に、米ドル指数は過去2週間で十分なダメージを与えたため、米ドルの全盛期は終わり、私たちは今後の弱いドルを見ています"と、FXコンサルティング会社Klarity FXのディレクターであるAmo Sahotaが語りました。
米ドルが弱い理由は?
米国のインフレが落ち着き、利上げが想定されているため、米ドルが弱くなっています。10月の消費者物価指数のインフレ率は3.2%に低下し、2022年夏の9%を超えるピークから低下しており、米国のインフレが落ち着いていることを示しています。その結果、連邦準備理事会は利上げをやめることが期待されています。CMEグループのFedwatchツールによると、トレーダーは連邦準備理事会が現在の水準を維持し、2024年半ばまで引き続き維持した後、年後半に利下げ策を導入すると予想しています。
利上げが減ると、株式、債券、暗号通貨にとっては一般的に有利であり、米ドルにとっては不利です。これは、低金利は高いリターンを求める外国投資家が他でより良い機会を見つけることができ、その結果、米ドルの需要が弱くなるためです。
投資家は高いリターンの投資を優先し、米ドルよりも関心が低いです。"一般に、米ドルのパフォーマンスは、金利の格差やリスク選好との相互作用の中で考えられます。」とHSBCの欧州FXリサーチ責任者であるDominic Bunningは、CFTCのデータリリース前の月曜日のノートで書いています。"この点で、米ドルは2つの中途半端な状況に陥っています。より強いリスク選好、つまりより高いグローバル株式市場は、米ドルを弱くしました。"
最近は米国株式市場が好調で、巨大テックが全体的なトレンドを牽引して、投資家に高いリターンをもたらしています。その結果、投資家はこれらの良好なパフォーマンスの資産に注目しており、米ドルなどの低リスク投資に関心を示さなくなっています。""私たちは通常、米ドルのパフォーマンスを、レートの格差やリスク選好との相互作用の中で考えます"とHSBCの欧州FXリサーチ責任者であるDominic Bunningは、CFTCのデータリリース前の月曜日のノートで書いています。"この点で、米ドルは2つの中途半端な状況に陥っています。より強いリスク選好、つまりより高いグローバル株式市場は、米ドルを弱くしました。"
米国株式市場は最近、特に巨大テックの強いパフォーマンスにより、全体的なトレンドを牽引して投資家に高いリターンをもたらしています。その結果、投資家はこれらの良好なパフォーマンスを示す資産に注目し、米ドルなどの低リスク投資に関心を示さなくなっています。機関投資家が米ドルを売り始める
機関投資家が米ドルを売り始める
資産40兆ドルを管理するカストディアンのステートストリートは、アセットマネージャーが今月オープンポジションの1.6%を売却することが予想されており、昨年11月以来最大の月次流出となると報告しました。アセットマネージャーが今月、オープンドルポジションの1.6%を売却することを予想し、昨年11月以来最大の月次流出を報告した資産のカストディアンであるステートストリート。アナリストは、資産マネージャーによるこの動きが、投資家が米国資産に対する露出を減らす長期的なトレンドの始まりに過ぎない可能性があると警告している。
"過去2週間の流れは、ドル需要の急速な見直しを示しています"と、マクロストラテジーの責任者であるマイケル・メトカーフ氏は述べ、最近の売却は「非常に大きな米ドルオーバーウェイト」ポジションの崩壊を象徴していると付け加えました。BNYメロンの外国為替戦略責任者のジェフ・ユー氏は、同社が保有する46兆ドルの資産のクライアントが、過去20日間でドルを加速度的に売却していることを明らかにした。代わりに、彼らは日本円やカナダドル、様々なラテンアメリカの通貨に投資することを希望しています。
国際金融機関のBNYメロンの外国為替戦略責任者であるジェフ・ユー氏は、同社が保有する46兆ドルの資産のクライアントが、過去20日間でドルを加速度的に売却していることを明らかにした。国際金融機関であるBNYメロンの外国為替戦略責任者であるジェフ・ユー氏は、同社が保有する46兆ドルの資産のクライアントが、過去20日間でドルを加速度的に売却していることを明らかにした。彼らは、米ドルではなく、日本円、カナダドル、様々なラテンアメリカの通貨などに投資することを希望しています。
米ドルに対する約12%の低下を経験したにもかかわらず、11月は通貨が1.5%程度強化される兆候が見られたため、いくばくかの安心感を提供しました。
「新興市場株式」に重点を置いており、コモディティにも力を入れています。米ドル環境の弱化は、米国株の非常にきつい[Bullish]の場合の崩れを象徴しているとロンバード・オディエ・インベストメント・マネージャーのマクロ、マルチアセットの責任者であるフロリアン・イエルポ氏は述べました。MSCIの新興市場株式指数は、今年初めから3%上昇しています。
Amundiのマルチアセット戦略責任者であるFrancesco Sandrini氏は、米ドルの低下トレンドが2024年に向けて持続すると予想しています。その理由は、米国と中国の間の緊張感が低下し、投資家が米ドルを安全な避難所として頼る必要性が減少する可能性があるためです。Amundiのマルチアセット戦略責任者であるFrancesco Sandrini氏は、米ドルの低下トレンドが2024年に向けて持続すると予想しています。その主な理由は、米国と中国の間に緊張が低下し、投資家が米ドルを安全な避難所と見なす必要性が減少する可能性があるためです。
出典:ロイター、ブルームバーグ、CNBC、フィナンシャル・タイムズ
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